อย่ารีบร้อนเกินไป

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร ปอนด์ และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ หลังจากที่นายอัลเบอร์โต มูซาเลม ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาเซนต์หลุยส์กล่าวเมื่อวานนี้ว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกำลังลดลง และเขาคาดว่าราคาจะเริ่มเคลื่อนไหวเข้าใกล้เป้าหมายของธนาคารกลางมากขึ้นภายในสิ้นปีนี้

มุซาเล็มกล่าวว่า หลังจากที่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีที่แล้ว นโยบายการเงินก็อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะตอบสนองต่อความเสี่ยงที่มีต่อตัวปัจจุบันหรือการจ้างงาน เขาเสริมว่าอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้อยู่ในระดับที่เป็นกลาง ที่ไม่ทำให้เศรษฐกิจเติบโตหรือหดตัว และยืนยันว่าไม่มีความจำเป็นที่จะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมทั้งนี้ ตราบที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่

"ผมคาดการณ์ว่ากระแสเงินเฟ้อจะกลับไปสู่เป้าหมาย 2% ของเราในช่วงเวลาของปีนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อในวันนี้เป็นสัญญาณที่ดีในแง่นี้" มุซาเล็มกล่าวเมื่อวันอังคาร "ผมคิดว่านโยบายในขณะนี้อยู่ในตำแหน่งที่ดีมาก โดยที่สมดุลทั้งเส้นทางที่คาดการณ์ของเศรษฐกิจและความเสี่ยงทั้งสองฝั่ง"

พร้อมกันนี้ มุซาเล็มได้เน้นย้ำว่าธนาคารกลางกำลังติดตามการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด และพร้อมปรับนโยบายทันทีหากจำเป็น มีการให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับปัจจัยที่มีผลต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ เช่น ราคาพลังงานและอาหาร รวมทั้งการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนของเงินสกุลชาติ

คำกล่าวของมุซาเล็มบ่งชี้ว่าธนาคารกลางพร้อมที่จะใช้ท่าทีรอดูขณะประเมินผลกระทบที่อาจเกิดจากการติดขัดภายนอกต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ การคงอัตราไว้ที่ระดับปัจจุบันช่วยหลีกเลี่ยงการกระตุ้นเงินเฟ้อเกินความจำเป็น ขณะเดียวกันก็ยังคงเปิดช่องให้ขยับเขยื้อนหากเงื่อนไขทางเศรษฐกิจเสื่อมโทรม รวมถึงความเป็นไปได้ในการสนับสนุนการเติบโตของตลาดแรงงาน

ขอเตือนอีกครั้งว่า ตามข้อมูลของ Bureau of Labor Statistics ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักของสหรัฐฯ (ไม่รวมหมวดหมู่อาหารและพลังงานที่มีความผันผวน) เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบรายปี และถือว่าอยู่ในจุดต่ำสุดในสี่ปี

เมื่อเร็ว ๆ นี้ เจ้าหน้าที่จำนวนมากจาก Fed ได้ส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ หลังจากที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานลงสามในสี่เปอร์เซ็นต์จากอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานเมื่อปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายยังคงมีการแบ่งความคิดเห็นเกี่ยวกับเส้นทางที่เหมาะสมที่สุดของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงอ่อนตัวในขณะที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เจ้าหน้าที่บางคนได้เรียกร้องให้เพื่อนร่วมงานของตนให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันนี้อีกกลุ่มหนึ่งยืนยันว่าควรลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเพื่อสนับสนุนการจ้างงาน

สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของคู่เงิน EUR/USD ผู้ซื้อในขณะนี้จำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การยึดระดับ 1.1650 เท่านั้นถึงจะทำให้พวกเขาสามารถเจาะทดสอบระดับ 1.1680 จากจุดนี้ไปได้ นักลงทุนจะสามารถขึ้นไปสู่ระดับ 1.1710 แต่หากไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่ก็จะเป็นเรื่องค่อนข้างยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดจะอยู่ที่ระดับสูง 1.1740 ในกรณีที่มีการลดลงในการซื้อขาย ผมคาดว่าการดำเนินการใด ๆ จากผู้ซื้อรายใหญ่จะเกิดขึ้นรอบระดับ 1.1630 เท่านั้น หากไม่มีกิจกรรมใดที่นั่น ควรรอการทดสอบระดับต่ำ 1.1610 หรือเปิดสถานะซื้อยาวจาก 1.1591

สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของคู่เงิน GBP/USD ผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องยึดแนวต้านที่ใกล้ที่สุดที่ 1.3450 เท่านั้นพวกเขาถึงจะทำให้เป้าหมาย 1.3480 ได้สำเร็จ โดยที่การทะลุผ่านจะยากพอสมควร เป้าหมายที่ไกลที่สุดจะอยู่ที่ระดับ 1.3515 ในกรณีที่มีการลดลงของคู่เงิน ฝั่งขายจะพยายามยึดความคุมระดับ 1.3420 หากพวกเขาประสบความสำเร็จ การทำลายช่วงลำดับจะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งซื้อและผลักดันให้ GBP/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำ 1.3390 พร้อมกับโอกาสในการเคลื่อนหวอนไปสู่ระดับ 1.3370