В минувшую среду, 14 июня, американский регулятор временно приостановил повышение процентной ставки. Однако длительное ужесточение денежно-кредитной политики, которое происходило на протяжении 15 месяцев, спровоцировало резкие перепады цен на акции, облигации и криптовалюты. Аналитики Business Insider сравнили это явление с аттракционом «американские горки».
Напомним, что процентная ставка ФРС начала повышаться с 16 марта 2022 года. Это произошло впервые за последние два года. Причина – борьба с галопирующей инфляцией, которая стала рекордной за последние 40 лет. Начиная с прошлого года и до настоящего времени Федрезерв поднял ставку с 0 до 5%. Это произошло на 10 заседаниях подряд до паузы, взятой регулятором на прошлой неделе. Эксперты считают это самым быстрым циклом подъема ставки за последние 40 лет.
Следствием существенного повышения ставки стала масштабная распродажа криптовалют. На этом фоне были зафиксированы значительные падения биткоина и эфириума. По мнению аналитиков, в итоге у инвесторов остается меньше средств и они стараются не вкладывать их в рискованные активы.
В сложившейся ситуации на фондовом рынке может возникнуть хаос, который эксперты считают побочным явлением попыток ФРС снизить инфляцию. На этом фоне многие инвесторы отказываются от покупок акций популярных компаний, например, относящихся к индексу S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average. Это приводит к падению их котировок. Отметим, что бумаги Nasdaq оказались на территории «медвежьего» рынка и снизились на 20%. Однако, оттолкнувшись от дна, они восстановились на ожиданиях снижения ставки, а также на фоне повального увлечения ChatGPT.
После увеличения ставки ФРС эталонные американские индексы торговались вблизи прежних уровней, достигнутых в марте 2022 года. Однако за последние 15 месяцев фондовый рынок пережил череду потерь, в частности обрушение акций региональных компаний и крах американских банков. Это способствовало масштабному оттоку капитала из финучреждений США.
Наряду с этим произошел резкий скачок доходности американских облигаций. Напомним, что стоимость госбондов снижается, когда процентная ставка растет, поскольку потенциальные покупатели могут получить внушительную прибыль, вложив деньги в банк. Подобная ситуация произошла в сентябре 2022 года, когда глобальные облигации оказались на «медвежьем» рынке. В настоящее время доходность по 2-летним и 10-летним госбондам выросла на 200 б. п. Позитивные изменения были зафиксированы с марта 2022 года.