บิทคอยน์อยู่ทางแยก: จะเป็นการร่วงครั้งใหญ่หรือการกลับตัวของตลาด?

ตลาดคริปโตกำลังร้อนแรงอีกครั้ง: ในวันจันทร์ที่ผ่านมา บิทคอยน์มีการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วไปที่ $90,600 หลังจากเพื่อการเติบโตในช่วงต้นสัปดาห์ และมีการทดสอบที่ระดับ $97,800 ชั่วคราวในระหว่างสัปดาห์ นักลงทุนนักวิเคราะห์ทั่วโลกกำลังถกเถียงกันว่าการฟื้นตัว 21% ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนนั้นเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับตัวของแนวโน้มหรือไม่ หรือว่าจะเป็นการฟื้นตัวที่ไม่มีความหมายในตลาดหมีที่ยาวนานอยู่แล้ว

เงินคริปโตชั้นนำนี้ยังคงมีมูลค่าลดลง 36% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,080 ที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคม 2025 เวลาในการลดลงท่ามกลางความสัมพันธ์ทางการเมืองระหว่างประเทศที่ตึงเครียด — โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขู่กำหนดภาษีใหม่จากประธานาธิบดีทรัมป์ต่อตลาด EU และสมาชิก NATO — ได้เพิ่มความตึงเครียดให้กับตลาดเพิ่มเติม

บริษัทวิเคราะห์ CryptoQuant รายงานว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดของบิทคอยน์สะท้อนให้เห็นถึงสถานการณ์ตลาดหมีในปี 2022 อย่างมีความเสี่ยง ในรายงานวันที่ 17 มกราคม บริษัทระบุว่า: "การฟื้นตัว 21% ตั้งแต่วันที่ 21 พ.ย. สืบเนื่องจากการลดลง 19% โดยตลาดหมีนั้นได้รับการยืนยันโดยการทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน รูปแบบนั้นเคยนำไปสู่การฟื้นตัวที่ล้มเหลวในปี 2022"

หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant, Julio Moreno, บอกกับ MarketWatch ว่าบิทคอยน์กำลังเผชิญหน้ากับเกณฑ์สำคัญ — ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน (ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ $101,000) การพยายามที่ผ่านมาที่จะกลับมาฟื้นตัวในระดับเทคนิคนี้หมดสิ้นในระดับต่ำใหม่ในท้องถิ่น

Moreno เตือนว่าการลดลงอาจขยายไปถึงปี 2026 โดยมีจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้ในช่วง $56,000–$60,000 นักเทรด Peter Brandt มีมุมมองคล้ายกัน โดยคาดการณ์ว่าจะลดลงถึง $58,000–$62,000

ไม่ใช่นักวิเคราะห์ทุกคนที่เห็นด้วยกับแนวคิดที่เป็นลบ นักวิเคราะห์ Jin โต้แย้งว่าตลาดได้เปลี่ยนแปลงอย่างจริงจังตั้งแต่ปี 2022: "ความแตกต่างหลักตอนนี้คือการเปลี่ยนแปลงจากการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูงของรายย่อยไปสู่การลงทุนระยะยาวของสถาบัน"

สัญญาณที่ชัดเจนของยุคใหม่คือบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ควบคุม BTC มากกว่า 1.3 ล้านหน่วยแล้ว นอกจากนี้, Spot Bitcoin ETFs ที่เปิดตัวในปี 2024 ได้สะสมสินทรัพย์ภายใต้การจัดการประมาณ $130 พันล้าน

การแลกเปลี่ยนปัจจุบันถือ Bitcoin น้อยลงที่พร้อมขายอย่างรวดเร็ว — จำนวนเหรียญที่อยู่ในตลาดแลกเปลี่ยนลดลงจากกว่า 3 ล้านในปี 2022 เหลือต่ำกว่า 2.8 ล้านในปัจจุบัน, ซึ่งช่วยลดแรงกดดันการขาย. สภาพคล่องในตลาดสหรัฐกำลังเพิ่มขึ้น: ดัชนีสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องได้แหกระดับที่ลดลงสำคัญ, เป็นการเปรียบเทียบกับสภาพแวดล้อมนโยบายการเงินที่เข้มงวดเมื่อสองปีที่แล้ว.

การไหลเข้าสู่ Bitcoin ETFs ยังคงไม่แน่นอน: จากวันที่ 12–16 มกราคม มูลกองทุนบันทึกการไหลเข้า $1.42 พันล้าน, ขณะที่สัปดาห์แรกของปี 2026 พบการไหลออก $681 ล้าน. แต่ iShares Bitcoin Trust ยังคงเป็นผู้นำที่มั่นใจในการไหลเข้าแม้ในขณะที่มีการไถ่ถอนของคลื่นใหญ่.

วอลเล็ตโบราณ "ตื่นขึ้น" ร่วมกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น, วอลเล็ตยุค "Satoshi" เริ่มเคลื่อนไหว. เมื่อวันจันทร์, หนึ่งในวอลเล็ตที่เก่าแก่ที่สุด — นิ่งมากว่า 13 ปี — เคลื่อนย้ายยอดคงเหลือทั้งหมดของมัน (909.38 BTC, มูลค่าประมาณ $84.6 ล้าน) ไปยังที่อยู่ใหม่. การโอนนี้ถูกติดตามโดย Whale Alert และบริษัทวิเคราะห์ Arkham Intelligence และ Lookonchain.

น่าสังเกตว่า วอลเล็ตนี้สะสม BTC ในช่วงปี 2012–2013 ที่ราคาตั้งแต่ $7 ถึง $250 ต่อเหรียญ, ทำให้กำไรปัจจุบันประมาณ 13,900%. ตัวตนและเจตนาของเจ้าของยังคงไม่รู้จัก, แต่การโอนย้ายเช่นนี้มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณการทำกำไรโดยนักลงทุนและนักวิเคราะห์ที่รับอยู่.

นี่ไม่ใช่กรณีแรก: ในเดือนกรกฎาคม 2025, นักลงทุนยุค Satoshi ขายมากกว่า 80,000 BTC ผ่าน Galaxy Digital, ได้รับรู้กำไรราว $9 พันล้าน — เป็นการทำกำไรที่ใหญ่ที่สุดที่ทราบกันของผู้ถือในช่วงแรก.

เมื่อต้นเดือนนี้ นักขุดอื่นเคลื่อนย้าย 2,000 BTC (ประมาณ $181 ล้าน) ไปยัง Coinbase, เป็นการเคลื่อนไหวเหรียญที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่สิ้นปี 2024. Julio Moreno จาก CryptoQuant กล่าวว่าหลังจากการขายสูงสุดของผู้ถือระยะยาวในปลายปี 2025, ปริมาณเหรียญที่ถูกเทขายโดยผู้ถือเหล่านี้ลดลงอย่างมากในเดือนมกราคม 2026.

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด? ความผันผวน, การตื่นตัวของผู้ถือรายใหญ่เก่าแก่, การไหลที่ไม่มั่นคงของ ETF และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระดับทางเทคนิคที่สำคัญสร้างทั้งความเสี่ยงและโอกาส.

สำหรับผู้ค้าระยะกลางการคอยดูค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน (~$101,000) อย่างใกล้ชิดมีความสมเหตุสมผล — การย้อนกลับหรือการลงทะลุที่ระดับนั้นและพฤติกรรมของวอลเล็ตขนาดใหญ่สามารถกำหนดทิศทางของเทรนด์ได้.

ในกรณีที่มีคลื่นขายอีกครั้ง, กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือการชอร์ตระยะสั้นหรือลงทุนแบบสะสมเป็นระยะรอบจุดต่ำเป็นไปได้ ($56,000–$62,000). นักลงทุนระยะยาวอาจมองการอ่อนตัวปัจจุบันเป็นโอกาสซื้ออย่างรอบคอบ เนื่องจากความต้องการของสถาบันและสินค้าคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนที่ลดลง.