Встала на путь истинный. Стою. Идти-то куда? Примерно так выглядели инвесторы после промежуточных выборов в США. В понедельник они наконец определились с направлением.
Основные фондовые индексы взлетели и отыграли дикие колебания прошлой недели. Они закрылись чуть выше уровней недельной давности, когда голоса ещё не подсчитали. S&P 500 показал лучший день за семь месяцев. Выше закрылись 423 акции индекса и все 11 секторов, впервые с мая. Покупали всё, от производителей чипов и банков до авиадвигателей. Инвесторы снова «купили провал», как уже делали после торговой войны, волны корпоративных дефолтов и роста ставок. Покупатели отмахнулись и от итогов выборов, и от шпионского скандала вокруг главы Nvidia. Ещё в четверг рынок был уверен: «демократы победили, значит, торговля ИИ закончилась». Сегодня этот тезис выглядит в лучшем случае преувеличением.
В чём причина? Лично мне кажется, идея, что демократы задушат ИИ, изначально была несостоятельной. Если экономика США растёт благодаря искусственному интеллекты, зачем Конгрессу его тормозить? Демократы, конечно, могут добавить правил для стройки дата-центров. Но ставить ИИ подножку им невыгодно. К тому же у президента есть право вето. Признак успеха в новом уровне проблем, а не в их отсутствии. Новые технологии продолжат разгонять ВВП. А это хорошая новость для «медведей» по EUR/USD.
Стоит ли удивляться? В ночь выборов 2016, когда стала ясна победа Дональда Трампа, фьючерсы на Dow Jones обвалились больше чем на 800 пунктов. Уже на следующий день индекс закрылся в плюсе, а через несколько дней обновил рекорд. За следующий год S&P 500 вырос почти на 20%. Рынок и тогда переоценил последствия голосования.
Однако с нефтью рынок, похоже, ошибся всерьёз. Brent показала худшую недельную динамику с апреля 2020. Инвесторы поверили, что демократы заставят Белый дом свернуть конфликт на Ближнем Востоке. До выборов такой уверенности у рынка не было. По факту итоги выборов могут сделать Иран ещё несговорчивее. Тегеран рассчитывает, что Конгресс вынудит Дональда Трампа уйти из региона. Вашингтон называет требования Ирана оторванными от реальности. Я составляю представление о людях не по тому, что о них говорят другие, а по тому, что они говорят о других. Нашла коса на камень.
Мелкие стычки на Ближнем Востоке напоминают затишье перед бурей. Провал переговоров чреват новыми бомбардировками Ирана. Тегеран может ответить ударами по нефтяной инфраструктуре региона. Тогда премия за геополитический риск резко вырастет и потянет за собой Brent. Дипломатическое урегулирование выглядит куда менее вероятным. Слишком далеки друг от друга позиции сторон. Дорогая энергия, на мой взгляд, ударит по евро и поможет «американцу».
Похоже, рынок переоценил последствия победы демократов. И в акциях, и в нефти. Успеет ли он прийти в себя до начала бури?