โครงสร้างคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD ดูไม่ค่อยสวยงามเท่าใดนัก แต่ก็ยังไม่ถึงขั้นทำให้เกิดข้อสงสัยใหญ่ ๆ แนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มมาตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว ยังไม่มีเหตุให้ต้องพูดถึงการยกเลิกแต่อย่างใด เพียงแค่มีการปรับโครงสร้างคลื่นย่อยภายในเป็นระยะ ๆ ตามมุมมองของผม เครื่องมือนี้ได้สร้างคลื่นขนาดใหญ่ลำดับที่ 4 เสร็จสมบูรณ์แล้ว (กราฟล่าง) หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง คลื่นที่ 5 กำลังอยู่ในช่วงพัฒนา และอาจยืดตัวได้ค่อนข้างไกล มีเป้าหมายได้สูงถึงระดับ 1.25
โครงสร้างภายในของคลื่นที่คาดว่าเป็นคลื่น 5 ยังไม่ชัดเจนนัก (กราฟบน) ลำดับคลื่นขาขึ้นยังไม่สามารถนับเป็นโครงสร้างแบบแรงส่ง (impulsive) ได้ เนื่องจากมีคลื่นพักตัว (corrective waves) ที่แรงและเด่นชัดเกินไป ดังนั้นในระยะนี้จึงตีความว่าเป็นโครงสร้างแบบ a-b-c-d-e อย่างไรก็ตาม หากคลื่น 5 เกิดการยืดตัวจริง โครงสร้างภายในของคลื่นนี้ก็จะซับซ้อนตามไปด้วย และถ้าเป็นเช่นนั้น การติดป้ายกำกับคลื่นก็มีโอกาสจะต้องมีการปรับแก้อีกครั้ง ไม่ว่ากรณีใด ผมยังคาดว่า EUR/USD จะกลับมาฟื้นตัวขึ้นต่อไป และโครงสร้างพักตัวแบบ a-b-c ที่เกิดขึ้นแล้วนั้น ดูใกล้จะเสร็จสมบูรณ์มากขึ้นเรื่อย ๆ
ในวันจันทร์ EUR/USD โดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แม้ว่าในระหว่างวันจะมีการแกว่งตัวค่อนข้างกว้างก็ตาม น่าเสียดายที่ทิศทางการเคลื่อนไหวยังไม่ค่อยชัดเจนและคาดเดาได้ยาก สัปดาห์ใหม่เริ่มต้นด้วยการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของยูโร ท่ามกลางการอ่อนค่าของดอลลาร์ หลังจากประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ประกาศขึ้นภาษีการค้าสู่ระดับ 15% เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าของดอลลาร์ครั้งนี้ถือว่าจำกัดเพียงประมาณ 50 basis points ซึ่งถูกดึงกลับคืนมาได้ไม่ยากภายในวันเดียว ดังนั้น การร่วงลงของดอลลาร์สหรัฐในช่วงค่ำจึงยังพอเข้าใจได้ แต่การฟื้นตัวในเวลาต่อมากลับอธิบายได้ยากกว่า
ในวันจันทร์ แทบไม่มีปัจจัยข่าวสารสำคัญใด ๆ นอกจากดัชนีสภาพภูมิอากาศทางธุรกิจ (business climate index) ของเยอรมนี ดังนั้นจึงแทบไม่มีเหตุผลชัดเจนที่ตลาดจะต้องเพิ่มการถือครองดอลลาร์ในระหว่างวัน ควรต้องย้ำว่าภาษีชุดใหม่ของ Trump ที่ประกาศออกมาเพียงสามชั่วโมงหลังจากศาลสูงสหรัฐมีคำวินิจฉัยให้ยกเลิกภาษีทั่วโลกที่ออกเมื่อปีที่แล้ว เท่ากับเป็นการท้าทายโดยตรงต่อระบบกฎหมายของอเมริกา Trump แสดงให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่ากฎหมายดูเหมือนจะไม่สามารถบังคับใช้กับเขาได้ ในขณะที่ระบบกฎหมายเองก็พิสูจน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าเช่นกันว่ามักจะใช้บทลงโทษได้กับประชาชนทั่วไปเท่านั้น ในขณะที่ประธานาธิบดีได้รับเอกสิทธิ์คุ้มกันอย่างเต็มที่
ผมได้คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่า ต่อให้ศาลมีคำพิพากษายกเลิกภาษี Trump ก็จะหาทางนำกลับมาใช้อีกครั้งภายใต้ฐานกฎหมายอื่น กฎหมาย IEEPA ไม่ได้ระบุคำว่าภาษีศุลกากร (tariffs) อย่างชัดเจน แต่ Trump ก็ยังมองว่าเป็นไปได้ที่จะใช้กฎหมายฉบับนี้ในการขึ้นภาษี ดังนั้น ประธานาธิบดีสหรัฐจึงสามารถอ้างอิงกฎหมายแทบทุกฉบับ — แม้แต่กฎหมายที่ไม่ได้เอ่ยถึงเรื่องภาษีเลย — เพื่อนำมาใช้ในการขึ้นภาษีการค้าได้ และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นจริง หากกฎหมาย IEEPA ปี 1977 ยังไม่เพียงพอ ก็ยังมีกฎหมาย Trade Act of 1974 ให้ใช้อ้างอิง สิ่งสำคัญก็แค่ต้องหา “ข้ออ้าง” ให้เจอเท่านั้น
จากการวิเคราะห์คู่เงิน EUR/USD ผมสรุปได้ว่าคู่เงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงสร้างส่วนของแนวโน้มขาขึ้นต่อไป นโยบายของ Donald Trump และนโยบายการเงินของ Federal Reserve ยังคงเป็นปัจจัยระยะยาวที่กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เป้าหมายของส่วนแนวโน้มปัจจุบันอาจขยายตัวไปได้ถึงบริเวณระดับ 1.25 ในตอนนี้ผมมองว่าคู่เงินยังคงอยู่ในคลื่นใหญ่ลำดับที่ 5 ในระดับโครงสร้างหลัก และจึงคาดว่าราคามีโอกาสขึ้นต่อในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โครงสร้างพักตัวแบบ a-b-c อาจสิ้นสุดได้ทุกเมื่อ เนื่องจากรูปแบบที่เกิดขึ้นแล้วดูน่าเชื่อถือพอสมควร ผมมองว่าการมองหาจุดเข้าซื้อใหม่ โดยตั้งเป้าหมายบริเวณ 1.2195 และ 1.2367 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci 161.8% และ 200.0% นั้นเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผล
บนกรอบเวลาเล็กลง สามารถมองเห็นส่วนแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมดได้ชัดเจน โครงสร้างคลื่นไม่ได้เป็นแบบมาตรฐานทั้งหมด เนื่องจากคลื่นพักตัวมีขนาดแตกต่างกัน ยกตัวอย่างเช่น คลื่นที่ 2 ขนาดใหญ่กลับมีขนาดเล็กกว่าคลื่น 2 ย่อยภายในคลื่น 3 อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ลักษณะนี้ก็พบได้เช่นกัน สิ่งสำคัญคือควรให้ความสำคัญกับการระบุโครงสร้างที่ชัดเจนบนกราฟ มากกว่าการยึดติดกับการติดป้ายกำกับคลื่นทุกระลอกอย่างเคร่งครัด ในขณะนี้ โครงสร้างคลื่นขาขึ้นโดยรวมยังไม่ก่อให้เกิดข้อสงสัยใด ๆ
หลักการสำคัญในการวิเคราะห์ของผม:
โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนมักเทรดยากและเปลี่ยนแปลงบ่อยหากไม่มีความมั่นใจในสถานการณ์ของตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าเทรดความแน่นอนแบบ 100% เกี่ยวกับทิศทางของตลาดไม่มีอยู่จริง ควรใช้คำสั่งป้องกันความเสี่ยง Stop Loss เสมอการวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานร่วมกับการวิเคราะห์รูปแบบอื่น และกลยุทธ์การเทรดประเภทอื่นได้