ตลาดกำลังรอคอยผลตอบแทนก้อนใหญ่

ความหวังที่จะได้รับผลกำไรก้อนใหญ่ทำให้ดัชนี S&P 500 สามารถบันทึกสถิติใหม่ได้เป็นครั้งแรกในรอบสองสัปดาห์ การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าแล้ว ซึ่งย้ำชัดถึงความสำคัญของผลประกอบการของบริษัทต่อบรรดานักลงทุน ขณะที่ผู้ที่มองตลาดในแง่ลบในภาพรวมไม่ได้รับความช่วยเหลือแม้กระทั่งจากการขายหุ้นในกลุ่มเฮลธ์แคร์ หลังจากมีการประกาศว่าอัตรา Medicare จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตลาดยังได้โฟกัสไปที่รายงานผลประกอบการที่เพิ่มขึ้นและการจ่ายผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นของ General Motors ซึ่งทำให้หุ้นของบริษัทนี้เพิ่มขึ้นใกล้จะ 9%

ผู้ออกหุ้นประมาณร้อยรายจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมกราคม ซึ่งรวมถึงบริษัท Microsoft, Meta Platforms, Tesla, และ Apple นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดว่า Magnificent Seven จะมีการเติบโตของกำไรประมาณ 20% ในเดือนตุลาคม-ธันวาคม ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าสุดนับตั้งแต่ปี 2023 อย่างไรก็ตาม นั่นก็ยังเป็นตัวเลขที่สูงมาก ซึ่งได้เป็นแรงผลักดันให้หุ้นของยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้น ขณะที่ S&P 500 ถูกทิ้งห่างจากดัชนีหุ้นขนาดเล็ก Russell 2000 ในช่วงต้นปี แต่กำลังเริ่มไล่ตามผู้นำได้ในที่สุดของเดือนที่สองของฤดูหนาว

การเคลื่อนไหวของ Russell 2000 และ S&P 500

นักลงทุนกำลังตั้งคำถามเพียงข้อเดียว: Big Tech สามารถทำกำไรที่สมดุลกับการลงทุนมหาศาลในปัญญาประดิษฐ์ได้หรือไม่? หากใช่ การเปลี่ยนแปลงที่เริ่มขึ้นเมื่อกว่าครึ่งปีที่ผ่านมาอาจถูกระงับ หากไม่เป็นเช่นนั้น เงินอาจไหลกลับเข้าสู่หุ้นขนาดเล็ก Morgan Stanley เชื่อว่าหุ้นที่ขึ้นอยู่กับวัฏจักรได้เข้ามามีบทบาทเป็นเส้นทางการเติบโตจากกลุ่มเทค — การประเมินมูลค่าพื้นฐานของพวกเขาน่าสนใจกว่า เช่นเดียวกับความสามารถในการสร้างกำไร บริษัทคาดการณ์ว่า Russell 2000 จะขึ้น 13.5% ในปี 2026 เทียบกับ +12.8% ของดัชนีทั่วไป

ปัจจัยสนับสนุนหลักยังคงเป็นฉากหลังภายนอกที่ดี ความเชื่อมั่นเห็นได้ในอัตราเร่งของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ได้รับแรงผลักดันจากนโยบายการเงินและการดำเนินนโยบายผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐที่ยาวนานขึ้น

พัฒนาการของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

นักลงทุนไม่รู้สึกกังวลกับคำพูดของโดนัลด์ ทรัมป์ ที่กล่าวว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลงนั้น "ยอดเยี่ยม" เพราะมันทำให้สภาพธุรกิจดีขึ้น กล่าวโดยยุติธรรม การอ่อนตัวของค่าเงินช่วยสนับสนุนการเติบโตในการส่งออก และเพิ่มรายรับจากสกุลเงินต่างประเทศสำหรับบรรษัทข้ามชาติของสหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของนโยบายจากทำเนียบขาวยังคงทำให้นักลงทุนต่างชาตินั่งรออยู่กับกระเป๋าเดินทางที่บรรจุเสร็จแล้ว พวกเขากำลังมองหาเหตุผลในการถอนเงินออกจากสหรัฐอเมริกา การไหลออกของทุนอาจเล่นตลกกับ S&P 500 ในขณะเดียวกันแนวโน้มขาลงของดอลลาร์สำหรับผู้ที่ไม่ใช่คนในประเทศก็เหมือนกับการยั่วโกรธกระทิง: ยิ่งมากเท่าใดที่มันถูกโบกไปมาต่อหน้าพวกเขา ยิ่งกระตุ้นให้พวกเขาอยากกระทำการใดๆ มากขึ้นเท่านั้น

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวันของ S&P 500 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของแนวโน้มขาขึ้น ตำแหน่งยาว ที่เปิดที่ 6,935 และเพิ่มที่ 6,985 สามารถเพิ่มขึ้นได้อีกโดยการซื้อช่วงที่พุ่งผ่าน 6,990 ระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 7,000 นั้นอยู่ใกล้ตัวและมีความเป็นไปได้สูงที่จะถูกแตะในระยะเวลาอันใกล้