Анализ аукциона 4-недельных векселей Казначейства США.
На аукционе 4-недельных векселей. прошедшем 14 мая 2013 года. было реализовано $20,000,416,600 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на -6.28% и составил $101,352,673,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $19,729,083,900. Внеконкурсные заявки составили $271,332,700. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Доходность векселей выросла от нулевых значений и составила 0.01% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился, коэффициент «Bid Cover Ratio» понизился до 5.08, но находится выше среднего (4.40) с января 2009 года значения. Все категории участников уменьшили объемы своих заявок.
Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-месячных векселей, прошедшем 13 мая 2013 года, было реализовано $29,001,052,400 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -2.05% и составили $140,347,155,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $28,356,875,000. Внеконкурсные заявки составили $494,177,400. Международные центральные кредитно-финансовые организации приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 150,000,000. Структура аукциона:
Доходность векселей повысилась и составила 0.045% годовых. Спрос на векселя уменьшился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio» понизился до значения 4.86, но находится выше среднего (4.27) с января 2009 года значения. Международные кредитно-финансовые учреждения резко увеличили объемы своих заявок и покупок, в свою очередь первичные дилеры уступили им долю рынка.
Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 13 мая 2013 года, было реализовано $24,001,535,600 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -2.15% и составили $125,216,327,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $23,101,999,000. Внеконкурсные заявки составили $423,536,600. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $476,000,000. Структура аукциона:
Доходность векселей повысилась и составила 0.08% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до 5.25, но находится выше уровня среднего (4.35) с января 2009 года значения. Центральные международные кредитно-финансовые учреждения вновь уменьшили объемы своих покупок.
Политика количественного стимулирования ФРС.
Счет системы открытого рынка (SOMA) по состоянию на 8 мая составляет 3,035,835,594.8 трлн, что показывает его увеличение на 6,3 млрд с 1 мая. На рынках продолжают курсировать слухи о том, что в июне Комитет по открытым рынкам примет решение о сокращении программы количественного стимулирования. Как известно, на прошлом заседании Комитет оставил программу без изменений. Прошлое заседание проходило без пресс-конференции, тем более интересной будет публикация протоколов этого заседания, которые будут опубликованы на следующей неделе.
Особенностью текущих аукционов является то, что доходность казначейских векселей США остается возле минимальных значений с января 2012 года, что необычно для этого времени года. Возможно, это является реакцией участников рынков на слухи о возможном сокращении программы количественного стимулирования.
На прошлой и текущей неделе курс американского доллара резко повысился и достиг максимальных значений с июня 2012 года, что для фьючерсного контракта на индекс доллара США выразилось в тестировании уровня 84.00. Такое стремительное повышение курса и образование нового локального максимума говорит об окончании горизонтальной краткосрочной тенденции. При этом достижение индексом верхней границы среднесрочного канала стандартного отклонения может вызвать коррекцию курса вплоть до значений 82.50, однако с учетом окончания краткосрочной тенденции маловероятно, что курс может опуститься ниже этого значения. В текущей ситуации покупки доллара США в направлении повышающихся долгосрочной, среднесрочной и краткосрочной тенденций будут обладать положительным математическим ожиданием. Это не исключает возможности продаж доллара в рамках краткосрочного коррекционного снижения, т.к. рост индекса доллара был слишком стремительным. При этом трейдерам, не имеющим опыта работы против тренда, следует воздержаться от продажи американского доллара, т.к. это чревато серьезными потерями. В настоящий момент целью роста курса доллара США можно считать уровень в 85.00, который расположен у верхней границы 1 сигма - долгосрочного канала стандартного отклонения.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.
При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New-York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct.
Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com