ทองคำ (XAU/USD) กำลังเผชิญแรงกดดันในการยืนเหนือระดับจิตวิทยา 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยประสบความยากลำบากในการรักษาโมเมนตัมขาขึ้น จากข้อมูลที่มีอยู่ Iran ได้นำเสนอข้อเสนอฉบับปรับปรุงต่อสหรัฐฯ ซึ่งประกอบด้วยการฟื้นฟูการเดินเรือผ่านช่องแคบ Hormuz และการยุติความขัดแย้งทางการทหาร ขณะที่การเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์ถูกเลื่อนไปเป็นวาระในอนาคต พัฒนาการดังกล่าวเพิ่มความคาดหวังต่อความเป็นไปได้ของการแก้ไขปัญหาทางการทูประหว่างสหรัฐฯ กับ Iran และในเวลาเดียวกันก็ทำให้สถานะของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองหลักอ่อนแอลง ซึ่งโดยปกติแล้วเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์
บรรยากาศเชิงบวกที่เพิ่มขึ้นกำลังกดดันราคาน้ำมันและลดความเสี่ยงเงินเฟ้อ ส่งผลให้โอกาสที่ Federal Reserve ของสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานหนึ่งครั้งในปี 2026 ยังคงอยู่ ปัจจัยนี้ยิ่งซ้ำเติมความอ่อนแอของดอลลาร์ และสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อทองคำ อย่างไรก็ดี ชุดปัจจัยในปัจจุบันยังทำให้ผู้เล่นในตลาดลังเลที่จะเพิ่มสถานะซื้อ (long) ใน XAU/USD อย่างแข็งขัน ซึ่งจำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
สถานการณ์รอบช่องแคบ Hormuz ยังคงตึงเครียด โดยการเดินเรือยังถูกจำกัดอย่างมีนัยสำคัญจากมาตรการควบคุมของ Iran และการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ รอบท่าเรือสำคัญๆ แรงกดดันเพิ่มเติมต่อภูมิรัฐศาสตร์มาจากถ้อยแถลงของนายกรัฐมนตรี Israel Benjamin Netanyahu ที่สั่งการให้เพิ่มความเข้มข้นของปฏิบัติการโจมตีทางทหารต่อเป้าหมายของ Hezbollah ใน Lebanon ปัจจัยเหล่านี้ยังคงหนุนความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไว้ จำกัดการปรับตัวลงของราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้การเปิดสถานะซื้อทองคำใหม่ต้องใช้ความระมัดระวัง
นอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดยังคงระมัดระวังก่อนการประชุม FOMC ระยะเวลา 2 วันซึ่งจะเริ่มในวันอังคาร นักลงทุนคาดหวังสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มเชิงนโยบายการเงินของ Federal Reserve ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้อและตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่ง ผลลัพธ์ของการประชุมจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางความต้องการถือดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน พัฒนาการความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับ Iran อาจเพิ่มความผันผวนและกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่เงิน XAU/USD
ในตลาดทองคำแท่ง ยังมีสัญญาณของแรงสนับสนุนให้เห็นเช่นกัน: ใน India เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เบี้ยประกันราคาทองคำปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือนครึ่ง เนื่องจากอุปทานที่จำกัด ส่วนใน China เบี้ยประกันขยับขึ้นมาที่ช่วง 9–12 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากระดับ 3–6 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน ภายใต้บริบทของอุปสงค์ที่เริ่มฟื้นตัวและการเข้าซื้อที่คึกคักมากขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ช่วยเสริมความได้เปรียบให้ฝั่งกระทิง และชี้ให้เห็นถึงโอกาสของการปรับตัวขึ้นต่อไป โดยแรงย่อตัวระหว่างวันมีแนวโน้มที่จะถูกเข้าซื้อและมีขอบเขตจำกัด
ในมุมมองเชิงเทคนิค ทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบที่ก่อตัวตั้งแต่ต้นเดือน โดยแทบจะยืนเหนือระดับ 4,700 ดอลลาร์ไว้ได้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ที่ระดับ 47 ใกล้กับระดับกึ่งกลางที่ 50 ขณะที่ตัวชี้วัด MACD ก็ทรงตัวใกล้โซนเป็นกลาง สะท้อนภาวะการสะสมกำลัง (consolidation) หรือโอกาสของการกลับตัวของแนวโน้ม ใต้แนวรับ 4,700 ดอลลาร์ ทองคำมีแนวโน้มจะพบแนวรับถัดไปบริเวณ 4,650–4,645 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ราว 4,750 ดอลลาร์ ตามด้วยบริเวณประมาณ 4,800 ดอลลาร์