В апреле на валютном рынке изменения были относительно умеренные. Курс доллара к рублю просел на 0,50%, установившись на уровне 91,87 рубля, а курс евро снизился на 0,83%, достигнув отметки 98,50 рубля.
Несмотря на отсутствие значимых событий, которые могли бы влиять на колебания валютных курсов, в середине месяца был замечен интересный момент.
16 апреля курс доллара к рублю поднялся выше отметки 94 рубля, что стало первым подобным случаем за последние более чем пять месяцев. Однако после этого рубль начал укрепляться, и уже к 25 апрелю курс пары опустился ниже 92 рублей – впервые с начала месяца.
Это укрепление рубля может быть обусловлено различными факторами, включая изменения в экономической политике, внешнеэкономические обстоятельства или действия ЦБ, направленные на стабилизацию нацвалюты. Также влияние могли оказать колебания цен на нефть и другие сырьевые товары, которые традиционно влияют на курс рубля.
Перед майскими праздниками рубль ожидаемо откатился. Впрочем, доллару пока не удалось взять важную отметку 93,5. Вчера от этого уровня произошел отскок.
В целом динамика валютных курсов в апреле показывает некоторую стабильность рубля после краткосрочного пика, что может свидетельствовать о начале нового тренда или о временной коррекции в рамках долгосрочного направления.
Какие факторы будут влиять на рубль в мае
Среди факторов влияния стоит отметить обязательную продажу валютной выручки экспортерами. Продление указа станет положительным фактором для курса рубля в мае, так как экспортеры формируют значительную часть предложения валюты на бирже.
Также стоит отметить операции Минфина и Центробанка на открытом рынке. С 5 апреля по 7 мая Минфин ежедневно закупает валюту и золото в эквиваленте 11,2 млрд в день. Месяцем ранее данный показатель составлял 4,7 млрд в день. Ожидается, что ведомство продолжит покупки валюты на рынке после 7 мая, так как нефть оценивается сейчас высоко.
ЦБ ежедневно продает юани и объем покупок Минфина почти полностью перекрывает объем продаж Центробанка на рынке. Как отмечают аналитики, совокупный объем продаж валюты ЦБ невелик, поэтому его влияние на курс рубля будет минимальным.
Без налогового периода – никуда. Он остается значимым фактором влияния. Все мы видим, как в конце месяца курс рубля начинает укрепляться. Вместе с тем этот фактор, естественно, не является определяющим на рынке и оказывает краткосрочное влияние.
Далее стоит отметить цены на нефть. С начала года баррель Brent подорожал на 15%, а рубль подешевел к доллару на 3%. В прошлом, как правило, рост цен на нефть приводил к укреплению рубля из-за увеличения поступлений валютной выручки от экспорта нефти, что усиливало валютное предложение на внутреннем рынке.
Однако в последнее время этот традиционный механизм корреляции между нефтяными ценами и курсом рубля может ослабевать по ряду причин:
Экономические санкции, изменение денежно-кредитной политики ЦБ, структурные изменения в экономике. Влияние внутреннего спроса, инфляционные ожидания и другие макроэкономические факторы могут играть более значимую роль в определении курса рубля.
Мировая экономическая нестабильность, изменения в монетарной политике ключевых мировых ЦБ и другие глобальные факторы также могут влиять на курс рубля независимо от цен на нефть.
Что ждать от рубля в мае
Диапазон 93–95 за доллар США остается актуальным. Однако не исключается заметное ослабление российской валюты вплоть до отметки 95 после майских праздников.
В среднем курс доллара в этом месяце может достигать отметки 94, несмотря на относительно высокие нефтегазовые доходы.
Существенного потенциала для укрепления российской валюты аналитики сейчас не видят. Во втором квартале, как ожидается курс будет в диапазоне 91,5–95,0 с перспективой дальнейшего снижения.