ดอลลาร์รอคำตอบต่อคำขาด

เวลานับถอยหลังเริ่มใกล้เข้ามาแล้ว วันที่และเวลาที่ Donald Trump กำหนดเป็นเส้นตายให้กับอิหร่านกำลังจะมาถึง อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับเคลื่อนไหวอย่างสงบนิ่งผิดปกติ ดัชนีหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และ EUR/USD ก็ขยับขึ้นตามไปด้วย นับว่าแปลกไม่น้อยที่ได้เห็นความต้องการในสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้น ในขณะที่โอกาสที่วอชิงตันและเตหะรานจะบรรลุข้อตกลงกันนั้นแทบจะเป็นศูนย์ และความเป็นไปได้ที่จะเลื่อนข้อเรียกร้องออกไปอีกก็มีไม่มาก สถานการณ์ที่มีโอกาสเกิดขึ้นสูงสุดคือการโจมตีทางอากาศต่อโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งในกรณีนั้นควรเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

ตามข้อมูลของ International Energy Agency วิกฤตในตลาดน้ำมันรอบนี้รุนแรงกว่าช็อกในทศวรรษ 1970 และปี 2022 รวมกัน ผู้ได้รับผลกระทบหลักคือประเทศเศรษฐกิจที่พึ่งพาน้ำมันในเอเชียและยุโรป ECB ประเมินว่าสถานการณ์ในเชิงลบที่สุดจะทำให้อัตราเงินเฟ้อทะยานขึ้นไปถึง 6% และผลักดันให้ยูโรโซนเข้าสู่ภาวะถดถอย สัญญาณเริ่มต้นของการแย่ลงได้เริ่มปรากฏขึ้นแล้ว—ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจในกลุ่มประเทศที่ใช้เงินสกุลเดียวกันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี

สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงจากการที่ราคาแก๊สในยุโรปพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 60% นับตั้งแต่เริ่มมีความขัดแย้งด้วยอาวุธในตะวันออกกลาง ใช่แล้ว เมื่อสี่ปีก่อน จากเหตุการณ์ในยูเครน ราคาพลังงานสีฟ้าปรับตัวสูงขึ้นรวดเร็วกว่านี้มาก อย่างไรก็ตาม หากสงครามในอิหร่านยืดเยื้อต่อไป แรงสั่นสะเทือนที่จะเกิดขึ้นจะยิ่งรุนแรงกว่าเดิม ในปี 2022 ค่าเงินยูโรร่วงลงไปต่ำกว่าระดับเท่าเทียมกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะนี้ยังคงทรงตัวได้อยู่

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูมีความแข็งแกร่งมากกว่าเศรษฐกิจยุโรปอย่างชัดเจน Trump เสนอว่าให้ชาติพันธมิตรจัดการจัดหาน้ำมันด้วยตัวเอง ไม่ว่าจะด้วยการใช้กำลังหรือซื้อน้ำมันจากสหรัฐฯ แทน โดยสหรัฐฯ สามารถเพิ่มการส่งออกพลังงานและเร่งการผลิตก๊าซและน้ำมันได้

แล้วทำไม EUR/USD ถึงไม่รีบร่วงลงใต้กันล่ะ? บางทีนักลงทุนอาจกำลังหวังว่าจะมีการหยุดยิงท่ามกลางรูปแบบธงขาลง หรือไม่ก็การเลื่อนเส้นตายคำขาดของ Trump ออกไปอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงที่ว่าคำตัดสินของประธานาธิบดีจะมีออกมาหลังปิดตลาดหุ้น ชี้ให้เห็นได้ว่ามันอาจเป็นอะไรก็ได้—ตั้งแต่การโจมตีทางอากาศต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน ไปจนถึงการบุกโจมตีเกาะ Kharg ซึ่งมีความสำคัญในเชิงยุทธศาสตร์

การยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ใด ๆ จะยิ่งหนุนการปรับขึ้นของราคา Brent และเพิ่มแรงหนุนให้กับดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เส้นแบ่งระหว่าง “รัก” กับ “เกลียด” นั้นบางมาก ดังนั้นการเข้าซื้อ EUR/USD อาจมีต้นทุนที่แพงสำหรับนักลงทุน

ท่ามกลางฉากหลังเช่นนี้ การเผยแพร่บันทึกการประชุม FOMC เดือนมีนาคมเกี่ยวกับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจึงกลายเป็นประเด็นรอง ซึ่งตลาดจะนำมาพิจารณาในวันพรุ่งนี้ ส่วนวันนี้ ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นศูนย์กลางของความสนใจของตลาด

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวสะสมตัวอยู่ในกรอบมูลค่ายุติธรรมที่ 1.15–1.163 ขณะเดียวกัน การที่ราคาอ่อนตัวลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และแนวรับที่ 1.1525 จะเป็นสัญญาณของแรงขาย (bearish attack) และเป็นเหตุผลในการเปิดสถานะขาย ควรพิจารณาเปิดสถานะซื้อหากราคาสามารถทะลุผ่านระดับ pivot ที่ 1.159 ได้อย่างมั่นคง