Доходность 10-летних государственных облигаций Южной Кореи к концу октября снизилась до примерно 4,14%, достигнув минимального уровня с июня, на фоне роста цен, вызванного повышенным спросом иностранных инвесторов на фьючерсы на государственные облигации. Усиливающиеся опасения по поводу наращивания долговой нагрузки у компаний, инвестирующих в AI-инфраструктуру, дополнительно поддержали приток капитала в государственные облигации как защитный актив, в то время как снижение доходности казначейских облигаций США оказало дополнительное понижательное давление на доходности корейских бумаг.
В сфере денежно-кредитной политики Bank of Korea 22 октября сохранил ключевую ставку на уровне 3%, сделав паузу после последовательных повышений на 25 б.п. в июле и августе, направленных на сдерживание инфляции и снижение рисков для финансовой стабильности, в частности стремительного роста цен на жильё и увеличения долговой нагрузки домохозяйств. Глава регулятора Шин Хён Сон недавно дал понять, что любое дальнейшее ужесточение будет происходить постепенно и опираться на поступающие макроэкономические данные, при этом он вновь подтвердил приверженность центрального банка сохранению жёсткой политики до тех пор, пока инфляция устойчиво не приблизится к целевому уровню в 2%.
На этом фоне сохраняющееся инфляционное давление и уверенный рост, во многом обусловленный полупроводниковым сектором, поддерживают ожидания рынка в отношении очередного повышения ставки в ноябре.