По словам Майкла Хартнетта, валютного стратега Bank of America (BofA), инвесторам следует продавать американские акции, поскольку «высокие технологии и искусственный интеллект формируют пузырь на рынке».
Напомним, что в 2022 году М. Хартнетт предсказал массовое бегство инвесторов из акций на фоне опасений по поводу наступления рецессии. Позже прогноз аналитика сбылся: трейдеры ушли в другие активы. В данный момент М. Хартнетт рекомендует продавать акции компаний индекса S&P 500 на текущих уровнях (4 200 пунктов).
В BofA считают, что в этом году ФРС вряд ли откажется от повышения ставки. Отметим, что при таком сценарии доходность американских облигаций вырастет до 4% и выше, но это маловероятно.
В минувшую пятницу, 19 мая, доходность 10-летних казначейских бондов США торговалась вблизи 3,6%, поднявшись на фоне проблем с потолком долга. По мнению аналитиков BofA, в ближайшие 12 месяцев велика вероятность подъема ключевой ставки до 6% вместо падения до 3%. При этом большинство участников рынка ожидают ее снижения.
Кроме того, в BofA опасаются формирования небольшого пузыря, связанного с вложениями в технологии искусственного интеллекта (ИИ). По мнению М. Хартнетта, такие пузыри обычно начинались с курсирования «легких денег» в экономике и заканчивались повышением ставки. В этот раз возможен аналогичный сценарий, полагают в банке.
Согласно данным BofA со ссылкой на исследование EPFR Global, на протяжении последних пяти недель наблюдался отток капиталов из акций технологических компаний. В итоге за неделю до 17 мая из фондов, работающих с технологическими акциями, ушло $7,7 млрд. При этом в компаниях, имеющих дело с облигациями, за последние восемь недель был зафиксирован масштабный приток средств.