คู่สกุลเงิน EUR/USD เริ่มปรับตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิดในวันจันทร์ แต่หากพิจารณาอย่างละเอียดแล้ว การปรับตัวขึ้นครั้งนี้แทบไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจเลย เทรดเดอร์จำนวนมากมักทำผิดพลาดซ้ำๆ ด้วยความเชื่อว่าตลาดจะเคลื่อนไหวก็ต่อเมื่อมีเหตุการณ์เฉพาะเกิดขึ้นเท่านั้น เช่น ปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคหรือปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ความจริงไม่ได้เป็นเช่นนั้นเลย กลไกการทำงานของตลาดซับซ้อนกว่านั้นมาก ยกตัวอย่างเช่น เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเราแทบไม่เห็นการเคลื่อนไหวใดๆ ของราคา ก่อนหน้านั้น ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ โดยแทบไม่มีปัจจัยรองรับ แต่ในเชิงเทคนิค เราเห็นการขึ้นมารอบแรกประมาณ 500 จุด จากนั้นจึงเกิดการปรับฐานที่สมเหตุสมผล ตามมาด้วยช่วงพักตัวสั้นๆ ก่อนที่แนวโน้มหลักจะกลับมาเดินหน้าต่อ ซึ่งมองเห็นได้ชัดเจนบนกรอบเวลารายวัน ดังนั้น จากมุมมองของเรา สกุลเงินยุโรปกำลังมุ่งหน้าไปที่ระดับ 21 อีกครั้ง
มีเหตุผลรองรับหรือไม่? มีนับไม่ถ้วน สงครามการค้าที่ดำเนินอยู่และยกระดับขึ้นเรื่อยๆ ความทะเยอทะยานด้านการทหารและภูมิรัฐศาสตร์ของ Trump เรื่องอื้อฉาวที่เกี่ยวข้องกับคดี "Epstein" แรงกดดันอย่างต่อเนื่องจาก Trump ต่อ Jerome Powell, Lisa Cook และคณะกรรมการ Federal Reserve ทั้งชุด รวมถึงความเปราะบางของตลาดแรงงาน ทั้งหมดนี้ล้วนเป็นปัจจัยประกอบกัน ตลาดแทบไม่สามารถหาเหตุผลมาซื้อดอลลาร์ได้อีกต่อไป ด้วยซ้ำยังเริ่มไม่เชื่อถือข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคแล้วด้วย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ระดับ 4.4% หรือผลดัชนีภาวะธุรกิจที่แข็งแกร่งไม่ได้สร้างความประทับใจให้เทรดเดอร์เหมือนเดิม Trump ทำให้คนครึ่งโลก รวมถึงนักลงทุนต่างประเทศจำนวนมาก กลายเป็นฝ่ายตรงข้ามกับเขา การประท้วงต่อต้านประธานาธิบดีเกิดขึ้นในอเมริกาบ่อยจนน่ากังวล และคะแนนนิยมทางการเมืองของเขาร่วงลงแตะระดับต่ำสุด นักวิเคราะห์การเมืองจำนวนมากคาดการณ์ว่าพรรครีพับลิกันอาจเสียที่นั่งในสภาคองเกรสหนึ่งหรือทั้งสองสภาภายในเดือนพฤศจิกายน
แน่นอนว่า การแข็งค่าของสกุลเงินยุโรปในครั้งนี้ไม่ได้เกี่ยวข้องกับสุนทรพจน์ช่วงเช้าของ Christine Lagarde หรือ นโยบายของ European Central Bank โดยรวมแต่อย่างใด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Lagarde เพิ่งระบุว่า ธนาคารกลางยังไม่ตั้งใจจะปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยภายใต้อัตราเงินเฟ้อที่ระดับ 1.7% แต่ก็เตือนว่า จากการที่ค่าเงินยูโรอยู่ในระดับสูง อัตราเงินเฟ้อด้านราคาผู้บริโภคอาจชะลอลงมากกว่านี้ หากเป็นเช่นนั้น ECB จะพิจารณาไปในทิศทางใด? แน่นอนว่ามุ่งไปสู่จุดยืนแบบ "ผ่อนคลาย" (dovish) ดังนั้น หากในที่สุดเราต้องมาเห็นการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในปี 2026 ทิศทางก็แทบจะชัดเจนแล้วว่าจะเป็นการปรับลด
ด้วยเหตุนี้ เราจึงอาจกล่าวได้ว่า ความคาดหวังของตลาดต่อแนวนโยบายแบบ "ผ่อนคลาย" กำลังทยอยเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ แต่สิ่งนี้กลับยังไม่สะท้อนออกมาในอัตราแลกเปลี่ยนของยูโรเลย เหตุผลอย่างที่เราได้กล่าวไปแล้วมีเพียงข้อเดียวคือ Donald Trump และนโยบาย "อันยอดเยี่ยม" ของเขา เทรดเดอร์หลายคนอาจสงสัยว่าทำไมคู่เงิน EUR/USD จึงไม่ปรับตัวขึ้นในช่วงเดือนสิงหาคมถึงมกราคม อย่างไรก็ตาม เราได้ตอบคำถามนี้ไปหลายครั้งแล้ว ตลาดเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์ยาวนานถึง 7 เดือน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของทุกแนวโน้ม เราเคยบอกไว้แล้วว่าในที่สุด market maker จะสะสมและจัดระเบียบสถานะของตนจนเสร็จ แนวโน้มหลักจะกลับมาเดินหน้าต่อ และสถานะที่ถืออยู่นั้นชัดเจนว่าไม่ใช่ฝั่งขาย
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 10 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 65 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1831 ถึง 1.1961 ในวันอังคาร โดยช่องสัญญาณของเส้นถดถอยเชิงเส้นด้านบนหันขึ้น แสดงถึงโอกาสที่ยูโรจะปรับตัวขึ้นต่อไป ขณะที่ตัวชี้วัด CCI ได้เข้าสู่เขต overbought บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการย่อตัวรอบใหม่
ระดับแนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.1841S2 – 1.1719S3 – 1.1597ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.1963R2 – 1.2085R3 – 1.2207คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานที่แข็งแกร่งภายในแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมยังคงเป็นลบอย่างมากต่อดอลลาร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบ sideway เป็นเวลาถึงเจ็ดเดือน จึงมีความเป็นไปได้ว่าขณะนี้เป็นช่วงเวลาที่แนวโน้มใหญ่ในปี 2025 จะกลับมาดำเนินต่อ สำหรับดอลลาร์แล้ว ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการปรับตัวขึ้นในระยะยาว ดังนั้นสิ่งที่ดอลลาร์พอจะหวังได้มีเพียงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (sideway) หรือการปรับฐานลงเท่านั้น หากราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายระยะสั้นได้ โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1719 โดยอ้างอิงจากปัจจัยทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว ส่วนหากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1963 และ 1.2085
คำอธิบายภาพประกอบ:
ช่องสัญญาณเส้นถดถอยเชิงเส้น (linear regression channels) ใช้เพื่อระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องหันไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้ม ณ ขณะนั้นมีความแข็งแกร่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20.0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบันระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐานระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวภายในหนึ่งวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบันการที่ตัวชี้วัด CCI เข้าเขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงโอกาสที่แนวโน้มอาจกลับทิศไปในทิศทางตรงกันข้าม