Вложения мировых центробанков в золото обогнали казначейские облигации США, лишив их статуса главного резервного актива планеты. Как сообщает Financial Times со ссылкой на Европейский центральный банк (ЕЦБ), к концу 2025 года доля драгметалла в портфелях регуляторов достигла 27%. За год этот показатель вырос на 7%, тогда как удельный вес госдолга США упал с 25% до 22%. Сдвиг в международной финансовой архитектуре и падение доверия к бумагам Вашингтона стали прямым следствием геополитики.
Поиск альтернатив доллару резко активизировался после 2022 года, когда США и ЕС заблокировали суверенные резервы России. Этот прецедент показал центробанкам всего мира риски хранения богатства в фиатных валютах за рубежом. Золото, лишенное рисков третьей стороны, стало главным защитным инструментом в условиях торговых войн. Высокий спрос регуляторов и инвесторов привел к рекордному росту цен: только в 2025 году драгметалл подорожал на 65%. Это обеспечило резкое увеличение стоимости запасов на балансах ЦБ даже без новых закупок.
Эффект от тектонических изменений сырьевого рынка ярко проявился на примере России. С февраля 2022 года страны ЕС заморозили российские суверенные активы примерно на 210 млрд евро (244 млрд долларов). Однако непредвиденная прибыль РФ от курсовой переоценки собственного золотого запаса достигла 216 млрд долларов. Эти доходы фактически компенсировали стоимость заблокированных на Западе средств. Ситуация наглядно продемонстрировала уязвимость санкций на фоне глобального бегства финансовых институтов в осязаемые активы.