Несмотря на официальный оптимизм властей в Пекине, экономика Китая сталкивается со все большим комплексом структурных проблем, способных привести ее к долгосрочному спаду. Согласно анализу издания The Telegraph, ключевой опорой кризиса стал продолжающийся спад в секторе недвижимости, который ранее обеспечивал около 25 процентов ВВП, что привело к дефициту бюджетов местных органов власти. Ситуацию усугубляет высокий уровень безработицы среди молодежи на фоне необходимости ежегодно трудоустраивать более 12 миллионов выпускников, а также дефицит квалифицированных специалистов для переподготовки в условиях технологической автоматизации.
Дополнительное давление на экономику оказывают ценовые войны между местными производителями, которые снижают маржинальность бизнеса, сокращают бюджеты на исследования (R&D) и уменьшают налоговые поступления. Вместо естественной отбраковки неэффективных предприятий власти поддерживают их непродуктивными кредитами. Кроме того, демографический кризис и сокращение численности трудоспособного населения сдерживают совокупный спрос, а уровень внутреннего потребления остается низким из-за слаборазвитых систем пенсионного обеспечения, медицинского страхования и нежелания руководства расширять социальные пособия.
Попытки председателя КНР Си Цзиньпина переориентировать рост на экспорт и «новые качественные производительные силы» (искусственный интеллект, квантовые технологии, биотехнологии и передовые материалы) пока не дают достаточного эффекта: на эти высокотехнологичные секторы в 2025 году пришлось лишь немногим более 6 процентов ВВП. При этом ставка на внешние рынки сталкивается с растущими защитными барьерами со стороны стран-импортеров, а темпы роста ВВП Китая в первом полугодии 2026 года уже замедлились до 4,7 процента против 5 процентов годом ранее.