USD/JPY, USD/CHF, DXY: Штурм вершин и зоны обороны на 10 ноября

Рынок защитных активов во вторник, 10 ноября, продолжает адаптироваться к масштабной переоценке глобальных процентных ожиданий. Доллар США удерживает лидирующие позиции благодаря опубликованным в конце прошлой недели сильным данным по рынку труда США (165 тыс. новых рабочих мест при прогнозе 65 тыс.). Доходности 10-летних казначейских облигаций США закрепились в высоком коридоре 4,88%–4,95%, что лишает инвесторов надежд на скорое смягчение монетарной политики ФРС (текущая ставка 3,75%–4%).

Высокая привлекательность долларовых активов оказывает давление на японскую иену и швейцарский франк из-за расширения процентного дифференциала. В то же время сохраняющаяся геополитическая напряженность и локальная неуверенность на фондовых площадках формируют устойчивую подушку безопасности под традиционными защитными инструментами.

Пара USD/JPY торгуется вблизи локальных максимумов, получая поддержку от непрекращающегося притока средств в стратегии carry-trade. Разрыв доходностей между американскими и японскими государственными бумагами остается максимальным драйвером роста: сильный отчет по рынку труда США отдалил перспективу снижения ставок в Америке, тогда как Банк Японии пока воздерживается от резких шагов по ужесточению политики.

Главным препятствием для дальнейшего взлета пары выступает фактор японского регулятора. Финансовые власти в Токио усиливают вербальные предупреждения о недопустимости односторонней девальвации нацвалюты, что заставляет спекулятивных покупателей осторожничать на подходе к ключевым психологическим уровням.

Бычьи факторы: Высокие доходности 10-летних облигаций США (4,88%–4,95%), жесткая риторика ФРС, сохранение ультрамягких параметров монетарной политики в Японии.

Медвежьи факторы: Риск прямых валютных интервенций со стороны Министерства финансов Японии, локальный спрос на иену как валюту фондирования при спадах на азиатских биржах.

Торговые ориентиры: Ожидаемый дневной диапазон 156,8–158,2. При уверенном пробое сопротивления 158,2 вверх целями станут 158,9 и 159,5. В случае отката ниже поддержки 156,8 котировки направятся к 156,2 и 155,5.

Швейцарский франк демонстрирует более высокую устойчивость к напору доллара по сравнению с иеной, однако также испытывает давление широкого процентного спрэда. Базовая ставка Швейцарского национального банка находится на уровне 1%, что существенно ниже американских ориентиров (3,75%–4%) и стимулирует глобальных инвесторов отдавать предпочтение доллару.

Фундаментальную защиту франку обеспечивает внутренний ценовой фон: октябрьское ускорение инфляции в Швейцарии до 1,5% (против прогноза 1,3%) исключает возврат ШНБ к снижению ставок. Дополнительным фактором поддержки франка остаются бюджетные и политические трения внутри еврозоны, побуждающие европейский капитал перетекать в швейцарскую юрисдикцию.

Бычьи факторы: Общий восходящий тренд индекса доллара DXY, значительное процентное преимущество активов США перед франком.

Медвежьи факторы: Ускорение годовой инфляции в Швейцарии до 1,5%, устойчивый защитный спрос на франк в европейском регионе.

Торговые ориентиры: Ожидаемый дневной диапазон 0,816–0,824. В случае пробоя сопротивления 0,824 следующими целями покупателей станут 0,829 и 0,835. При потере поддержки 0,816 продавцы направят пару к отметкам 0,811 и 0,804.

Индекс доллара DXY удерживает завоеванные позиции в районе 102,00–102,80 пункта. Американская валюта выступает одновременно и бенефициаром жесткой линии ФРС, и наиболее привлекательным высокодоходным убежищем среди валют Большой десятки (G10).

Вместе с тем темпы восходящего движения индекса замедляются. После пятничного скачка инструмент демонстрирует признаки локальной перекупленности, а часть консервативного капитала перераспределяется в золото, что сдерживает DXY от безоткатного штурма более высоких рубежей.

Бычьи факторы: Устойчивость американского рынка труда, исключающая скорое снижение ставки ФРС, высокая доходность трежерис.

Медвежьи факторы: Назревшая техническая разгрузка после резкого импульса, частичный переток защитной ликвидности в драгоценные металлы.

Торговые ориентиры: Прогнозируемый дневной диапазон — 102,0–102,8. Пробой сопротивления 102,8 вверх откроет путь к 103,4 и 104,0. При снижении ниже поддержки 102,0 коррекция может углубиться к 101,5 и 100,9.

Защитный сегмент валютного рынка стабилизируется вблизи достигнутых экстремумов. Попытки агрессивных покупок доллара на текущих пиках сопряжены с риском нарваться на встречную фиксацию прибыли крупными игроками. Надежнее работать от подтвержденных отскоков в границах сформированных коридоров либо дожидаться закрепления за ключевыми рубежами с обязательным выставлением стоп-приказов. Ссылки для проверки валютных курсов USD/JPY, USD/CHF, DXY.

«Успешная торговля на 80% состоит из психологии и только на 20% из методологии. Вы не можете контролировать рынок, но обязаны полностью контролировать свой риск» (Марк Дуглас, признанный эксперт по торговой дисциплине и автор бестселлера «Зональный трейдинг»)