Las publicaciones de cifras sobre la inflación europea y el empleo de EE.UU y el PBI mostraron que los inversionistas qhora prestan más atención. La recuperación en los precios del consumidor en Alemania a 1.8% y en la eurozona a 1.5% en agosto no apoyaría a los toros en el EUR/USD frente al retroceso de la aceleración de la economía de EE.UU en el segundo trimestre a 3% y la dinámica positiva en el sector privado mostrado por el informe ADP. El principal par de divisa perdió más de dos cifras y regresó a los niveles desde el que empezó, escuchando los los intensos discursos de Janet Yellen y Mario Draghi. Ciertamente no fue sin bloquear ganancias sobre las posiciones largas, aunque no debe descartarse que el BCE intervenga si la divisa va sobre el nivel de 1.2. ¿Quién puede ahora confrimar a negar eso?
Dinámica de inflación europea
Fuente: Financial Times.
Los temores de los inversionistas con que Mario Draghi, por el bien del Concejo de gobierno exprese preocupación sobre el fortalecimiento del euro, poniendo una barrera en el camino del EUR/USD al norte. En mi opinión, esto no es para temer. El crecimeinto de confianza del consumidor en la eurozona a un pico de 16 años, el índice de optimismo económico, de hasta un máximo de 10 años, junto con un PBI positivo y la dinámica de inflación hacera posible considerar el inicio del proceso de salida QE ya en septiembre. Actualmente, el mercado espera recibir información sobre la discución de este tema, y se espera ver la señal en octubre. El BCE puede sorprender placenteramente los "toros" en el par principal de divisa mucho antes.
Además, el estudio más reciente del Bundesbank una vez más resaltó los problemas del sistema bancario de Alemania: política monetaria ultrasuave y tasas mínimas permite a los bancos pronosticar una disminución de 9% en ganancias y 16% en ingresos sobre las próximos cinco años. En 2015, según la cifra más reciente, esta fue se 25%. Sin embargo, la cabeza del Bundesbank, Jens Weidmann, no ve la necesidad para la extensión de QE y está listo para tolerar la inflación baja. Más probablemente no será muy largo para esto de ser necesario. los precios del consumidor en Alemania en agosto subieron un 1.8% anual.
Los contraargumentos del dólar no lucen muy convincentes, Mientras que por los últimos 7 meses las cifras actuales de las nóminas no agrícoles superaron los pronósticos, agosto es una mes extremadamente peligroso para el indicador. Ni una vez en los 6 años anteriores el informe inicial no justficó los estimados de los expertos de Bloomberg, aunque en muchos casos se revisó al alza en el futuro. La sobreestimación negativa puede ocurrir si el huracán "Harvey" se toma en cuenta. Según Goldman Sachs tomará 0.2 pp desde el PBI de EE.UU en el tercer trimestre debido a, entre otras cosas, el crecimiento de desempleo.
La desaceleración de la economía de EE.UU de julio a septiembre, la incertidumbre sobre la reforma tributaria y el techo de la deuda nacional continuará en el índice USD, ayudando a restaurar la tendencia alcista en el EUR/USD.
Técnicamente, para desarrollar una corrección para los "osos" es necesario romper a través del soporte en 1,185 y el límite más bajo del alza operando el canal. En este caso, los riesgos de activación del patrón "Shark" con un objetivo de 1.139 crecerá. Falla, por el contrario, ayudará la tendencia "alcista" y continuará el rally en la dirección de 1.215.
EUR / USD, gráfico diario