Фьючерсы на медь в понедельник вновь поднялись выше $5,85 за фунт: резкое ослабление доллара США и оппортунистические покупки на просадке со стороны китайских переработчиков помогли нивелировать первоначальный геополитический шок. Рост ускорился по мере того, как индекс доллара США отступал от недавних максимумов, повышая привлекательность номинированных в долларах металлов для зарубежных покупателей.
В Китае спотовые премии выросли пятый день подряд после того, как цены опустились ниже отметки 100 000 юаней, спровоцировав новый раунд закупок со стороны downstream-сектора в строительстве и сфере возобновляемой энергетики. Одновременно трейдеры отмечали нарастающее давление в midstream-сегменте: годовые платы за плавку и рафинирование меди на 2026 год обвалились до $0 за тонну. Это подчеркнуло острейший глобальный дефицит медного концентрата и усилило опасения по поводу будущих объемов производства рафинированной меди.
Хотя рекордно высокие биржевые запасы в Шанхае изначально сдерживали дальнейший рост цен, ожидания долгосрочного структурного дефицита — поддерживаемого спросом со стороны дата-центров AI и оборонных расходов — продолжают формировать устойчивый ценовой «пол» для красного металла.