Доходность 10-летних государственных облигаций Канады в июле осталась на уровне 3,44%, поскольку снижение цен на нефть и более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США укрепили ожидания более мягкой монетарной политики. Цены на нефть колебались около уровней, предшествующих началу конфликта, на фоне оптимизма по поводу мирных инициатив между США и Ираном, что ослабило опасения относительно инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, и усилило ожидания, что Bank of Canada (BoC) сохранит процентные ставки без изменений при дальнейшем замедлении инфляции.
В то же время доходности облигаций в Северной Америке испытывали понижательное давление после того, как слабые показатели рынка труда США уменьшили ожидания скорого повышения ставок Федеральной резервной системой. Неопределённость вокруг попыток пересмотра соглашения USMCA дополнительно ухудшила экономические перспективы Канады, снизив вероятность дальнейшего ужесточения политики со стороны BoC.
Тем временем предпочитаемые BoC базовые показатели инфляции в мае оставались близкими к целевому уровню 2%, даже на фоне более высоких цен на энергоносители. Это поддержало оценку, согласно которой инфляционный эффект конфликта с участием Ирана, вероятнее всего, будет временным.