Сегодня Strategy опубликует результаты за третий квартал после закрытия американских торгов, и делает это в момент, когда биткоин торгуется лишь примерно на 6% выше средней цены покупки компании. В настоящий момент крупнейший корпоративный держатель владеет 848 517 BTC, приобретёнными в среднем по 75 446 долларов. При цене около 80 000 стоимость запасов составляет примерно 68 млрд долларов против 64 млрд потраченных, то есть бумажная прибыль сократилась приблизительно до 4 млрд.
Четвёртый квартал начался неудачно. В отчёте Strategy от 5 октября каждая купленная новая монета оценивалась примерно в 83 500 долларов. С тех пор снижение биткоина принесло около 3 млрд долларов бумажных убытков, а до конца квартала остаётся ещё два месяца. Показательно, что весь прошлый квартал компания, наоборот, получила помощь от рынка. В июне, когда стоимость биткоинов была ниже уплаченной суммы, Strategy списала налогов на 4,12 млрд долларов, а в третьем квартале этот вычет вернулся и добавил около 4 млрд к прибыли. Напомню, что в октябре компания оценивала налоговую выгоду в 4,1 млрд после того, как справедливая стоимость биткоина превысила себестоимость.
Давление есть и с другой стороны рынка. Покупатели спотовых биткоин-ETF США уже сидят в убытке. По оценкам разных компаний, они в среднем заплатили около 81 500 долларов, это почти на 2% выше нынешней цены. Это совпадает с прежней оценкой себестоимости остающихся монет в IBIT около 81 188 долларов. Инвесторы, купившие недавно, могут продавать в плюс при каждом отскоке, и уровень 81 500 превращается в зону сопротивления.
Самое тревожное в сообщении касается покупок. Strategy не покупала биткоин в течение недели до 25 октября и потратила эти деньги на выкуп своих привилегированных акций STRC. Ранее фиксировался выкуп STRC на 193 млн долларов. Напомню, что CryptoQuant посчитал, что 71% корпоративного прироста запасов обеспечила именно Strategy, а остальные крупные компании сократили покупки на 91% в этом году. Когда единственный крупный покупатель переключает деньги на обслуживание собственных обязательств, рынок теряет самую заметную опору.
Я считаю, что принудительных продаж Strategy в ближайшие недели ждать не стоит, ведь запас прочности пока есть. Но отчёт покажет, насколько компания готова приоритетно обслуживать привилегированные акции, а не наращивать биткоин, и, если тон окажется осторожным, давление на цену усилится. Я допускаю движение биткоина к 79 000, а при пробое уровня 75 446 вопрос налогового вычета и резервов Strategy станет одной из главных тем всего рынка.
Технический анализ и рекомендации:
Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $81 700, который открывает прямую дорогу на $83 000, а там уже и рукой подать до уровня 84 500, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $79 900. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $78 500. Самой дальней целью будет область $76 900.
Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $2355 открывает прямую дорогу на $2398. Самой дальней целью выступит максимум в районе $2455, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $2305. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $2231. Самой дальней целью будет область $2184.
Что на графике:
- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;
- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;
- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;
- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;
Пересечение, либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.