เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยงหลายประเภท หลังจากที่เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ของ Federal Reserve ในการประชุม FOMC เดือนมกราคมระบุว่า หากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกปรับลดมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังไม่ถือเป็นสัญญาณที่สร้างความเชื่อมั่นให้แก่ตลาดว่า ธนาคารกลางพร้อมจะผ่อนคลายนโยบายการเงินทันทีที่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคบางตัวบรรลุเกณฑ์ที่กำหนด
แม้จะมีแนวโน้มดังกล่าว สมาชิกคณะกรรมการจำนวนมากก็ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่การชะลอตัวของเงินเฟ้อจะไม่สม่ำเสมอและเกิดขึ้นช้ากว่าที่คาด “ผมมองว่าความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะทรงตัวเหนือเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ของเราเป็นเวลานานนั้นมีนัยสำคัญ ซึ่งหมายความว่าเราจำเป็นต้องยังคงระมัดระวังอย่างใกล้ชิด” รายงานการประชุมระบุ
แม้ว่าเจ้าหน้าที่ Fed จะยังคงคาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% แต่ช่วงเวลาและจังหวะของกระบวนการดังกล่าวยังคงไม่แน่นอน ความไม่แน่นอนนี้เป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้ Fed ยังไม่พร้อมจะดำเนินการอย่างเด็ดขาด
ด้วยเหตุนี้ สมาชิกคณะกรรมการจำนวนมากจึงสนับสนุนแนวคิดสัญญาณดอกเบี้ยแบบสองทิศทาง แนวทางดังกล่าวสะท้อนความพร้อม ไม่เพียงในการปรับลดดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อเย็นลง แต่ยังพร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากความคาดหวังเงินเฟ้อฝังตัวอยู่ในระดับที่สูงกว่าเป้าหมาย กลไกด้านความเสี่ยง (insurance mechanism) นี้มีขึ้นเพื่อจำกัดความเสี่ยงและรักษาความยืดหยุ่นในการกำหนดทิศทางเศรษฐกิจ
รายงานการประชุมยังระบุด้วยว่า ภาวะตลาดแรงงานกำลังแสดงสัญญาณของการทรงตัวที่ชัดเจนมากขึ้น ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนแอลงต่อไป ด้วยนโยบายที่ทันท่วงทีและเหมาะสม พลวัตด้านการจ้างงานคาดว่าจะทรงตัวและมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นตลอดทั้งปี นี่ถือเป็นปัจจัยเชิงบวก บ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจต่อแรงกระแทกจากภายนอก
โดยรวมแล้ว ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขึ้นอยู่โดยตรงกับพลวัตของเงินเฟ้อ แม้มีความเป็นไปได้ที่จะผ่อนคลาย แต่ Fed กำลังแสดงความระมัดระวังอย่างชัดเจน ความระมัดระวังนี้สะท้อนถึงความเสี่ยงที่ความคืบหน้าไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวที่ 2% จะเป็นไปอย่างช้ากว่าที่คาด ซึ่งหมายความว่าตลาดควรเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจแบบค่อยเป็นค่อยไปของ Fed โดยอิงจากการประเมินข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาอย่างต่อเนื่อง
ดังที่กล่าวไปข้างต้น ดอลลาร์ตอบสนองต่อปัจจัยทั้งหมดนี้ด้วยการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยงในหลายประเภท
มุมมองทางเทคนิคของ EUR/USD บ่งชี้ว่า ฝั่งซื้อควรพิจารณาทวงคืนระดับ 1.1800 ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางไปทดสอบโซน 1.1830 จากจุดนั้นมีโอกาสขยับขึ้นไปที่ 1.1860 แม้ว่าการทะลุขึ้นไปไกลกว่านั้นโดยไม่ได้รับแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องยาก เป้าหมายขาขึ้นระยะขยายอยู่ที่จุดสูงสุดบริเวณ 1.1890 ด้านขาลง คาดว่าจะมีแรงซื้อที่มีนัยสำคัญบริเวณ 1.1770 หากไม่พบแรงซื้อที่ระดับดังกล่าว การรอให้เกิดจุดต่ำใหม่แถว 1.1740 หรือตั้งสถานะซื้อ (long) จากบริเวณ 1.1710 น่าจะเป็นทางเลือกที่รอบคอบกว่า
สำหรับ GBP/USD ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 1.3500 ให้ได้เสียก่อน จึงจะเปิดโอกาสให้อยู่ในตำแหน่งลุ้นเป้าหมาย 1.3530 ซึ่งการเบรกขึ้นเหนือระดับดังกล่าวจะเป็นเรื่องท้าทาย เป้าหมายขาขึ้นระยะขยายอยู่บริเวณโซน 1.3560 ด้านขาลง หากราคาคู่เงินอ่อนตัว ฝั่งขายจะพยายามยึดการควบคุมที่ระดับ 1.3465 หากทำได้ การหลุดช่วงดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งขาขึ้น และอาจฉุดให้ GBP/USD ร่วงลงสู่โซน 1.3430 พร้อมโอกาสขยายขาลงต่อไปถึง 1.3400