ผู้อ่านของผมควรจำไว้อีกด้วยว่าปัจจุบันยังมี “สายพิราบ” อยู่ใน FOMC อย่างน้อยสามคน ยังต้องติดตามกันต่อไปว่า Christopher Waller และ Michelle Bowman พร้อมจะเดินหน้าทำตามความต้องการของ Trump ต่อไปหรือไม่ หลังจากที่เก้าอี้ประธาน Fed ที่ทุกคนหมายปองตกเป็นของคนอื่นไปแล้ว ขอเตือนความจำว่าไม่นานมานี้ Waller และ Bowman ลงมติสนับสนุนนโยบายผ่อนคลายอย่างแข็งขัน เนื่องจากตลาดแรงงานเริ่ม “เย็นตัวลง” อย่างไรก็ตาม ในตอนนั้น ทั้งคู่ยังเป็นตัวเต็งที่จะมารับตำแหน่งต่อจาก Jerome Powell และตอนนี้ก็รู้แล้วว่า Kevin Warsh จะเป็นประธานคนต่อไป
อย่างที่ผมกล่าวไปแล้ว มีความเป็นไปได้สูงที่ Warsh อดีต “สายเหยี่ยว” จะเปลี่ยนบทบาทมาเป็น “สายพิราบ” อย่างรวดเร็ว แต่ถึงจะรวมเสียงของ Waller และ Bowman (รวมถึง Steve Miran) เข้าด้วยกันแล้ว ก็ยังมีเพียงสี่เสียง ซึ่งยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ความปรารถนาอันแรงกล้าของ Donald Trump เป็นจริงได้ หาก Waller และ Bowman เปลี่ยนจุดยืนในเรื่องอัตราดอกเบี้ย รอบถัดไปของการผ่อนคลายนโยบายก็คงจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อเงินเฟ้อเข้าใกล้ระดับเป้าหมายของ Fed อย่างแท้จริงเท่านั้น
ว่าแต่ ผมขอชวนให้ลองมาดูข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมากันอย่างละเอียดขึ้นสักหน่อย เพื่อจะได้เข้าใจว่าทำไมเจ้าหน้าที่ Fed จึงยังเคลือบแคลงต่อทิศทางของตัวเลขนี้ว่าจะมุ่งหน้าไปสู่เป้าหมายจริงหรือไม่ หากเราดูกราฟระยะสามปีเป็นตัวอย่าง จะเห็นชัดว่าตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 เงินเฟ้อสหรัฐฯ แกว่งตัวอยู่ในช่วง 2.3% ถึง 3.0% บางทีนี่อาจเป็นสาเหตุที่ทำให้เจ้าหน้าที่เกิดความลังเล? ดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ใกล้ระดับเป้าหมาย แต่ตลอดปีครึ่งที่ผ่านมา ก็ยังไปไม่ถึงเป้านั้นเลย
ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed อีกคนหนึ่งคือ Michael Barr ก็ระบุเช่นกันว่า เขาต้องการรอหลักฐานที่น่าเชื่อถือมากกว่านี้เกี่ยวกับการชะลอลงของเงินเฟ้อ ก่อนจะลงคะแนนสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยมีเงื่อนไขว่าตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพ เขาชี้ให้เห็นว่า Fed อยู่ในสถานะที่ดี ทำให้มีเวลาในการพิจารณาและรวบรวมข้อมูลสถิติเพิ่มเติม ผมขอเสริมว่า หลังจากคำปราศรัยของ Barr และ Goolsbee แล้ว ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของการผ่อนคลายนโยบายรอบใหม่ในเดือนมีนาคมลดลงเหลือ 6% ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 22% และในเดือนมิถุนายนยังคงทรงตัวที่ราว 50% ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐน่าจะถูกจำกัดอยู่ภายในกรอบของสถานการณ์คลื่นเชิงปรับฐาน (corrective wave)
ภาพรวมคลื่นของ EUR/USD:จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่าอินสตรูเมนต์นี้ยังคงอยู่ในช่วงการสร้างโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยด้านนโยบายของ Donald Trump และนโยบายการเงินของ Fed ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อการอ่อนค่าระยะยาวของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เป้าหมายของโครงสร้างแนวโน้มปัจจุบันอาจขยายตัวขึ้นไปถึงโซนเลข 25 ในขณะนี้ ผมมองว่าอินสตรูเมนต์ยังคงเคลื่อนตัวอยู่ภายในคลื่นใหญ่ระดับโลกคลื่นที่ 5 จึงคาดว่าราคาอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม ในระยะใกล้นี้ อินสตรูเมนต์อาจสร้างคลื่นขาลงอีกระลอกหนึ่งในกรอบของการปรับฐาน ผมมองว่าการมองหาบริเวณและระดับราคาสำหรับการเปิดสถานะซื้อใหม่ โดยมีเป้าหมายใกล้ระดับ 1.2195 และ 1.2367 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ 161.8% และ 200.0% บน Fibonacci นั้นเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม
โครงสร้างคลื่นของคู่เงิน GBP/USD ค่อนข้างชัดเจน โครงสร้างคลื่นขาขึ้นแบบห้าคลื่นได้ครบรูปแบบไปแล้ว แต่คลื่นใหญ่ระดับโลกคลื่นที่ 5 อาจขยายตัวกินระยะเวลาและระยะทางได้มากกว่านี้ ผมมองว่าในอนาคตอันใกล้อาจมีการสร้างชุดคลื่นเชิงปรับฐาน หลังจากนั้นแนวโน้มขาขึ้นมีโอกาสกลับมาดำเนินต่อ ดังนั้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ผมจึงแนะนำให้มองหาโอกาสสำหรับการเปิดสถานะซื้อใหม่ ในมุมมองของผม ภายใต้การนำของ Donald Trump สเตอร์ลิงมีโอกาสที่ดีที่จะขึ้นไปอยู่ในช่วง 1.45–1.50 ดอลลาร์ ตัว Trump เองก็สนับสนุนการอ่อนค่าของดอลลาร์ และ Fed ก็มีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไป
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนจะเทรดยาก และมักต้องมีการปรับเปลี่ยนบ่อยครั้งหากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ควรงดเว้นจากการเข้าเทรดทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาไม่มีทางแน่นอน 100% อย่าลืมใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยงการวิเคราะห์คลื่นสามารถนำไปผสานกับการวิเคราะห์รูปแบบอื่นและกลยุทธ์การเทรดประเภทต่าง ๆ ได้