Сегодня рубль растет, но темпы снижены. Возможна стабилизация рубля на текущих уровнях в ближайшее время в отсутствие каких-либо новых триггеров.
Что мы увидели на этой неделе? После праздничных дней рубль быстро восстановился. Недавний кратковременный скачок валют вверх рассматривается как не более чем спекулятивное движение на фоне низкой ликвидности и отсутствия крупных игроков на рынке.
К концу четверга доллар потерял более 1%, закрывшись на отметке 92 рубля, при этом в течение дня курс опускался до 91,7 рубля. Евро также показал снижение, достигнув уровня 98,3 рубля, а юань оценивался почти в 12,6 рубля.
В целом произошел ожидаемый откат валют и возвращение доллара к долгосрочной боковой тенденции, начавшейся осенью прошлого года. С учетом действующих мер валютного контроля предположения о значительной девальвации рубля казались маловероятными.
ЦБ поддерживает высокую ключевую ставку, что ограничивает спрос на валюту для импорта. Продлены правила репатриации выручки экспортеров.
Дополнительный импульс к снижению валют дало завершение налогового периода. 2 мая был последним днем для уплаты налогов экспортерами, что также способствовало укреплению рубля.
После завершения налогового периода нет ожиданий активного ослабления рубля – факторы валютного контроля государства продолжают действовать и, вероятно, будут действовать долго.
Техкартина
Технически пара USD/RUB успешно отскочила от верхней границы боковика. Вчера был отмечен паттерн для снижения курса доллара с уровня 93,5, и он сработал отлично.
Курс доллара продолжил падение и не остановился на уровне поддержки 92,5, который был важен по осенним минимумам и теперь находится под контролем сторон, нацеленных на укрепление рубля.
С учетом текущих сигналов возможно дальнейшее снижение курса валют. Доллар может приблизиться к отметке 90 рублей.
Эмоциональная реакция нефти
Цены на Brent упали до среднегодового уровня $84 за баррель на фоне новостей о возможной деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. В предыдущий день котировки даже опустились до $83 за баррель, что кажется излишне резкой реакцией на новости.
По оценкам, освобожденная от риск-премии стоимость нефти должна находиться около $85 за баррель.
Нефть по-прежнему находит поддержку в таких фундаментальных факторах, как политика ОПЕК+ по сокращению добычи и экспорта, восстановление промышленной активности в Китае, а также начало автомобильного сезона в США.
Однако негативным моментом для рынка является то, что цены закрылись второй день подряд ниже линии тренда. Если цены не вернутся в тренд, то можно ожидать перехода к фазе консолидации вокруг 200-дневной скользящей средней (EMA200), как это уже происходило с 12 февраля по 12 марта.
Энергетическое управление США (EIA) предсказывает среднюю цену нефти марки Brent в размере $90 за баррель во II квартале 2024 года. Это говорит о потенциальном восстановлении рынка после текущих колебаний.