วิเคราะห์และคาดการณ์ราคา XAU/USD: ฝั่งหมียังคงครองความได้เปรียบในตลาดทองคำ

ทองคำ (XAU/USD) กำลังเคลื่อนไหวบริเวณระดับจิตวิทยาที่ 4700 ดอลลาร์ โดยพยายามรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ การเผชิญหน้าที่ทวีความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ประกอบกับความคืบหน้าที่จำกัดในกระบวนการสันติภาพ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันบรรยากาศในตลาด นอกจากนี้ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นยังจำกัดความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดดันราคาทองคำ

สัญญาณบ่งชี้การยกระดับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงมีอยู่ ท่ามกลางการปิดล้อมทางเรือของท่าเรืออิหร่านโดยกองทัพเรือสหรัฐฯ รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่าน Abbas Araghchi ระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวถือเป็นการกระทำที่เทียบเท่าสงคราม ขณะเดียวกัน Mohammad Bagher Ghalibaf ผู้เจรจาคนสำคัญย้ำว่า การหยุดยิงโดยสมบูรณ์จะมีความหมายก็ต่อเมื่อไม่มีข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับการปิดล้อมทางเรือ ในเวลาเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ได้สั่งการให้กองทัพเรือของประเทศทำลายเรือทุกลำที่วางทุ่นระเบิดในเส้นทางเดินเรือที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์มาตั้งกับดักระเบิดในเส้นทางดังกล่าว สถานการณ์นี้ลดโอกาสของการลดความตึงเครียดอย่างยั่งยืน และสนับสนุนความต้องการถือครองดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรอง ส่งผลให้แรงกดดันต่อราคาทองคำเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน การหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องของอุปทานพลังงานผ่านเส้นทางขนส่งหลักยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง สิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของเงินเฟ้อโลกที่เร่งตัวขึ้น และอาจนำไปสู่แนวโน้มการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางหลักทั่วโลก รวมถึง Federal Reserve ด้วย จากการคาดการณ์ล่าสุดของตลาด มีเพียงโอกาสในการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ขนาด 25 จุดฐานหนึ่งครั้งในปี 2026 ซึ่งฉากทัศน์เช่นนี้เป็นปัจจัยหนุนให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้น ส่งผลกระทบด้านลบต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำ และเพิ่มโอกาสที่ราคาทองคำจะอ่อนตัวลงต่อเนื่องสำหรับปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวันศุกร์ มีการประกาศดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก University of Michigan ฉบับปรับทบทวน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่สามารถเพิ่มความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลก และกำหนดโอกาสในการซื้อขายทองคำได้ ถึงกระนั้น สภาพแวดล้อมด้านปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันยังบ่งชี้ว่าภาพรวมแนวโน้มขาลงยังคงครอบงำคู่ XAU/USD ดังนั้น แรงดีดตัวปรับฐานขึ้นระยะสั้นจึงอาจถูกมองเป็นโอกาสในการขาย และมีแนวโน้มจะอยู่ได้ไม่นาน

ในเชิงเทคนิค หากราคาสามารถทะลุขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน และ 100 วัน (20-day และ 100-day SMAs) ได้อีกครั้ง ฝั่งฝั่งซื้ออาจกลับมาคุมเกมได้ อย่างไรก็ดี เมื่อเครื่องชี้วัดทางเทคนิค (oscillators) ปรับตัวลงมาเคลื่อนไหวในแดนลบ ถือเป็นการยืนยันถึงความแข็งแกร่งของฝั่งขาย หากราคาทองคำไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4645 ดอลลาร์ได้ การปรับตัวลงอาจเร่งตัวลงต่อไปยังระดับจิตวิทยาที่ 4500 ดอลลาร์