В июле Италия вырвалась на первое место по объемам импорта сжиженного природного газа в Евросоюзе. На фоне двукратного скачка цен с начала года из-за ближневосточного кризиса соседние страны резко сократили закупки, однако итальянские трейдеры продолжили активно заполнять хранилища. Главным драйвером ажиотажа стали государственные субсидии и угроза жестких штрафов за срыв нормативов по запасам. В результате Рим сделал рискованную рыночную ставку. Если перебои с поставками из Персидского залива сохранятся, дорогая летняя закачка обернется стратегическим преимуществом. Однако в случае нормализации логистики и обвала котировок оплачивать купленный на пике стоимости газ придется итальянским потребителям.
Аномальная жара и критическая зависимость местной энергетики от газа дополнительно подогрели спрос, позволив Италии обогнать Францию и Германию по объемам импорта СПГ впервые с 2017 года. Гендиректор газового оператора Snam SpA Агостино Скорнадженки уверен, что напряжение на рынке не спадет, и отстающим странам вскоре придется экстренно скупать топливо по любым ценам. Пока итальянские ПХГ заполнены на 75% — это ниже среднего показателя за пять лет, но является абсолютно лучшим результатом среди крупных экономик ЕС. Для сравнения, запасы Франции составляют 56%, а Германии рухнули до критических 47%, обновив антирекорд для этого времени года с 2009 года.
Глобальный газовый рынок остается крайне нестабильным. Фьючерсы прибавили более 30% за месяц на фоне обострения конфликта вокруг Ирана и ожесточенной конкуренции за СПГ-грузы с покупателями из Азии. Ситуация усугубляется бэквордацией: зимние контракты торгуются дешевле летних, лишая европейских трейдеров экономической мотивации делать запасы. Несмотря на это, аналитики Goldman Sachs предупреждают о высоком риске зимнего дефицита, допуская взлет котировок в декабре до 100 евро за мегаватт-час, что на 75% превышает текущие рыночные уровни.