Доходность 10‑летних государственных облигаций Бразилии поднялась до 13,8% в последнюю неделю апреля, поскольку рост цен на энергоресурсы усилил инфляционные риски в бразильской экономике. Переговоры между Ираном и Соединёнными Штатами, по-видимому, зашли в тупик, несмотря на сообщения о том, что Тегеран предложил уступки, направленные на возобновление судоходства через Ормузский пролив. Одного лишь роста цен на энергоресурсы в этом году оказалось достаточно, чтобы центральный банк Бразилии предупредил о возможном ухудшении инфляционных ожиданий и смягчил ранее подаваемые сигналы о проведении агрессивного цикла смягчения денежно‑кредитной политики.
Хотя от BCB по‑прежнему ожидают снижения ставки Selic на 25 базисных пунктов — до 14,5%, недавние заявления представителей регулятора подчеркнули их настороженное отношение к инфляции, что укрепило ожидания рынка, что реальные процентные ставки останутся повышенными. В то же время более резкий рост доходности облигаций был сдержан проведённым Минфином в марте выкупом номинальных облигаций на сумму 44 млрд реалов.