Americká ekonomika prechádza do fázy zrýchleného štrukturálneho rastu, ktorý je do veľkej miery poháňaný investíciami do umelej inteligencie. Podľa prognóz UBS je tento rast naďalej zameraný na technologický sektor, zatiaľ čo ostatné odvetvia vykazujú známky stagnácie.
Podľa ekonóma UBS Jonathana Pingleho je hospodársky rast v roku 2026 poháňaný vysokým dopytom zo strany bohatých domácností. „Investície sa sústreďujú na technológie a na podporu výdavkov domácností s vyššími príjmami zo strany akciového trhu,“ zdôraznil expert. Ostatné segmenty trhu sa zdajú byť slabé, čo predstavuje riziko pre celkovú mieru rastu, ak odvetvie umelej inteligencie zaznamená spomalenie.
Dodatočnú podporu prinesú fiškálne opatrenia v rámci zákona One Big Beautiful Bill Act a očakávané uvoľnenie menovej politiky. Banka predpovedá dve zníženia úrokových sadzieb v roku 2026, čo by do decembra posunulo cieľový rozsah Federálneho rezervného systému na 3,00 % – 3,25 %. Jadrová inflácia PCE medzitým zostáva na úrovni 3 %, čo obmedzuje možnosti regulačného orgánu.
Neistota sa zvýšila s vymenovaním Kevina Warsha za nového predsedu Rady Federálneho rezervného systému, ktorého nominácia bola zaslaná Senátu v marci 2026. Rastúce ceny energie a nové dovozné clá vyvíjajú tlak na reálne príjmy domácností. UBS varuje, že volatilita trhu a obchodné spory zostávajú hlavnými prekážkami dlhodobého optimistického scenára.