คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงการย่อตัวแบบปรับฐานในระดับปานกลาง ซึ่งยังไม่อาจถือได้ว่าสิ้นสุดลงแล้ว สัปดาห์ที่แล้วมีเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างเกิดขึ้น แต่ก็ยังยากที่จะบอกได้ว่ามีผลกระทบอย่างรุนแรงต่อมุมมองของนักเทรดหรือทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่เงินนี้ สาระสำคัญจากกระแสข่าวช่วงปลายเดือนเมษายนคือ ECB แสดงความพร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งตัดกับท่าทีของ FOMC ที่ยังไม่ต้องการดำเนินการในลักษณะเดียวกัน ปัจจัยดังกล่าวจึงเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมให้กับฝั่งกระทิง ทั้งที่ก่อนหน้านี้พวกเขาก็มีปัจจัยสนับสนุนอยู่แล้วไม่น้อย
อย่างไรก็ดี เมื่อวันจันทร์มีรายงานว่าอิหร่านได้โจมตีเรือพิฆาตของสหรัฐฯ ในอ่าวเปอร์เซียใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ Washington รีบออกมาแถลงว่าเรือลำดังกล่าวไม่ได้ถูกจม แต่ตำแหน่งที่ขีปนาวุธโจมตีถูก หรือแม้แต่โจมตีโดนเรือรบของสหรัฐฯ จริงหรือไม่ ก็ยังไม่ชัดเจน ไม่นานหลังจากนั้น ความตึงเครียดในตะวันออกกลางก็ยกระดับขึ้นไปอีก เมื่ออิหร่านยิงขีปนาวุธใส่หนึ่งในพันธมิตรของสหรัฐฯ อย่าง UAE เป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งเดือน รายงานท้องถิ่นระบุว่าโรงกลั่นน้ำมันแห่งหนึ่งใน Fujairah ถูกโจมตี แม้จะยังไม่มีคำยืนยันหรือปฏิเสธอย่างเป็นทางการ เห็นได้ชัดว่ามีบางอย่างกำลังเกิดขึ้นในตะวันออกกลาง แต่บรรดาเทรดเดอร์ยังคงต้องคาดเดากันเอง และตลาดก็ไม่เต็มใจจะพึ่งพาเพียงแค่การคาดเดาอีกต่อไป แม้สถานการณ์จะทวีความรุนแรง ฝั่งหมีเองก็ไม่เร่งรีบที่จะขาย และแม้จะมีการเจรจาอย่างต่อเนื่อง ฝั่งกระทิงก็ไม่กระตือรือร้นที่จะเข้าซื้อ
ในสถานการณ์ปัจจุบัน เทรดเดอร์กำลังรอทั้งการตอบสนองจาก imbalance 13 หรือการก่อตัวของแพตเทิร์นกระทิงแบบใหม่ ส่วนตัวขอยังคงมองว่าภาพรวมเทรนด์ยังเป็นขาขึ้น สัปดาห์ที่แล้ว ฝั่งกระทิงเข้ามาใกล้การทดสอบ imbalance 13 และเกือบสร้างสัญญาณขึ้นได้อย่างมาก ที่สำคัญคือ ตอนนี้ยังไม่เห็นแพตเทิร์นขาลง ทำให้แทบไม่มีเหตุผลรองรับการเปิดสถานะขายคู่เงินนี้ สัญญาณซื้อครั้งล่าสุดจาก imbalance 12 ทำผลงานได้ดี โดยยูโรบวกขึ้นมาประมาณ 270 จุด
ควรย้ำอีกครั้งว่า การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ล้วน ๆ ทันทีที่สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิงกัน ฝั่งหมีถอยร่น ขณะที่ฝั่งกระทิงเดินหน้าขึ้นอย่างรุนแรง เวลานี้ แม้สงบศึกจะยังเปราะบาง แต่ก็ยังคงมีผลอยู่ ผมย้ำหลายครั้งแล้วว่าผมไม่เชื่อว่าเทรนด์ขาขึ้นได้สิ้นสุดลงแล้ว แม้โครงสร้างราคาบางระดับหลักจะถูกกดหลุด และมีความขัดแย้งในอิหร่านก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอาจพัฒนาไปเป็นเทรนด์ขาลงได้ หากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เลวร้ายลงต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ตลาดมักจะสะท้อน “กรณีเลวร้ายสุด” ล่วงหน้าไปก่อนอยู่แล้ว ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่าเทรดเดอร์ได้ “price in” ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไปค่อนข้างครบถ้วนแล้ว ขณะนี้ ฝั่งกระทิงขาดปัจจัยบวกใหม่ ๆ ที่จะหนุนให้ไปต่อได้ ขณะที่ฝั่งหมีก็ขาดปัจจัยลบที่จะกดตลาดให้ลงลึกกว่าเดิม
ภาพรวมเชิงเทคนิคถือว่าชัดเจน เทรนด์ขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย แต่ต้องการแรงสนับสนุนเพิ่มเติม สัปดาห์นี้แรงหนุนดังกล่าวอาจมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ด้านการจ้างงาน อัตราว่างงาน จำนวนตำแหน่งงานว่าง และดัชนี ISM ภาคธุรกิจ ตลอดจนจากพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ ตามที่เห็นกันไปแล้ว วันจันทร์เปิดสัปดาห์มาพร้อมกับการโจมตีระลอกใหม่ในตะวันออกกลาง แต่พอถึงวันอังคารก็เริ่มเห็นว่าความรุนแรงยังไม่ได้ขยายตัวไปสู่การปะทะในวงกว้างเต็มรูปแบบ
วันอังคารแทบไม่มีข่าวสารสำคัญออกมา ในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า สหรัฐฯ จะประกาศตัวเลข ISM และ JOLTS ตลาดคาดว่า ISM Services PMI จะปรับตัวลงเล็กน้อย ส่วนจะมีปฏิกิริยามากน้อยเพียงใดก็ขึ้นกับตัวเลขจริง ขณะที่คาดการณ์สำหรับจำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนมีนาคมยังมองว่าลดลงต่อเนื่อง เมื่อสามปีก่อน สหรัฐฯ รายงานตำแหน่งงานว่างเฉลี่ยเดือนละราว 10 ล้านตำแหน่ง แต่ในช่วงปีที่ผ่านมา ตัวเลขลดลงมาอยู่ต่ำกว่า 7 ล้านตำแหน่ง
ยังมีเหตุผลอีกมากที่ฝั่งกระทิงจะดันราคาให้สูงขึ้นต่อไปในปี 2026 และแม้การปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ยังไม่ทำให้เหตุผลเหล่านี้ลดน้อยลงไป ในเชิงโครงสร้างและภาพใหญ่ นโยบายของ Trump ซึ่งมีส่วนสำคัญทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่เปลี่ยนแปลง ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ๆ จากแรงหลบเลี่ยงความเสี่ยง แต่เงื่อนไขดังกล่าวต้องอาศัยการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ผมยังไม่เชื่อในเทรนด์ขาลงระยะยาวของ EUR/USD ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราวก็จริง แต่ในมุมมองระยะยาวแล้ว ฝั่งหมีมีตัวขับเคลื่อนอะไรบ้าง?
ปฏิทินเศรษฐกิจ (สหรัฐฯ และยูโรโซน):
สหรัฐฯ: ADP Employment Change (12:15 UTC)
ในวันที่ 6 พฤษภาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงตัวเลขเดียว ซึ่งไม่ถือเป็นปัจจัยสำคัญนัก ดังนั้นอิทธิพลของข่าวต่อบรรยากาศในตลาดในวันพุธจึงน่าจะมีจำกัด
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD:
ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังอยู่ระหว่างกระบวนการสร้างเทรนด์ขาขึ้น แม้ฉากหลังด้านข่าวจะเปลี่ยนไปอย่างแรงเมื่อสองเดือนก่อน แต่ตัวเทรนด์เองยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดหรือถูกล้มล้างไปแล้ว ดังนั้นฝั่งกระทิงยังมีโอกาสเดินหน้าต่อได้ในระยะสั้น ตราบใดที่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ไม่พลิกกลับไปสู่ทิศทางการยกระดับความขัดแย้งอีกครั้งแบบฉับพลัน
ก่อนหน้านี้เทรดเดอร์มีโอกาสเปิดสถานะซื้อโดยอาศัยสัญญาณจาก imbalance 12 และการเคลื่อนไหวขาขึ้นก็ยังมีโอกาสขยายตัวไปทดสอบระดับสูงสุดของปีได้ต่อไป Imbalance 13 ก็ได้ก่อตัวแล้วเช่นกัน และอาจสร้างสัญญาณกระทิงชุดใหม่ในอนาคตอันใกล้ สำหรับการที่ยูโรจะสามารถปรับตัวขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจำเป็นต้องเคลื่อนไปสู่สภาวะสันติภาพที่มั่นคง ซึ่งในตอนนี้ยังไม่เห็นสัญญาณชัดเจน ฝั่งกระทิงยังขาดแรงหนุนที่เพียงพอ แต่ก็อาจได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มเติมได้ในช่วงสัปดาห์นี้