นิวซีแลนด์เห็นความเชื่อมั่นทางธุรกิจร่วงลงอย่างรุนแรงในเดือนมีนาคม จากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

สงครามในตะวันออกกลางตามที่คาดไว้ ได้ส่งผลกระทบด้านลบต่อความเชื่อมั่นผู้บริโภค นำไปสู่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของคาดการณ์เงินเฟ้อ (เพิ่มขึ้นเป็น 5.7% จาก 4.7% ในเดือนกุมภาพันธ์) และสร้างความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐโดยรวม ANZ Bank ได้ปรับลดประมาณการตลาดแรงงานและราคาอสังหาริมทรัพย์ โดยคาดว่าการฟื้นตัวของตลาดแรงงานจะเลื่อนออกไปอีกประมาณสองไตรมาส ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงในภาคเอกชนมีแนวโน้มจะติดลบ

ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจร่วงลง 26 จุดในเดือนมีนาคม จาก 59 เหลือ 33 ซึ่งเป็นผลมาจากช็อกด้านราคาน้ำมันเช่นกัน สัดส่วนของบริษัทที่คาดว่าจะปรับขึ้นราคาภายในสามเดือนข้างหน้าเพิ่มขึ้น 7 จุด มาอยู่ที่ 60% ส่วนสัดส่วนสุทธิของบริษัทที่คาดว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้น (85% เทียบกับก่อนหน้า 79%) อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023

รัฐบาลได้เริ่มตอบสนองต่อแรงกระแทกแล้ว ด้วยมาตรการเยียวยาค่าครองชีพที่เพิ่มขึ้นซึ่งประกาศไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยให้เงินช่วยเหลือชั่วคราวสัปดาห์ละ 50 ดอลลาร์แก่ครอบครัวผู้มีรายได้น้อยที่มีงานทำ ซึ่งไม่จำเป็นต้องย้ำเลยว่านี่เป็นอีกหนึ่งก้าวที่ผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะจัดการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 8 เมษายน Adrian Orr ผู้ว่าการธนาคารได้แสดงมุมมองของตนไปแล้วในคำปราศรัยสำคัญหัวข้อ “Global Disruptions on New Zealand's Shores: The Impact of the Iran Conflict on New Zealand” เขามองเห็นการพุ่งขึ้นของราคา (ใครจะไม่เห็น?) แต่จะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกก็ต่อเมื่อผลกระทบมีความต่อเนื่องและยืดเยื้อเท่านั้น ซึ่งในตอนนี้ยังไม่ใช่กรณีดังกล่าว หมายความว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่กำลังจะมาถึง

ข้อมูลสำคัญในสัปดาห์นี้มาจากสหรัฐอเมริกา รายงานการจ้างงานภาคเอกชนออกมาดีกว่าที่คาด เช่นเดียวกับดัชนี ISM Manufacturing ซึ่งการขยายตัวถูกขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นอย่างมากของดัชนีราคา ขณะที่การจ้างงานและคำสั่งซื้อใหม่ออกมาแย่กว่าในเดือนกุมภาพันธ์ ภาวะคึกคักในตลาดที่เกิดขึ้นในขณะนี้ ซึ่งกดดันให้ราคาน้ำมันและดัชนีดอลลาร์ปรับตัวลดลง ยังสามารถมองได้ว่าเป็นเพียงปรากฏการณ์ชั่วคราว เพราะตั้งอยู่บนข่าวลือเพียงอย่างเดียวและยังไม่ได้รับการยืนยันจากหลักฐานที่เป็นรูปธรรม

สถานะสุทธิฝั่งขาย (net short position) บน NZD เพิ่มขึ้น 0.2 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์รายงาน มาอยู่ที่ -1.57 พันล้านดอลลาร์ โดยภาพรวมการถือสถานะยังเป็นเชิงลบ และราคาเชิงคำนวณยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน

สัปดาห์ที่แล้ว เราได้แนะนำว่า หากความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียลุกลามรุนแรงขึ้น ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ (kiwi) จะยังคงอ่อนค่าลงต่อไป โดยมุ่งหน้าลงสู่ระดับ 1.5533 สถานการณ์ดังกล่าวในตอนนี้มีความเป็นไปได้มากขึ้น เนื่องจากบรรยากาศด้านลบถูกซ้ำเติมจากตัวเลข GDP ไตรมาสสี่ของนิวซีแลนด์ที่ออกมาอ่อนแอ แนวโน้มขาลงยังคงดูน่าจะเป็นไปได้มากกว่า เนื่องจากความพยายามรีบาวด์ขึ้นมานั้นอาศัยเพียงการแถลงของ Trump เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สงครามจะยุติลงในไม่ช้า ซึ่งยังขาดข้อเท็จจริงรองรับ ทำให้กระแสความคึกคักในตลาดตั้งอยู่บนพื้นฐานที่เปราะบางเกินไป เรามองแนวต้านที่ระดับ 1.5780/5800 โดยการปรับตัวขึ้นเหนือระดับดังกล่าวมีโอกาสเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อความเชื่อมั่นเชิงบวกเพิ่มสูงขึ้นเท่านั้น