ข้อมูลตลาดแรงงานออสเตรเลียที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีให้การสนับสนุนต่อสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ผู้ซื้อคู่เงิน AUD/USD เข้าใกล้ระดับ 0.71 อีกครั้ง แต่ก็จำเป็นต้องถอยกลับท่ามกลางการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐโดยรวม
อย่างไรก็ตาม “Australian Non-Farms” ก็ยังมีอิทธิพลต่อบรรยากาศในตลาดอยู่ดี — เพราะรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีได้เพิ่มโอกาสที่ Reserve Bank of Australia จะเข้มงวดนโยบายการเงินในการประชุมช่วงฤดูใบไม้ผลิครั้งใดครั้งหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อในออสเตรเลียกำลังเร่งตัวขึ้น และภาวะตึงตัวในตลาดแรงงานยังคงอยู่ หากแนวโน้มดังกล่าวดำเนินต่อไป RBA อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม ภายหลังการเผยแพร่ข้อมูลการขยายตัวของ CPI ไตรมาสแรกของปีนี้
จากข้อมูลที่ออกมา อัตราการว่างงานของออสเตรเลียในเดือนมกราคมทรงตัวอยู่ที่ระดับ 4.1% เท่ากับเดือนธันวาคม ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ตัวเลขการจ้างงานเพิ่มขึ้นต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย (20,000) แต่ยังอยู่ในแดนบวกที่ 17,800 คน จำนวนผู้มีงานทำรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 14.7 ล้านคน
ประเด็นสำคัญอีกข้อที่ควรกล่าวถึงคือ โครงสร้างของตัวเลขนี้ชี้ให้เห็นว่าการขยายตัวโดยรวมมาจากการจ้างงานเต็มเวลา (+50,500) ในขณะที่การจ้างงานนอกเวลาอยู่ในทิศทางติดลบ (-32,700) นี่ถือเป็นจุดสำคัญ เพราะสะท้อนว่านายจ้างเพิ่มบุคลากรผ่านตำแหน่งงานประจำ ไม่ใช่สัญญาชั่วคราวหรือ “งานโปรเจกต์” แสดงถึงความเชื่อมั่นต่ออุปสงค์ในอนาคต การเติบโตต่อเนื่องของการจ้างงานเต็มเวลา (องค์ประกอบนี้เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง) ช่วยหนุนรายได้ครัวเรือน ส่งผลบวกต่อกิจกรรมการบริโภค และในที่สุดก็สร้างฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้นให้กับการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของ RBA พัฒนาการเช่นนี้สะท้อนภาวะตึงตัวในตลาดแรงงานที่ยังไม่คลายตัวและความเสี่ยงด้านแรงกดดันค่าแรง ซึ่งหมายความว่านี่เป็นอีกหนึ่งเหตุผลสนับสนุนการเข้มงวดนโยบายการเงิน
อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานยังอยู่ในระดับสูงที่ 66.7% (ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์) บ่งชี้ว่าผู้คนไม่ได้ออกจากตลาดแรงงาน แต่ยังคงหางานทำอย่างแข็งขันหรือมีงานทำอยู่แล้ว
ควรกล่าวด้วยว่า Trimmed-mean CPI รายปีในไตรมาส 4 อยู่ที่ 3.4% ขณะที่ CPI รวมอยู่ที่ 3.6% ทั้งสองตัวเลขเร่งตัวขึ้นและอยู่เหนือระดับเป้าหมายของ RBA อีกทั้งแนวโน้มดังกล่าวยังสะท้อนแรงกดดันจากอุปสงค์ในประเทศและต้นทุนแรงงานที่เพิ่มสูงขึ้น เมื่อพิจารณาร่วมกับรายงานล่าสุด ข้อมูลเหล่านี้ส่งสัญญาณต่อธนาคารว่าทิศทางเงินเฟ้อกำลังขยับขึ้น ทำให้เหตุผลในการเข้มงวดนโยบายการเงินแข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ถึงแม้ปัจจัยพื้นฐานฝั่งออสซี่จะ “เข้มเชิง Hawkish อย่างชัดเจน” แต่คู่เงิน AUD/USD กลับไม่สามารถยืนเหนือโซนเลขหลัก 71 ได้ ตัวการสำคัญคือรายงาน Unemployment Claims ของสหรัฐฯ ซึ่งออกมาดีกว่าที่คาดอย่างมาก จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายใหม่ลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 206,000 หลังจากทรงตัวอยู่ใกล้ 230,000 มาสองสัปดาห์ น่าสังเกตว่าเกือบตลอดเดือนมกราคม ตัวเลขนี้แกว่งอยู่ในช่วง 199,000–209,000 ก่อนจะเริ่มเร่งตัวขึ้นในต้นเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ดี ผลลัพธ์ในวันพฤหัสบดีช่วยบรรเทาความกังวลของเทรดเดอร์ ส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนทั่วทั้งตลาด
กระนั้นก็ตาม ยังเร็วเกินไปที่จะ “ตัดชื่อ” ออสซี่ออกไป การเปิดสถานะขายในคู่ AUD/USD ยังคงมีความเสี่ยง ความเป็นไปได้ของการแตกต่างกันในทิศทางนโยบายการเงินระหว่าง RBA กับ Federal Reserve จะยังคงเป็นแรงหนุนพื้นฐานให้กับออสซี่ และโดยนัยคือให้กับฝั่งผู้ซื้อใน AUD/USD
ทบทวนอีกครั้งว่า Michelle Bullock ผู้ว่าการ RBA ได้ระบุเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้าว่า ธนาคารกลางพร้อมจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง “หากเงินเฟ้อมีความดื้อด้านและตลาดแรงงานยังคงตึงตัว” โดยในบริบทนี้ เธอสรุปว่าผลการประชุมครั้งต่อ ๆ ไปจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ทยอยเข้ามา Andrew Hauser รองผู้ว่าการ RBA ใช้ถ้อยคำในลักษณะเดียวกันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเขาระบุว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับ “สูงเกินไป” ขณะที่ธนาคารกลางพร้อมจะทำ “ทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อดึงให้กลับสู่ระดับเป้าหมาย”
ภาพรวมทั้งหมดบ่งชี้ว่า ธนาคารกลางมีแนวโน้มจะเลือกขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤษภาคม หากตลาดแรงงานยังคงเคลื่อนไหวในแนวทางปัจจุบัน และ CPI ในไตรมาสแรกยังอยู่เหนือระดับ 3%
ดังนั้น การย่อตัวลงของราคาในระยะสั้นควรถูกมองเป็นโอกาสในการเปิดสถานะซื้อ โดยมีเป้าหมายแรก (และในตอนนี้ยังเป็นเป้าหมายเดียว) ที่ระดับ 0.7080 ซึ่งเป็นเส้นบนของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands บนกราฟ 4 ชั่วโมง ส่วนการจะกลับขึ้นไปยืนในโซนเลขหลัก 71 ยังเร็วเกินไปที่จะคาดหวัง — ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับทิศทางของตัวเลข US GDP และ Core PCE Index ซึ่งรายงานที่เกี่ยวข้องจะออกมาในเร็ว ๆ นี้ คือในวันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์