По хорошей традиции на Новый год принято подводить итоги года уходящего и назначать победителей в различных номинациях. Не стала исключением и наша рубрика «Свежак», и я - Александр Бабенко, так сказать - от имени, по поручению и по собственной инициативе решил составить «топ - 5» событий уходящего 2014 года. Прошедший год был исключительно богат на события, были среди них хорошие и не очень, позитивные и трагические, и, конечно, невозможно описать их все в одной статье. Но в каждом рейтинге есть доля субъективного от лица его составляющего, поэтому мнение автора может не совпадать с мнением читателей, и посему прошу не судить меня строго.
Итак:
- 5 место и награда в номинации «Цирк года» присуждается странам Европейского Союза и их лидерам, на которых в прошедшем году смотреть без смеха и слез было невозможно. Весь год лидеры стран ЕС и аффилированных с ними структур веселили публику и каких только глупостей не сделали. Здесь и саботаж строительства «Южного потока» под девизом «назло России - отморозим себе уши», и блокировка поставок вертолетоносцев «Мистраль». Сюда же можно отнести запрет на рефинансирование российских компаний и арест без решения суда счетов граждан. Лучшей антирекламы для инвестиций в экономику Старого Света придумать было сложно. Апофеозом клоунады стала просьба канцлера Германии Меркель к руководству России не взыскивать долги с Украины, а также визит в Москву главы МВФ Кристин Лагард с аналогичной просьбой. Это при том, что сама Меркель постоянно заявляет о готовности ужесточить финансовые санкции в отношении России, а на Новый год в обращении к немцам она разразилась злобной речью в отношении РФ. Мол, мы готовы сотрудничать с Россией, но на наших условиях и с правительством, которое нас устраивает. Цирк, да и только. Судя по всему, шоу под чутким заокеанским руководством будет продолжаться до конца 2015 года, после чего насущные дела подготовки к выборам заставят правящие партии во Франции и Германии слегка подкорректировать репертуар, но не факт, что санкции отменят. При этом злой американский клоун еще не раз порадует публику фееричными выступлениями дрессированных европейских пуделей и художественным лаем прибалтийских блондинок, простите, болонок.
- 4 место и награда в номинации «Афера года» присуждается ФРС и ЕЦБ за совместные действия в отношении политики количественного смягчения, которые заставили поверить в «теорию заговора» даже самых отъявленных скептиков. Суть аферы заключалась в том, что в 2012 году ФРС США и ЕЦБ, пользуясь тем, что евро и доллар США составляют больше 70% мирового торгового оборота, договорились поддерживать совокупный баланс центральных банков на уровне 7 трлн долларов. Согласно договору, первой политику «QE» начала проводить ФРС США, направляя эмитированные деньги в том числе на покупку суверенных бондов Еврозоны, что в конечном итоге спасло ее от дефолта. Попутно надувался пузырь на рынке акций и в сланцевой энергетике США, где, собственно, и было создано большое количество рабочих мест. К осени 2014 года пришло время начать проводить политику «QE» Европейскому Центральному Банку, и спасать от дефолта по государственным обязательствам уже США, а заодно подкачать американский фондовый пузырь, готовый лопнуть в любой момент. Но то ли кураторы из ФРС не дали отмашки, то ли схема окончательно не срослась, но пока ЕЦБ не спешит с началом программы, а Марио Драги продолжает заговаривать рынкам зубы и навешивать лапшу на уши доверчивых слушателей, что вызывает снижение евро к новым минимумам.
- 3 место и победа в номинации «Разочарование года» присуждается ценам на нефть. В начале прошлого года большинство аналитиков, и я в том числе, предполагали к осени рост инфляционных ожиданий и нефтяные фьючерсы по 120 долларов за баррель. Для подобных прогнозов существовал ряд объективных факторов. Однако, после того как сильно перекупленный евро развернулся от отметки в 1.40 и пошел вниз, цены на нефть стали догонять его курс ускоренными темпами, за полгода снизившись наполовину, причем без существенных откатов. Это повергло в уныние сырьевые экономики, в том числе российскую, но весьма приободрило экономику китайскую. Низкие цены на нефть предоставили Китаю, который вышел в мировые лидеры по размеру ВВП, дополнительный стимул в мировом экономическом доминировании. С точки зрения китайских товарищей, номинацию можно было бы назвать «Удача года», но суть номинации еще раз подтверждает поговорку «везет тому, кто везет». Пока же Китай, имея возможность поставить США на колени через отказ от финансирования американского государственного долга, не педалирует события, предпочитая сидеть на берегу, смотреть на воду и ждать, пока труп геополитического противника проплывет мимо. Вполне возможно, что вскоре мы станем свидетелями того, как европейцы и американцы поедут работать прислугой в Поднебесную. Что касается цен на нефть, то они могут понизиться еще ниже, по крайней мере их снижение с некоторыми остановками идет в контексте снижения евро, что делает его фундаментально обоснованным.
- 2 место и победа в номинации «Волатильность года» присуждается российскому рублю и Центральному банку Российской Федерации. Не имея продуманной политики и действуя в изменившейся реальности старыми методами, осенью, ЦБ РФ предпринял ряд шагов, которые чуть было не привели к краху финансовой системы страны. Управление было столь вопиюще-некомпетентным, что практически все граждане России оказались втянутыми в орбиту торгами на рынке FOREX. При этом многие по неволе стали валютными спекулянтами и начали покупать и продавать валюту в самое неподходящее для этого время, когда волатильность курса достигала 20% в день, и это при том, что на валютном рынке недельная волатильность в размере 2% уже является исключительным событием. К концу года волатильность рубля снизилась, однако данные события вошли в историю и получили название «черного вторника», наряду с другими черными днями недели. Виновными назначили... происки американского империализма, но судя по всему большая часть «империалистов» окопалось непосредственно в коридорах уважаемого ЦБ. В 2015 году объем выплат по внешнему долгу в квартальном выражении будет ниже, чем в IV квартале текущего года, и можно надеяться, что события «черного вторника» в ближайшее время не повторятся. Однако гарантировать этого невозможно, ибо наш народ лёгких путей не ищет и обычно сначала создает сам себе трудности, а потом с успехом их преодолевает.
И наконец:
- 1 место и победа в номинации «Открытие года» присуждается всеми нами любимому рынку FOREX и курсу доллара США, которые не только следовали в направлении, спрогнозированном аналитиками, но и в своем движении превзошли многие ожидания. Диапазон, возникший на рынке иностранных валют в 2013–2014 годах, измотавший душу многим игрокам, летом прошлого года, наконец, закончился, и FOREX показал отличный тренд, превратившись из рынка с постоянной неопределенностью в рынок с постоянной направленностью. Во втором полугодии доллар США укрепился на 12.5% по отношению к корзине иностранных валют, дал заработать всем приверженцам классического технического анализа, для которых «the trend is their friend», и показал отличный пример того, как фундаментальный анализ сочетается с техническим. Будем надеяться, что и в наступившем 2015 году тренд на валютном рынке будет продолжен, возникающие диапазоны будут краткосрочными, а коррекции к основному движению - среднесрочными. Хотя справедливости ради следует признать, что текущая ситуация - это скорее исключение, чем правило. Пока же на рынке действует четкое взаимодействие между ценами на нефть и рынком иностранных валют. Однако нельзя исключить и того, что в будущем году данное взаимодействие будет работать не столь однозначно. Это не помешает евро продолжать слабеть по отношению к доллару США, а последнему начать слабеть по отношению к стоимости нефти и другим материальным ресурсам. В конце концов - хорошо смеется тот, кто смеется последним.
На этом подведение итогов 2014 года закончено. По традиции и от всей души желаю читателям в наступившем 2015 году профитов больших и закономерных, убытков маленьких и случайных, счастья, мира, любви, и попутного тренда вашим позициям!