Resumen del Marco Global para el 02/10/2017:
La política monetaria global cambió dinámicamente en septiembre, lo que trajo la cristalización de la tendencia, que está empezando a seguir cada vez más los principales bancos centrales. Los responsables de la política monetaria están cansados de presiones inflacionistas prolongadas que, en circunstancias normales, justificarían apartarse de las políticas ultra blandas introducidas durante la crisis de 2007. Mientras que la actividad económica es más que satisfactoria y el mercado de trabajo está saludable, los economistas todavía no pueden ver un renacimiento en el crecimiento de los salarios y la estimulación de las presiones inflacionarias. Por otro lado, el mantenimiento a largo plazo de las bajas tasas de interés registradas ha llevado a una situación peligrosa en el mercado de crédito y bienes raíces. Por otro lado, los banqueros centrales impacientes prefieren arriesgarse a que la inflación aumente eventualmente en el futuro, que protegerse contra los efectos inciertos de los hogares y negocios que vuelcan y burbujas en el mercado inmobiliario. Los bancos centrales están entrando en acción, pero no todos y no al mismo ritmo. Desde el punto de vista del mercado de divisas, esto significa cambios en el patrón de que la moneda tiene un mayor soporte en los tipos de interés del mercado.
En septiembre, el Banco de Canadá y el Banco de Inglaterra tomaron decisiones sorprendentes, lo que dio lugar a un repunte del CAD y GBP. El Banco Central Europeo apoyará al EUR cuando la política monetaria cambie a corto plazo (programa de reducción de compra de activos) y la FED siga subiendo las tasas de interés en un ritmo constante. Además, la actividad del BCE impulsará al Norges Bank y al Riksbank a normalizar las políticas monetarias, por lo que NOK y SEK deberían fortalecerse a corto plazo. En el extremo opuesto están el Banco de Japón y el Banco Nacional Suizo, que ni siquiera están interesados en debilitar aún más la moneda nacional.
En conclusión, septiembre fue un mes sorprendente para los participantes en el mercado y hay pistas claras de que la postura monetaria desencadenada el mes pasado continuará hasta el final del año e incluso podría intensificarse a principios de 2018.
Ahora observemos el panorama técnico del USD/JPY en el marco de tiempo H4. El precio sigue flotando alrededor del 78% Fibo al nivel de 112,95, pero el impulso alcista está disminuyendo. El rebote desde el soporte técnico al nivel de 112.19 no dio lugar a nuevos máximos locales, por lo que las probabilidades de una corrección a la baja están aumentando. La ruptura por debajo de la línea de tendencia violeta resultará con una caída hacia el próximo soporte técnico en el nivel de 111.45.