Ответы на вопросы. Фундаментальный обзор рынка Forex, плюс небольшие технические зарисовки по AUDUSD.
Теперь, как и обещал, перейдем к графикам - они же вопросы на почту. Основная масса писем касается пар с йеной, франком и audusd. Основная масса висит в минусах по этим валютам уже очень долго. Вопросы такого плана: когда развернется тот или иной инструмент. Начнем по порядку.
По йене ситуацию я обрисовал в фундаментальных обзорах. Для глобального разворота японская валюта должна начать дешеветь. Пока этот процесс не наблюдается. Здесь и сейчас все будет зависеть от того, как быстро надоест это японским властям. На текущий год они уже увеличили сумму для интервенций на рынках, теперь, видимо, выжидают подходящего момента. Еще одна трудность “самураев” в том, что они до сих пор не определились с целевым уровнем для своей валюты.
Выдержка из новостного источника.
Адзуми: Полагаю, Япония и Китай придерживаются похожих взглядов относительно Европы. Адзуми: Будем принимать жесткие меры против спекулятивных тенденций по иене, когда это будет необходимо. Адзуми: Сложно потому, что объем иен на мировых рынках очень велик. Адзуми: Японии сложно обозначить пороговый уровень для своей валюты, как это сделала Швейцария.
Второй фактор, который заставит дешеветь йену – это осознание инвесторами того, что японская валюта уже давно не может выполнять роль безопасной валюты. Об этом я уже писал в фундаментальных обзорах, в первой части.
Пока рынок находится в подвешенном состоянии. Покупать йену боятся, потому как слишком часто “самураи” высказывают мысль пойти по стопам ШНБ. Объем, выделенный для проведения интервенций, – практически равен половине экономики Японии. Страшновато спекам идти против такого “паровоза”. Но и продавать ее не хотят – привыкли все к ее устойчивому тренду и массовому бегству в нее при любом ненастье на рынках. Вся эта картина очень хорошо видна именно на графиках usdjpy. Как говорится – устойчивое топтание на месте.
С другими валютами наоборот - йена продолжает дорожать. Дорожает против евро, против фунта, против франка и так далее. Здесь тоже все просто. Евро падает на фоне долгового кризиса в ЕС, фунт падает на том же факторе, а франк дешевеет на фоне политики ШНБ. В этом небольшом абзаце весь ответ на ваш вопрос. Так как разрешение кризиса в ЕС наступит не скоро, а ШНБ вряд ли уйдет от своей политики, то все в руках японских властей. Чем раньше они начнут курс на удешевление своей валюты, тем меньший ущерб они принесут своей экономике. Когда они начнут это делать, к сожалению, мне знать не дано. Они уже полгода назад должны были начинать проводить такую политику, но почему-то медлят.
Что касается франка. То как я понял, основная масса людей попалась в него именно на решении ШНБ. Все привыкли, что франк растет как валюта убежище. И до поры до времени такая торговля приносила неплохие дивиденды. Но ШНБ решил все расставить по своим местам и вернуть старую корреляцию на рынки. Кто давно торгует, наверное, знает поговорку, что “франк - это зеркальное отражение евро, только наоборот”. С момента наступления кризиса эта поговорка себя исчерпала. Теперь все вернулось на свои места.
Сейчас франк тесно коррелирует с курсом евро. Франк может упасть даже сильнее евро, так как в ноябре 2011 года в Швейцарии было зарегистрировано снижение цен в годовом исчислении на 0,53%, поэтому на фоне угрозы дефляции национальный регулятор будет более активно проводить политику по снижению курса франка к евро и доллару. Дефляция в Швейцарии продолжает углубляться и по сей день.
На самом деле, перед ШНБ стоит очень трудная задача. Курс евро продолжает падать на фоне ухудшения долгового кризиса в ЕС, а ШНБ обещал сохранение обязательств неограниченных покупок единой валюты, для того чтобы не рос курс франка. Очень трудно в одиночку противостоять всему рынку. На графике eurchf на дневном масштабе наглядно видно, что график так и просится вниз, поближе к отметке 1,16000.
Все это повышает риск подрыва доверия к банку. Самый простой вариант, это запугать спеков, повысив еще раз целевой уровень. Об этом и просит сейчас социально-демократическая партия Швейцарии.
Поэтому, кто завис по франку от уровней, на которых ШНБ повысил целевой уровень, вариантов здесь не много. Если ШНБ будет активно продолжать свою политику, цена туда вернется только в случае очень серьезного форс-мажора. Придется фиксировать убытки. Я бы так сделал.
По австралийскому доллару ситуация еще интереснее. Чуть ли не каждый день им движут разные факторы. То цены на нефть, то экономические показатели США. Все это в купе с тем, что австралиец относится еще и к рисковым активам, которые продают при наступлении непогоды на рынках, вредит экономике Австралии. Сегодня ежемесячный отчет по занятости продемонстрировал сокращение числа рабочих мест в Австралии в декабре на 29 300. Сильная национальная валюта и растущие по всему миру опасения относительно экономики продолжают вредить экономике Австралии, которая теряла примерно 7000 рабочих мест в месяц в 4-м квартале.
Последний отчет по инфляции может побудить Резервный банк Австралии сократить ставки в следующем месяце. Базовая инфляции в Австралии замедлилась в третьем квартале до самого низкого уровня за последние 14 лет. Пока участники рынка не определятся с основным фактором, движущим курс австралийца, такая неразбериха будет продолжаться и дальше. А между тем, австралийским властям уже надо начинать действовать, иначе дальше будет только хуже. Рецепт простой – для начала начать курс на удешевление своей валюты. Предстоящее заседание Банка Австралии более-менее раскроет карты относительно курса экономической политики.
Графики австралийца выглядят двусмысленно. Малые масштабы нет смысла даже смотреть. Наиболее интересная картина только на недельном масштабе. Здесь картина не совсем однозначная. Есть красный, рваный нисходящий канал. Технически этот канал имеет не очень большую силу, поэтому верхняя, красная граница канала не является сильным уровнем ress. По опыту могу сказать, что такие каналы могут легко пробивать, и вероятность того, что будет поход к нижней границе канала здесь 50 на 50.
Здесь и сейчас, нет ни одного технического признака того, что этот канал не будет пробит. При такой картине ситуация выглядит 50 на 50. Если появятся дополнительные признаки разворота, соответственно ситуация будет меняться в сторону похода к нижней границе данного канала. Единственное, за что можно еще зацепиться на недельном масштабе, то что при подходе к уровню 1,0460-0530 MACD уйдет в нули. При таком раскладе уже можно будет искать дополнительные сигналы разворота. В итоге на данный момент, технически единственная зона от которой можно ожидать разворота пары, или хорошую коррекцию – это зона 1,0460-0530.
На дневном графике расставил еще уровни, которые будут находиться выше, но при пробитии этой зоны, скорее всего эти уровни уже можно будет рассматривать, как уровни для продаж с целью заработать 50-80 пунктов. Это опять же, исходя из текущей ситуации. На самом деле, здесь все больше зависит от фундаментального фона на рынке и экономической политики властей Австралии. Если через неделю, например, фундаментальный фон изменится, то и значимость этих уровней будет совсем другая. Пока так вижу. Надеюсь, ответил на все ваши вопросы. Задавайте еще, не стесняйтесь.
alexey.goncharov@analytics.instaforex.com