ตลาดอยู่ในโหมดรอดูท่าที

ไม่มีใครพร้อมที่จะเสี่ยง นักลงทุนเลือกที่จะล็อกกำไรไว้ล่วงหน้าก่อนการประชุม FOMC ส่งผลให้ S&P 500 ถอยห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ธนาคารกลางสหรัฐคาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.75% อย่างไรก็ตาม เพื่อบรรเทาผู้คัดค้านการตัดสินใจนี้ Jerome Powell มีแนวโน้มที่จะใช้ท่าทีที่แข็งแกร่งมากขึ้น สัญญาณที่บ่งบอกถึงการหยุดขยายตัวเสนอในรอบเศรษฐกิจการคลังอาจนำไปสู่การปรับฐานในดัชนีหุ้นที่กว้างขึ้นได้

S&P 500 ได้กลับมาอยู่ในเกมอีกครั้งหลังจากที่ลดลงในปลายเดือนตุลาคมถึงต้นเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินจากเฟดในเดือนธันวาคม ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะฟองสบู่ในภาคเทคโนโลยี ตามข้อมูลของ Yardeni Research ส่วนแบ่งของภาคเทคโนโลยีสารสนเทศและบริการการสื่อสารนั้นคิดเป็นสัดส่วนถึง 45% ของดัชนีหุ้นกว้างนี้ ในขณะเดียวกัน คาดว่ากำไรของอุตสาหกรรมจะยังคงเติบโตต่อไปในปี 2026 ตามที่ผู้เชี่ยวชาญใน Wall Street ระบุ

การคาดการณ์รายได้สำหรับ S&P 500 และกลุ่มอุตสาหกรรมเฉพาะ

Yardeni Research แนะนำให้ห่างจากหุ้นในกลุ่ม Magnificent Seven และกระจายพอร์ตการลงทุนไปยังหลักทรัพย์อื่นๆ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเปลี่ยนแปลงทุกบริษัทให้กลายเป็นบริษัทเทคโนโลยีจริงๆ ซึ่ง AI กำลังเพิ่มผลิตภาพและรายได้ในภาคส่วนต่างๆ ของ S&P 500 ขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอาจไม่ได้ผลตอบแทนการลงทุนมหาศาลจากการพัฒนาใหม่ๆ ของพวกเขา

Oppenheimer Asset Management คาดการณ์ว่า S&P 500 จะเติบโตประมาณ 18% ในปีหน้า โดยจะถึง 8,100 ท่ามกลางการเติบโตของเศรษฐกิจที่กำลังมีเสถียรภาพและการผ่อนคลายนโยบายการเงินจาก FED ซึ่งการประมาณการนี้ถือว่าเป็นการคาดการณ์ที่มีความหวังมากที่สุดใน Wall Street แต่ความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจอเมริกา ส่วนหนึ่งเกิดจากโครงการ "Big, Beautiful Bill" ของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับความเชื่อมั่น โดยในสภาวะแบบนี้ ทั้งการใช้จ่ายของผู้บริโภคและกำไรขององค์กรต่างๆ กำลังเพิ่มขึ้น

พลวัตของดัชนีหุ้นสหรัฐ

ตลาดยังคงเชื่อมั่นในวัฏจักรการขยายตัวทางการเงินของ Fed ที่จะเร่งขึ้นภายใต้การนำของประธานคนใหม่ ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงที่จะเป็น Kevin Hassett เขาได้วิจารณ์แนวทางของธนาคารกลางในการพยากรณ์เส้นทางของอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรัฐบาลกลาง โดยระบุว่าอนาคตขึ้นอยู่กับข้อมูล ทำให้การคาดการณ์ในช่วงหกเดือนข้างหน้าเป็นเรื่องไร้ประโยชน์ รองประธานสำรองของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังกระทำการนี้สร้างข้อสงสัยเกี่ยวกับความจำเป็นในการฟังผู้นำปัจจุบันของหน่วยงานกำกับดูแล Jerome Powell.

ตลาดคาดหวังว่าจะได้ยินท่าทีที่เข้มงวดจากเขาเพื่อประนีประนอมกับกลุ่มที่ต้องการอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น หลังการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ในทางทฤษฎี สิ่งนี้ควรทำให้ดัชนีหุ้นสะดุดได้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเริ่มเรียนรู้ที่จะซื้อในช่วงที่ตลาดย่อลงทันทีที่มีโอกาสเล็กน้อย

ในเชิงเทคนิค แผนภูมิรายวันของ S&P 500 ได้เกิดแท่งโดจิที่มีเงายาวด้านบน ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวแบบแก้ไข อย่างไรก็ตาม การเด้งกลับจากระดับแนวรับที่ 6,805, 6,770, และ 6,750 ควรถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อ