Центральный банк Бразилии на ноябрьском заседании оставил базовую ставку Selic без изменений на уровне 13,75%, прервав цикл снижения ставок на фоне ухудшающихся инфляционных ожиданий и усиливающегося фискального давления, что осложняет перспективы денежно-кредитной политики. Ожидания более мягкой бюджетной политики подталкивают инфляционный прогноз ещё дальше выше целевого уровня в 3%. Copom отметил, что внешняя среда стала более сложной: затяжные конфликты на Ближнем Востоке ведут к росту цен на нефть и нефтепродукты, а денежно-кредитная политика в развитых экономиках остаётся жёсткой. Во внутренней экономике данные, опубликованные с момента предыдущего заседания, указывают на более выраженное замедление деловой активности, особенно в цикличных секторах. Рынок труда по-прежнему демонстрирует устойчивость, но начинает подавать сигналы незначительного ослабления. В то же время общая инфляция и среднее значение показателей базовой инфляции выросли и остаются выше верхней границы целевого диапазона. Copom подчеркнул необходимость осторожности в условиях повышенной неопределённости.