คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอย่างไร้เหตุผลโดยสิ้นเชิงอีกครั้งในวันจันทร์ ยิ่งไปกว่านั้น ความไร้ตรรกะของการเคลื่อนไหวก็ไม่ได้เริ่มต้นเมื่อวานนี้หรือแม้แต่วันศุกร์ หากแต่เริ่มมาตั้งแต่สัปดาห์ก่อนหน้าแล้ว เมื่อมีการประกาศตัวเลขตลาดแรงงานและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ย้อนให้นึกถึงว่าอัตราการว่างงานลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง และตัวเลข Nonfarm Payrolls (NFP) อยู่ที่ 130,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ แล้วอะไรคือปัจจัยด้านลบในเรื่องนี้? ประเด็นคือ ตลาดในตอนนี้มองไม่เห็นปัจจัยลบสำหรับดอลลาร์เลย ตัวเลข NFP และอัตราว่างงานในเดือนมกราคมออกมาน่าพอใจ แต่เราควรประเมินการปรับทบทวนข้อมูลปลายปี 2025 อย่างไร? ตั้งแต่เมื่อใดที่ข้อมูลรายปีมีความสำคัญน้อยกว่าข้อมูลรายเดือน? ตลอดทั้งปี 2025 เศรษฐกิจสหรัฐฯ สร้างงานได้ 181,000 ตำแหน่ง (มากกว่าเดือนมกราคม 2026 เพียงเล็กน้อย) ซึ่งโดยปกติแล้วควรกดดันให้ดอลลาร์ร่วงลง เราจะพูดถึงการฟื้นตัวของตลาดแรงงานได้อย่างไร ในเมื่อสำนักงานสถิติมีการปรับลดรายงานของตัวเองลงทุกเดือน และตัวเลขเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นเพียง 130,000 ตำแหน่ง ซึ่งไม่ใช่ระดับที่น่าประทับใจนัก?
ต่อจากนั้นมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เงินเฟ้อลดลงมาที่ 2.4% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เงินเฟ้อที่ลดลงหมายถึงมีเหตุผลน้อยลงที่ Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิม ทว่าตลาดกลับไม่ได้ให้น้ำหนักกับปัจจัยนี้ ดอลลาร์ยังคงปรับตัวขึ้นต่อไป แม้จะขึ้นอย่างช้า ๆ และในกรอบที่จำกัด แต่ก็ยังเป็นการปรับขึ้นอยู่ดี
ความไร้เหตุผลมาถึงจุดสูงสุดในสัปดาห์ที่แล้ว ประการแรก รายงาน GDP ของสหรัฐฯ ไตรมาส 4 แสดงการเติบโตได้เพียงครึ่งหนึ่งของที่คาดการณ์ไว้ ขอย้ำอีกครั้งว่า ตัวเลขไม่ได้ต่ำกว่าคาด 0.1–0.2% แต่ต่ำกว่าถึง 50% เต็ม ๆ!!! รายงานฉบับนี้ก็ถูกตลาดเพิกเฉยเช่นกัน จากนั้นในเย็นวันศุกร์ ศาลสูงสหรัฐมีคำตัดสินว่ามาตรการเก็บภาษีศุลกากรของ Donald Trump ขัดต่อกฎหมาย แต่ Trump ก็รีบตอบโต้ทันทีด้วยการประกาศภาษีนำเข้าใหม่ 15% กับทุกประเทศ พร้อมระบุชัดว่าไม่มีใครคิดจะคืนเงินที่เก็บไปในปี 2025 หากการยกเลิกภาษีอาจถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวกสำหรับดอลลาร์ การที่ภาษีถูกนำกลับมาใช้ทันทีเช่นนี้ ก็แทบจะปิดประตูความหวังใด ๆ ว่าภาษีจะถูกยกเลิกในอนาคต
การซื้อขายเงินดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์เริ่มต้นขึ้นตามคาด ด้วยการอ่อนค่า แต่พอถึงช่วงเช้า ดอลลาร์กลับเริ่มแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง เดินตามพฤติกรรมในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ดังนั้น เราจึงมองว่าการเคลื่อนไหวของตลาดในขณะนี้ไร้ตรรกะ อย่างน้อยก็ไม่อาจอธิบายได้ด้วยปัจจัยพื้นฐานและเศรษฐศาสตร์มหภาค แน่นอนว่าในเมื่อดอลลาร์แข็งค่าอยู่ ก็แปลว่ามีคนกำลังซื้อดอลลาร์ แต่การคาดเดาการกระทำของ market makers โดยเฉพาะเมื่อการกระทำนั้นขาดเหตุผลนั้น แทบเป็นไปไม่ได้ อีกประการหนึ่ง ผู้ที่เข้าซื้อไม่ใช่ธนาคารกลางอย่างแน่นอน เพราะสัดส่วนของเงินดอลลาร์ในทุนสำรองระหว่างประเทศ ณ สิ้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี อยู่ที่ 56.9%
ดังนั้น ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน เราเห็นว่าควรให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคมากขึ้น ซึ่งในตอนนี้เป็นเครื่องมือที่ให้สัญญาณได้ดีที่สุดว่าจะควรคาดหวังอะไรจากคู่เงิน EUR/USD และคู่สกุลเงินอื่น ๆ
ค่าเฉลี่ยความผันผวนของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 24 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 63 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1738 และ 1.1864 ในวันอังคาร ช่องบนของเส้น Linear Regression กำลังชี้ขึ้น บ่งชี้ถึงโอกาสที่ยูโรจะปรับตัวขึ้นต่อไป ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาดำเนินต่อ
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.1719
S2 – 1.1597
S3 – 1.1475
แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.1841
R2 – 1.1963
R3 – 1.2085
ข้อเสนอแนะด้านการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยพื้นฐานภาพรวมในปัจจุบันยังคงเป็นลบอย่างมากต่อดอลลาร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบ (sideways) มานานถึงเจ็ดเดือน และมีความเป็นไปได้สูงว่าขณะนี้อาจถึงเวลาที่แนวโน้มขาขึ้นรอบใหญ่ของปี 2025 จะกลับมาดำเนินต่อ ดอลลาร์ไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับสำหรับการแข็งค่าระยะยาว ดังนั้น สิ่งที่ดอลลาร์พอจะหวังได้มีเพียงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบหรือการย่อตัวปรับฐานเท่านั้น
เมื่อราคาเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจพิจารณาเปิดสถานะขายระยะสั้นขนาดเล็ก โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1738 และ 1.1719 บนพื้นฐานทางเทคนิคเป็นหลัก ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ตำแหน่งซื้อยังคงมีความน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1963 และ 1.2085
คำอธิบายรูปประกอบ:ช่องสัญญาณ Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองเส้นชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้มีความแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;
เมื่อดัชนี CCI เข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีโอกาสที่ราคาจะกลับทิศทางของแนวโน้มไปในทิศตรงกันข้ามในไม่ช้า