คู่สกุลเงิน EUR/USD กลับมาเคลื่อนไหวราวกับว่าไม่มีข่าวใด ๆ เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หากจะสรุปภาพรวมอีกครั้ง (แม้ว่าอาจไม่มีความจำเป็นมากนัก) ศาลสูงสหรัฐได้ยกเลิกภาษีศุลกากรทั่วโลกทั้งหมดของ Trump ซึ่ง Trump ตอบโต้ด้วยการเก็บภาษีนำเข้าใหม่ในอัตรา 10% กับ “ทุกประเทศ” พร้อมขู่จะปรับขึ้นเป็น 15% ในเร็ว ๆ นี้ หากดูจากกราฟและแผนผันผวนของราคา จะให้ความรู้สึกเหมือนช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาแทบไม่มีข่าวสำคัญอะไรเลย ในช่วงเวลานี้ ดอลลาร์ค่อย ๆ แข็งค่าขึ้น ซึ่งการแข็งค่าครั้งนี้ยังไม่มากพอจะเรียกได้ว่าแข็งแกร่งหรือควรให้ความเคารพ แต่ในทางปฏิบัติก็ยังถือเป็นการแข็งค่าของดอลลาร์ ทั้งที่ในเชิงเหตุผลแล้ว การอ่อนค่าลงกลับสมเหตุสมผลกว่า
จากจุดนี้ เราจึงเริ่มตั้งสมมติฐานได้ว่าทำไมตลาดจึงปฏิเสธที่จะขายดอลลาร์สหรัฐ ความคิดแรกที่ผุดขึ้นมาคือความเป็นไปได้ของการรุกรานอิหร่านโดยสหรัฐ มีกระแสข่าวว่าการเจรจารอบใหม่ ซึ่งส่วนใหญ่มีลักษณะ “ในเชิงพิธีการ” ระหว่างเตหะรานและวอชิงตัน ถูกกำหนดไว้สำหรับสัปดาห์นี้ และหากไม่มีความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรม Trump ก็พร้อมจะสั่งเริ่มปฏิบัติการทางทหาร เราเรียกการเจรจาครั้งนี้ว่า “ในเชิงพิธีการ” เพราะตลอด 50 ปีที่ผ่านมา ยังไม่มีใครสามารถทำข้อตกลงกับอิหร่านได้สำเร็จ ตลอดระยะเวลา 50 ปี ประเทศนี้อยู่ในสภาพเหมือนถังดินปืน การสู้รบปะทุขึ้นอย่างรุนแรงแล้วก็สงบลงสลับกันไป เศรษฐกิจแทบอยู่บนขอบเหว ค่าเงินเรียลอิหร่านร่วงลงแทบไร้มูลค่า แต่ทั้งหมดนี้ก็ยังไม่ทำให้เตหะรานยอมล้มเลิกโครงการนิวเคลียร์
ดังนั้น เราจึงมองว่าความน่าจะเป็นในการที่ Trump จะบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านนั้นแทบเป็นศูนย์ ความขัดแย้งทางทหารมีแนวโน้มจะเกิดขึ้น คำถามมีเพียงว่า “จะรุนแรงแค่ไหน” ขณะเดียวกัน หนึ่งในไม่กี่ปัจจัยที่หนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์หลัง ก็คือ “ความคาดหวังของตลาดต่อความขัดแย้งนี้” นั่นเอง ดังนั้น ปัจจัยนี้จึงน่าจะถูกสะท้อนไปในราคาแล้วหรือใกล้จะสะท้อนครบแล้ว อย่างไรก็ดี ยังไม่พบปัจจัยหนุนอื่น ๆ สำหรับดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม กลับมีปัจจัยกดดันจำนวนมากที่ตลาดเพิกเฉยอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้ ไล่ตั้งแต่รายงาน GDP ที่น่าผิดหวัง ตัวเลข Non-Farm Payrolls (NFP) ที่ให้สัญญาณค่อนข้างขัดแย้ง เงินเฟ้อที่ชะลอลง ไปจนถึงการที่ Trump ปฏิเสธปฏิบัติตามคำตัดสินของศาลสูงอย่างเป็นรูปธรรม และการยกระดับสงครามการค้ารอบใหม่ ซึ่งได้ส่งผลให้กระบวนการให้สัตยาบันข้อตกลงกับอินเดียและสหภาพยุโรปถูก “แช่แข็ง” ไว้แล้ว
เราไม่ได้เชื่อว่าตลาดมีหน้าที่ต้องกลับทิศในช่วงเวลาที่เราคิดว่า “ควรจะกลับ” หรือในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งที่ระบุได้อย่างชัดเจน แต่เรามองว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์ในปี 2026 นั้นหลีกเลี่ยงไม่ได้ ยิ่งดอลลาร์แข็งค่าขึ้นไปสูงเท่าไร ในภายหลังก็มีโอกาสจะร่วงลงมากเท่านั้น ยิ่งคู่เงิน EUR/USD ร่วงลึกลงมากเท่าไร ความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงนี้จะสิ้นสุดลงในไม่ช้าก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ดี ในเมื่อช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดแทบเพิกเฉยต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยพื้นฐานส่วนใหญ่ เราจึงแนะนำให้นักเทรดอย่ามองข้ามภาพทางเทคนิค การคาดหวังการกลับตัวขึ้นรอบใหม่ของคู่เงินนี้ ควรทำหลังจากที่ราคา “ทะลุ” แนวโน้มหลักบนกรอบเวลา H1 และ H4 ไปแล้วจะเหมาะสมกว่า
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 25 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 60 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1728 และ 1.1848 ในวันพุธ ช่องด้านบนของเส้น Linear Regression ชี้ขึ้น สะท้อนถึงโอกาสที่ยูโรจะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป ขณะเดียวกัน CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาดำเนินต่อ
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:S1 – 1.1719S2 – 1.1597S3 – 1.1475แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:R1 – 1.1841R2 – 1.1963R3 – 1.2085คำแนะนำในการเทรด:คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมยังคงเป็นลบอย่างมากต่อดอลลาร์ คู่เงินนี้ได้แกว่งตัวอยู่ในกรอบ Sideways มานานเจ็ดเดือน และมีความเป็นไปได้สูงว่าถึงเวลาแล้วที่จะกลับมาดำเนินตามแนวโน้มหลักของปี 2025 ดอลลาร์ยังขาดปัจจัยพื้นฐานที่รองรับการปรับตัวขึ้นในระยะยาว ดังนั้นสิ่งที่ดอลลาร์พอจะคาดหวังได้คือการเคลื่อนไหวในกรอบ Sideways หรือการปรับฐานเท่านั้น เมื่อราคาปรับตัวลงมาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจพิจารณาเปิดสถานะ Short ขนาดเล็กโดยมีเป้าหมายที่ 1.1728 และ 1.1719 บนพื้นฐานทางเทคนิคล้วน ๆ ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะ Long ยังคงน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1963 และ 1.2085
คำอธิบายรูปประกอบ:ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นค่อนข้างแข็งแกร่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0 แบบ Smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในช่วงเวลานั้นระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐานระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบันเมื่อ CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงข้ามอาจใกล้เข้ามา