El dólar estadounidense está mostrando su fortaleza, teniendo prioridad como activo refugio sobre el oro. El dólar ha conquistado el pico de los últimos 20 años y no está dispuesto a retirarse de niveles tan elevados. Al mismo tiempo, el metal precioso es menos eficiente como refugio de los riesgos políticos y económicos. En los primeros días de la invasión rusa de Ucrania, el oro superó fácilmente el nivel histórico de $2,000 la onza troy y alcanzó los $2,079, el nivel más fuerte en 19 meses. Sin embargo, el precio no se asentó en los máximos. El oro cayó por debajo de $1,900 poco después e incluso más bajo a $1,786. Los inversores han perdido la fe en el oro como instrumento de cobertura. El oro no ha podido generar una demanda considerable. El escenario más factible sigue siendo una caída profunda, ya que los indicadores de impulso se han revertido a la baja en el gráfico semanal, comenta el analista de divisas Christopher Vecchio sobre la tendencia actual del oro. La alta volatilidad siempre ha sido la característica básica del metal precioso. Christopher Vecchio recordó a los operadores que, por lo general, en momentos de turbulencia en el mercado, el oro solía generar mayores ganancias que el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro. Sin embargo, los cambios recientes en la geopolítica y el sentimiento del mercado global no crearon una tendencia alcista o bajista clara.
En resumen, si bien el oro es visto como una herramienta tradicional para cubrir los riesgos que implica el dólar estadounidense, esta vez no ha cumplido con esta función. Por el momento, el metal podría aprovechar la oportunidad de un crecimiento ocasional que podría desencadenarse por una reactivación en el mercado de valores y cualquier declaración de la Reserva Federal sobre una recesión inminente.