Сегодня азиатские рынки отскочили после крупнейшей за последние 18 месяцев распродажи, а рост оказался самым сильным за три месяца. Индекс MSCI Asia Pacific прибавил 1,9% после падения на 3,9% в пятницу. Тайваньский Taiex подскочил на 4,9%, а в пике рост достигал 6,7%. Nikkei 225 вырос на 2,3%. Фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,4%, на Nasdaq 100 добавили 0,1%.
Главной причиной стали меры тайваньских властей: регулятор и министерство финансов с понедельника ввели ограничения на короткие продажи и готовы направить на рынок стабилизационный фонд в 500 млрд тайваньских долларов, около 15,2 млрд долларов США. Поддержку дал и пятничный отскок на Уолл-стрит, когда на просадке вернулись покупатели, а многие эксперты ждут, что демократы смягчат жёсткую риторику по ИИ и дата-центрам, звучавшую в кампании.
Напомню, как быстро менялась логика рынка за неделю. В среду 4 ноября пять техгигантов США добавили почти триллион долларов капитализации на ставке, что регулирование ограничит траты, а не прибыль. Уже в четверг этот довод развернулся, и с Nasdaq 100 за один день ушло 2,3 трлн долларов, S&P 500 показал худшую неделю с апреля 2025 года, японский и тайваньский рынки вошли в медвежью фазу, а Samsung и SK Hynix потеряли более 16%. Деньги при этом уходили в Китай и Индию, где акции получили новый спрос из-за ротации.
Новую нервозность добавила Nvidia. Совет директоров начал независимое расследование после сообщений, что американские спецслужбы подозревают вербовку китайской разведкой одной из сотрудниц компании, а глава Nvidia Дженсен Хуан признал отношения с этой женщиной и заявил, что полностью сотрудничает. Фьючерсы на Nasdaq 100 в начале азиатской сессии теряли до 1%, но затем отыграли падение, и рынок, судя по всему, воспринял новость как побочную для долгосрочной траектории полупроводников.
Облигации и доллар сегодня двигались в разные стороны с акциями, как это и бывает при снижении спроса на защиту. Доходность десятилетних Treasuries выросла на один базисный пункт до 4,87% после роста на два пункта в пятницу, второй день подряд, хотя 5 ноября она опускалась до 4,84%, минимума с 10 сентября, а 28 октября была на уровне 5,02%. Отмечу, что в пятницу, после отчёта по занятости в США, доллар был самым сильным за последнее время, поэтому сегодняшнее снижение выглядит как частичный откат, а не как новый тренд.
Нефть продолжила падение: Brent подешевела на 1,3% до 97,01 доллара за баррель. Для сравнения, 2 ноября закрытие было 104,77 доллара, в пятницу утром около 99,93 доллара. Трейдеры сопоставляют дипломатические усилия по завершению конфликта США и Ирана с новыми нападениями в регионе, а Белый дом, по сообщению Axios, обсуждал три варианта: новые удары, продолжение экономического давления или сделку с существенными уступками Тегерану.
Главное событие ближайших часов впереди: во вторник выходят данные по инфляции США. Прошлый показатель составлял 3,7% г/г, базовый 2,6%, а сегодня также выступят Гулсби, Баркин и Бэйли, но без ключевой статистики рынок скорее будет ориентироваться на нефть, доходности и новости по ИИ.
Все это говорит о том, что отскок в Азии пока выглядит технической реакцией на меры властей и на уход продавцов, а не окончанием риск-офф. Я склоняюсь к тому, что в ближайшие сессии азиатские индексы сохранят часть роста, но волатильность останется высокой, пока не станет ясно, как далеко пойдут демократы с регулированием ИИ.
Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7427. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7451. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7474, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7404. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7381 и откроет дорогу к $7355.