ในวันศุกร์ก่อนสุดสัปดาห์ ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้น ทะลุระดับ 4,890 ดอลลาร์ และบวกมากกว่า 1.50% เข้าสู่แนวเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ตลาดได้รับแรงหนุนจากสัญญาณการผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน หลังการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) อีกครั้ง ซึ่งช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก ในเวลาเดียวกัน ภาคพลังงานเผชิญแรงกดดัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงมากกว่า 9% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงแตะจุดต่ำสุดในรอบหกสัปดาห์
การอ่อนค่าของดอลลาร์ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากถ้อยแถลงจากอิหร่าน ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการคาดการณ์ที่เพิ่มสูงขึ้นถึงความเป็นไปได้ในการคลี่คลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปียังปรับตัวลดลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม โดยลดลง 7 จุดเบสิสมาอยู่ที่ 4.246%
การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันกำลังหนุนราคาทองคำ และเพิ่มความคาดหวังต่อความเป็นไปได้ที่ Fed จะผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2026
สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับผู้เล่นในตลาด ซึ่งตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อทุกสัญญาณที่อาจบ่งชี้ถึงการยุติความขัดแย้ง ตัวกระตุ้นข่าวในรอบนี้คือถ้อยแถลงของรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ที่เผยแพร่บน X ระบุว่า ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปิดให้เดินเรือพาณิชย์ตลอดระยะเวลาหยุดยิง 10 วันที่เหลืออยู่ระหว่างอิสราเอลและเลบานอน อ้างอิงจากรายงานของ Reuters หลังจากนั้น Donald Trump ระบุว่า “อิหร่านเพิ่งประกาศว่า ช่องแคบของอิหร่านเปิดเต็มที่และพร้อมให้ผ่านสัญจรแล้ว”
อย่างไรก็ดี แม้จะมีสัญญาณเชิงบวก เจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านรายหนึ่งให้สัมภาษณ์กับ Reuters ว่ายังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างเตหะรานและวอชิงตัน รวมถึงในประเด็นโครงการนิวเคลียร์ เขาย้ำว่าการที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปิดใช้งานได้นั้นขึ้นอยู่โดยตรงกับเงื่อนไขของการหยุดยิงที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ
ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง การลดลงของราคาพลังงานทำให้ผู้เล่นในตลาดสะท้อนความคาดหวังถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed ราว 14 จุดเบสิสภายในสิ้นปีนี้ ตามข้อมูลจาก LSEG Workspace
บรรดาผู้แทนจาก Federal Reserve แสดงให้เห็นถึงมุมมองที่แตกต่างกัน Christopher Waller ยังคงยืนในจุดยืนที่ “hawkish” มากกว่า โดยระบุว่าหากเงินเฟ้อและภาวะตลาดแรงงานแย่ลง อัตราดอกเบี้ยควรคงไว้ที่ระดับปัจจุบัน ในทางกลับกัน Mary Daly ประธาน Fed สาขาซานฟรานซิสโก แสดงมุมมองที่ “dovish” มากกว่า โดยระบุว่านโยบายในปัจจุบัน “ค่อนข้างอยู่ในเกณฑ์เข้มงวด” และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่เป็นกลาง (neutral rate) อยู่ใกล้ระดับ 3% เธอเปิดช่องให้คงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ได้ แต่ก็ชี้ว่าหากเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอาจจำเป็นต้องเข้มงวดมากขึ้น ขณะเดียวกันหากความขัดแย้งกับอิหร่านยุติลงอย่างรวดเร็ว ก็จะสร้างเงื่อนไขให้สามารถเริ่มหารือเรื่องการปรับลดดอกเบี้ยได้
ในเชิงเทคนิค ทองคำยังไม่สามารถทะลุระดับ 4,900 ดอลลาร์ หรือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ได้ และยังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิม ค่า Oscillators ให้สัญญาณผสมกัน โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) เข้าสู่โซนบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าฝั่งกระทิงเริ่มครองภาพรวมของตลาดแล้ว หากต้องการเดินหน้าทดสอบระดับจิตวิทยา 5,000 ดอลลาร์ ฝั่งกระทิงจำเป็นต้องผ่านแนวต้านแถว 4,900 ดอลลาร์ หรือเส้น 50-day SMA ให้ได้ ในกรณีที่ราคาย่อตัวลง ทองคำจะมีแนวรับแรกที่ระดับจิตวิทยา 4,800 ดอลลาร์ จากนั้นคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 14 วัน (14-day EMA) แถว 4,075 ดอลลาร์ โดยโซนรองรับสุดท้ายจะอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน และ 20 วัน หลังจากนั้นฝั่งหมีจะเริ่มกลับมาคุมเกมในตลาด