XAU/USD. การคาดการณ์: ทองคำเผชิญความยากลำบากในการดึงดูดแรงซื้อ

ราคาทองคำ (XAU/USD) หยุดการปรับตัวลงชั่วคราว เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดียวกับช่วงการซื้อขายก่อนหน้าและยังขาดโมเมนตัมที่ชัดเจนในการปรับขึ้น แนวโน้มที่จะบรรลุข้อตกลงเร่งด่วนระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเริ่มเลือนรางลง ภายใ tốiัลติเมทัมของประธานาธิบดี Donald Trump ซึ่งจะหมดเขตในเย็นวันอังคารเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง สถานการณ์ดังกล่าวเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และกดดันสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

นอกจากนี้ ความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินทั่วโลกยังอาจเป็นปัจจัยลบเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากขึ้นเชื่อว่า การพุ่งขึ้นของราคาพลังงานจากปัจจัยด้านการทหารอาจจุดกระแสเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง และบีบให้ธนาคารกลางรายใหญ่ รวมถึง Federal Reserve ของสหรัฐฯ ต้องใช้น้ำเสียงเชิงเข้มงวด (hawkish) มากขึ้นต่อทิศทางนโยบายการเงินของตนเองโดยเฉพาะ ราคาน้ำมันดิบดีดตัวขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ หลังจาก Trump ใช้น้ำเสียงแข็งกร้าวมากขึ้นต่ออิหร่าน ขู่ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ตามกำหนด ฝ่ายที่ปรึกษาของประธานสภาผู้แทนราษฎรอิหร่าน Mohammad Bagher Ghalibaf ตอบโต้ว่า อิหร่านไม่มีเจตนาจะยอมตาม พร้อมระบุว่า Trump มีเวลาอีกราว 20 ชั่วโมงที่จะ “ยอมจำนน” มิเช่นนั้นพันธมิตรของเขาอาจถูกผลักกลับไป “ยุคหิน” ถ้อยแถลงลักษณะนี้เพิ่มโอกาสของการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และช่วยคงเบี้ยความเสี่ยง (risk premium) ในราคาน้ำมันเอาไว้

ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลจาก Institute for Supply Management (ISM) ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ชี้ว่า ดัชนี Services PMI ออกมาต่ำกว่าคาด โดยลดลงมาอยู่ที่ 54 ในเดือนมีนาคม จาก 56.1 ในเดือนก่อนหน้า บ่งชี้ถึงแรงส่งการเติบโตที่ชะลอลง ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดด้านเงินเฟ้อกลับแข็งแกร่งขึ้น โดยดัชนีราคาที่จ่าย (prices-paid index) พุ่งขึ้นมาที่ 70.7 จากระดับ 63 ภาพดังกล่าวยิ่งตอกย้ำด้วยรายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งออกมาแข็งแกร่ง สะท้อนความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน และยิ่งหนุนความคาดหวังว่า Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นระยะเวลานานขึ้นเพื่อสกัดเงินเฟ้อ

ด้วยเหตุนี้ บรรยากาศในปัจจุบันจึงเอื้อต่อมุมมองเชิงบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และชี้ให้เห็นว่าทิศทางขาลงยังคงเป็นเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับราคาทองคำ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคชุดใหม่ของสหรัฐฯ อาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้เกิดการเคลื่อนไหวต่อไป

ในเชิงเทคนิค กลุ่มฝั่งซื้อทองคำจำเป็นต้องดันราคาให้ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (20-day simple moving average หรือ 20-day SMA) เพื่อเพิ่มโอกาสในการกลับตัวขึ้นอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม ด้วยเครื่องชี้วัดโมเมนตัม (oscillators) ที่ยังให้สัญญาณเชิงลบอยู่ในขณะนี้ ทำให้ฝั่งซื้อยังขาดแรงขับเคลื่อนเพียงพอ