По данным Банка Международных Расчетов BIS, расширение Федеральной Резервной Системой среднего срока погашения ее активов сопоставимо с двумя раундами покупки активов для снижения затрат по займам.
Программа, известная как операция Twist, может снизить доходность по 10-летним облигациям примерно на 85 базисных пунктов, или 0,85 процентного пункта, по сравнению с сокращением на 164 базисных пунктов в рамках количественного смягчения, стоившего США $2,3 трлн. Об этом говорится в докладе BIS.
Последнее увеличение срока погашения облигаций ФРС на один месяц подтолкнуло доходность 10-летних бумаг вниз примерно на 3,4 базисных пункта. Treasuries со сроком погашения в 10 лет показали доходность в 2,05 процента 9 марта, по сравнению с высокими показателями в прошлом году: 3,74 процента. Государственный долг США со сроком погашения в 30 лет показал доходность в 3,20 процента, снизившись с 4,77 процента.
Напомню, что Центральный Банк США заявил в сентябре прошлого года, что продаст на $400 млрд. краткосрочного долга, находящегося в его распоряжении, и купит такое же количество облигаций с большим сроком погашения. Эта программа была названа как операция Twist, после аналогичных усилий в 1961 году, и направлена она на сдерживание стоимости заимствований для компаний и потребителей без смягчения денежно кредитной политики.