XAU/USD: การวิเคราะห์และคาดการณ์ราคา — ปัจจัยพื้นฐานยังเอื้อต่อฝั่งหมี

ทองคำ (XAU/USD) ยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้จะแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งพอสมควรบริเวณใต้ระดับ 4700 ดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สาม ทำหน้าที่เป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาทองคำ ความตึงเครียดที่ยืดเยื้อระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน—ซึ่งขับเคลื่อนโดยการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐต่อท่าเรืออิหร่าน และความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซ—ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดที่สำคัญ นอกจากนี้ การที่ตลาดลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ Federal Reserve ยังเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดดันราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกด้วยเมื่อวันอังคาร ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้ประกาศขยายเวลาการหยุดยิงชั่วคราวกับอิหร่านออกไปเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่ข้อตกลงจะหมดอายุ อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อโอกาสในการคลี่คลายสถานการณ์อย่างยั่งยืน เนื่องจากยังไม่เห็นความคืบหน้าที่มีนัยสำคัญในการเจรจาสันติภาพ และยังมีการยกระดับความตึงเครียดต่อเนื่องในช่องแคบฮอร์มุซ

Trump ยืนยันว่าการปิดล้อมทางเรือท่าเรือของอิหร่านจะยังคงดำเนินต่อไป ขณะที่อิหร่านยืนกรานให้ยกเลิกมาตรการดังกล่าวก่อนจึงจะกลับมาเปิดการเจรจา นอกจากนี้ Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) ได้รายงานการยึดเรือบรรทุกตู้คอนเทนเนอร์ 2 ลำ ซึ่งนับเป็นเหตุการณ์ลักษณะนี้ครั้งแรกนับตั้งแต่ความขัดแย้งกับสหรัฐและอิสราเอลเริ่มต้นขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ เหตุการณ์ดังกล่าวเพิ่มความเสี่ยงของการยกระดับความขัดแย้ง และทำให้ระดับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง สนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไปในเวลาเดียวกัน ความติดขัดของการขนส่งพลังงานผ่านเส้นทางเดินเรือเชิงยุทธศาสตร์นี้ยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง ส่งผลให้เงินเฟ้อทั่วโลกเร่งตัวขึ้นมากยิ่งขึ้น ซึ่งยิ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักๆ รวมถึง Federal Reserve อาจใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น แม้ผู้กำหนดนโยบายยังคงเปิดช่องสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งได้ยกระดับเงื่อนไขสำหรับการผ่อนคลายนโยบาย ส่งผลให้ Fed อาจเลือกใช้จุดยืนแบบรอดูท่าที (wait-and-see) ซึ่งจะยิ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์ และเร่งให้มีการไหลออกของเงินทุนจากตลาดโลหะมีค่า

มุมมองเชิงลบต่อ XAU/USD กำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น อย่างไรก็ดี ผู้เข้าร่วมตลาดควรรอให้มีการทะลุลงต่ำกว่าระดับ 4700 ดอลลาร์อย่างชัดเจนก่อนเปิดสถานะขายใหม่ เครื่องชี้วัดทางเทคนิค (oscillators) บนกราฟรายวันอยู่ในแดนลบแล้ว แต่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ยังไม่หันลง ซึ่งบ่งชี้ว่าความเป็นขาลงในตลาดทองคำอาจเป็นเพียงชั่วคราว