ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เมื่อวานนี้ค่าเงินยูโรและปอนด์อังกฤษพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ภายหลังการประชุมของธนาคารกลาง ขณะนี้เห็นได้ชัดว่า European Central Bank (ECB) และ Bank of England (BoE) มีแนวโน้มอย่างจริงจังที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้เร็วสุดในเดือนมิถุนายน มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีก จากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

หลังจากถ้อยแถลงเมื่อวานนี้ของประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) สกุลเงินยุโรปและสกุลเงินอังกฤษปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างมากในตลาดเงินตราต่างประเทศ ทิ้งให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าตามหลัง การตัดสินใจที่เกิดขึ้นระหว่างการประชุมควบคู่กับคำให้สัมภาษณ์ภายหลัง ได้กระตุ้นให้เกิดกระแสประเมินความเสี่ยงและคาดการณ์แนวนโยบายการเงินในอนาคตขึ้นมาใหม่ สัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นปัจจัยสำคัญที่จุดชนวนให้เกิดการปรับตัวขึ้นรอบนี้

จากถ้อยแถลงแยกกันของธนาคารกลางแต่ละแห่ง ทำให้เห็นจุดยืนร่วมกันประการหนึ่ง คือ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางซึ่งกำลังกดดันตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะน้ำมัน กำลังผลักดันให้ธนาคารกลางต้องดำเนินการอย่างเด็ดขาดมากขึ้น ความเสี่ยงของแรงกดดันเงินเฟ้อรอบใหม่ที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานที่สูงขึ้นเริ่มสัมผัสได้ชัดเจนมากขึ้น ในบริบทนี้ การพิจารณาความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงทำหน้าที่เป็นมาตรการเชิงป้องกัน เพื่อรักษาเสถียรภาพของการเคลื่อนไหวด้านราคาและเสถียรภาพทางมหภาคในยูโรโซนและสหราชอาณาจักร

แม้ว่าทั้งสองธนาคารกลางจะซื้อเวลาให้ตนเองด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อวานนี้ เพื่อรอความชัดเจนเกี่ยวกับสถานการณ์สงครามในอิหร่าน แต่ก็ส่งสัญญาณว่าพร้อมจะพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อนนี้

Christine Lagarde ประธาน ECB ระบุว่า ผู้กำหนดนโยบายในยูโรโซนจะพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน ภายหลังการหารืออย่างกว้างขวางในวันนี้เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการดำเนินการดังกล่าว “ช่วงเวลาก่อนหน้านี้จะเป็นช่วงที่เหมาะสมในการประเมินสภาพเศรษฐกิจ เพื่อให้สามารถตัดสินใจอย่างมีข้อมูลครบถ้วนบนฐานของข้อมูลที่ผ่านการตรวจสอบและทบทวนแล้ว” เธอกล่าว

สำหรับ BoE ในกรณีเลวร้ายที่สุดตามแบบจำลอง ที่ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าราคาน้ำมันจะขึ้นไปแตะ 130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลและทรงตัวในระดับสูงนั้น ระบุว่าเงินเฟ้ออาจขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 6.2% ภายในต้นปี 2027 และจากการจำลองตามกฎเกณฑ์ด้านนโยบายการเงิน อัตราดอกเบี้ยอาจถูกปรับขึ้นได้มากถึงเจ็ดครั้ง แม้แต่กรณีที่อ่อนตัวลงซึ่งเป็นฉากทัศน์ที่ Andrew Bailey ผู้ว่าการ BoE ให้การสนับสนุนในขณะนี้ ก็ยังคาดหมายการขึ้นดอกเบี้ยสองครั้ง ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ ที่เจ้าหน้าที่เคยหารือกันอย่างจริงจังถึงโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ย

ในภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องมุ่งไปที่การยึดระดับ 1.1735 กลับคืนมาให้ได้เสียก่อน จึงจะสามารถตั้งเป้าการทดสอบบริเวณ 1.1750 ได้ จากระดับนั้นจึงจะมีโอกาสขยับขึ้นไปยัง 1.1775 แต่จะเป็นงานที่ยากมากหากไม่ได้รับแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่ เป้าหมายไกลที่สุดจะอยู่ที่บริเวณจุดสูงสุด 1.1790 หากราคาอ่อนตัวลงมาเพียงแถว 1.1710 ผมคาดว่าจะเห็นแรงเข้าซื้ออย่างจริงจังจากผู้ซื้อตัวหลัก หากไม่ปรากฏแรงซื้อดังกล่าว การรอให้ราคาทำจุดต่ำใหม่ที่ 1.1685 หรือเปิดสถานะซื้อระยะยาวจากโซน 1.1655 จะเป็นทางเลือกที่เหมาะสมกว่า

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ GBP/USD ฝั่งผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 1.3620 กลับมาให้ได้เสียก่อน จึงจะเปิดทางให้ตั้งเป้าไปที่ 1.3650 ซึ่งด้านบนระดับดังกล่าวจะเป็นบริเวณที่ทะลุขึ้นไปได้ยาก เป้าหมายไกลที่สุดจะอยู่บริเวณ 1.3680 หากคู่เงินอ่อนตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามดึงให้ราคาลงมาควบคุมบริเวณ 1.3570 หากทำได้สำเร็จ การหลุดกรอบดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง และฉุดให้ GBP/USD ลงไปยังจุดต่ำที่ 1.3550 พร้อมโอกาสขยับต่อเนื่องไปสู่ระดับ 1.3525