Бразильский реал ослаб до 5,21 за доллар США в середине августа, достигнув самого низкого уровня более чем за месяц, поскольку инвесторы продолжают сокращать свою экспозицию к бразильским активам. Рынки все активнее закладывают в цены неопределённость вокруг следующего правительства и его экономической повестки. Растущие сомнения в том, что новая администрация сможет провести убедимую и последовательную фискальную корректировку, приводят к повышению премии за риск по всему спектру бразильских активов.
По мере приближения выборов и ускорения оттока иностранного капитала эти опасения усилились. Внутренние банки и брокерские компании также сократили свои позиции в реале, сворачивая валютную экспозицию в пользу других валют развивающихся рынков. Движение ускорилось после того, как JPMorgan занял более осторожную позицию по отношению к Бразилии, понизив рекомендацию по бразильским активам с «overweight» до «neutral», сославшись на цикл смягчения ставки Selic, предвыборные перспективы и ухудшение кредитных условий.