ดอลลาร์สหรัฐ: วัวพร้อมสำหรับการแก้แค้น

เงินดอลลาร์สหรัฐมีการขายเมื่อเวลาปิดสัปดาห์ในวันศุกร์หลังจากรายงานที่อ่อนแออย่างไม่คาดคิดเกี่ยวกับยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนส. ค. ข้อมูลมีข้อสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ยอดค้าปลีกลดลง 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้การขยายตัวเดือน ก.ค. ที่ 0.6% ปรับลดลงเหลือ 0.3% ในขณะที่รายงานในเดือนมิถุนายนมีการเปลี่ยนแปลงจาก + 0.3% เป็น -0.1% ดังนั้นการพลวัตของยอดค้าปลีกในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาจึงเลวร้ายกว่าที่ตลาดคาดไว้อย่างมากซึ่งทำให้ความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของภาคผู้บริโภคสหรัฐในการรักษาระดับความต้องการอยู่ในระดับเดียวกัน

เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคมปริมาณการผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง การลดลงของเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 0.9% ซึ่งนับเป็นการลดลงสูงสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ค. 2552 ซึ่งส่งผลให้อุตสาหกรรมการผลิตลดลง 0.3% เหตุผลสำหรับข้อมูลดังกล่าวที่อ่อนแอตามที่ผู้เชี่ยวชาญเป็นผลของพายุเฮอริเคน "ฮาร์วีย์" ซึ่งเกิดขึ้นบนชายฝั่งทางตอนใต้ของประเทศสหรัฐอเมริกาและมีส่วนทำให้การลดลงของการกลั่นน้ำมันและอุตสาหกรรมเคมี

อัตราการเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่สามอยู่ระหว่างการถูกโจมตี แบบจำลอง GDPNow จาก Federal Reserve Federal Reserve คาดการณ์การเพิ่มขึ้น 2.2% ในไตรมาสที่สามซึ่งเป็นที่เห็นได้ชัดยิ่งกว่าคาดการณ์การเติบโต 4% เพียง 6 สัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะเดียวกันการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอก็ยังมีข้อสงสัยเกี่ยวกับแผนการปรับตัวนโยบายการเงินของเฟด

รายงานยอดขายปลีกที่ล้มเหลวไม่คาดฝันเนื่องจากการเร่งรัดการเติบโตของราคาผู้บริโภค ในเดือนสิงหาคมอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 0.4% เทียบกับการขยายตัว 0.1% ในเดือนกรกฎาคม การเติบโตปีต่อปีอยู่ที่ 1.9% ผลการดำเนินงานดีกว่าที่คาดการณ์ไว้และดูเหมือนว่าจะเป็นข้อโต้แย้งที่ชัดเจนเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์ พลวัตที่ดีในกิจกรรมของผู้บริโภคจะเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับผู้นำของเฟด เนื่องจากหลังจากเริ่มโครงการลดงบดุลหลังการประชุมเมื่อวันที่ 20 กันยายนตลาดพิจารณาว่าเรื่องนี้ได้รับการแก้ไขและเงินดอลลาร์น่าจะได้รับแรงผลักดันที่รอคอยมานานแล้ว

อย่างไรก็ตามชะตากรรมของเงินดอลลาร์มีปัญหาอีกครั้ง แน่นอนว่าพลวัตของการขายปลีกเป็นข่าวที่ไม่พึงประสงค์สำหรับเฟด แต่จะไม่มีผลต่อตำแหน่ง แผนการลดงบดุลได้มีการประกาศล่วงหน้าและผลกระทบจากพายุเฮอริเคนจะเกิดขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเป็นอาร์กิวเมนต์ที่แข็งแกร่งกว่ามากและจะให้โอกาสในการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ในวันที่ 20 กันยายนเพื่อระบุตัวเลขที่สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้

การอ่อนค่าลงของเงินดอลลาร์ในช่วงปลายสัปดาห์ยังเกิดจากตำแหน่งที่ก้าวร้าวที่ไม่คาดคิดของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งประกาศให้ทราบถึงการเริ่มต้นของรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกำหนดกำไรก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ ขณะเดียวกันการฟื้นตัวของตลาดมีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงที่มีดัชนีสต๊อกเพิ่มขึ้น ค่าเงินดอลลาร์กำลังประสบปัญหาการขาดดุลที่ชัดเจนของข่าวดีและจุดเริ่มต้นของสัปดาห์ก่อนที่การประชุมเฟดจะจัดขึ้นเพื่อคาดการณ์ถึงผลบวกของการประชุม

ขณะนี้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ตัวเร่งปฏิกิริยาทั้งหมดสำหรับการลดลงในปีปัจจุบันมีการเล่นแล้วโดยตลาด ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่และมีเหตุผลน้อยมากสำหรับการลดลงอีก ปัญหาเกี่ยวกับระดับหนี้สาธารณะและการระดมทุนของรัฐบาลจะถูกลบออกจากวาระการประชุม ชะตากรรมของการปฏิรูปภาษีอยู่ในมือของพวกเดโมแครตซึ่งนายทรัมพ์กล่าวว่าตามข้อมูลล่าสุดได้พยายามหาวิธีแก้ปัญหาที่เหมาะสมกับทุกคน การประกาศสนับสนุนการปฏิรูปโดยสภาคองเกรสจะเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญสำหรับการเติบโตของเงินดอลลาร์เนื่องจากอาจมีปัจจัยการไหลเข้าของเงินลงทุนเข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างรวดเร็ว

ค่าเงินดอลลาร์มีโอกาสดีขึ้นโดยเฉพาะเยนและฟรังค์ ธนาคารกลางแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐฯ (NBS) ยังคงยึดนโยบายการเงินที่อ่อนแอซึ่งในแง่มุมของความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจะเป็นประเด็นเพิ่มเติมในการขาย เมื่อเทียบกับเงินสกุลยูโรเงินดอลลาร์ยังไม่มีสถานะที่แข็งแกร่งเนื่องจาก ECB กำลังเตรียมพร้อมที่จะระงับโครงการซื้อคืน อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของยูโรก่อนการประชุมเฟดจะถูกตัดออกเกือบ การค้าดอลลาร์ออสเตรเลียและแคนาดาจะระมัดระวังและมีโอกาสที่จะเข้าสู่ช่วงข้างเคียงได้อย่างน้อยก็จนกว่าการสนับสนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นจะสิ้นสุดลง