EUR/USD ยังคงค่อย ๆ ไหลลงอย่างต่อเนื่อง ตลอดสัปดาห์นี้ฝั่งขาขึ้นได้พยายามหยุดการรุกของฝั่งขาลงไปแล้วสองครั้ง แต่ก็ล้มเหลวทั้งสองครั้ง แม้ว่ารายงาน Nonfarm Payrolls จะไม่ใช่เหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์โดยตรง แต่ก็เป็นตัวจุดชนวนให้คู่เงินร่วงแรงเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว จนเกิด bearish imbalance 16 ขึ้นมา ขณะนี้ imbalance ดังกล่าวไม่เพียงเป็นโซนที่ฝั่งขาลงให้ความสนใจ แต่ยังทำหน้าที่เป็นเขตแนวต้านของฝั่งขาขึ้นด้วย
วันจันทร์ฝั่งขาขึ้นไม่สามารถทะลุโซนนี้ได้ และในวันอังคารก็ไม่สำเร็จเช่นกัน ส่วนวันพุธก็แทบไม่มีโอกาสจะได้ลอง เพราะปฏิบัติการทางทหารในตะวันออกกลางเริ่มขึ้นอีกครั้ง อิหร่านตอบโต้การโจมตีฐานทัพของตนโดยสหรัฐ ซึ่ง Washington ทำไว้เพื่อตอบโต้กรณีที่เฮลิคอปเตอร์ทหารสหรัฐถูกยิงตก ดังนั้น แม้แรงกดดันฝั่งขาลงในวันนี้จะยังค่อนข้างอ่อนและระมัดระวัง แต่เมื่อดูภาพรวมแล้วฝั่งขาลงยังอยู่ในจุดที่ได้เปรียบมากกว่า ภาพทางเทคนิคสนับสนุนการอ่อนค่าต่อเนื่องของยูโร ขณะที่การปะทุของความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางรอบใหม่ยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ในวันพรุ่งนี้มีโอกาสสูงที่ European Central Bank จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดกลับแทบไม่ตอบสนองต่อประเด็นนี้ ทั้งที่มีเวลาให้ “เล่นข่าว” มาตั้งแต่ต้นสัปดาห์แล้ว ควรต้องย้ำว่าความตั้งใจของ ECB ที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นเป็นเรื่องที่ตลาดรับรู้มาหลายวันแล้ว
ในเชิงข้อเท็จจริง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่มีสัญญาณว่าจะยุติลง ขณะที่ Tehran และ Washington ก็ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่ทั้งสองฝ่ายยอมรับได้ อิหร่านและสหรัฐกลับมาแลกเปลี่ยนการยิงขีปนาวุธใส่กันอีกครั้งในสัปดาห์นี้ และ Donald Trump ก็ออกมาขู่จะทำลายอิหร่านทางการทหารอย่างสิ้นเชิงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม พัฒนาการในลักษณะนี้แทบไม่ทำให้ใครรู้สึกแปลกใจแล้ว เพราะทั้งสองฝ่ายต่างก็พร้อมเปิดฉากโจมตีซ้ำ ๆ และดูจะกังวลกับการไม่ให้ตัวเองดู “อ่อนแอ” มากกว่าการรักษากระบวนการเจรจา ผลคือ ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินที่นักเทรดให้ความนิยมมากกว่าในเชิงภูมิรัฐศาสตร์
ทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่เงินและมุมมองของนักเทรดจะยังคงขึ้นกับสถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก หากในท้ายที่สุด Tehran และ Washington สามารถลงนามบันทึกความเข้าใจ ขยายเวลาเครื่องหยุดยิง และมีความคืบหน้าบนประเด็นนิวเคลียร์ได้ ฝั่งขาลงอาจจำเป็นต้องถอย เปิดทางให้ยูโรและปอนด์กลับมาฟื้นตัวเดินหน้าต่อ แต่ก็เป็นไปได้สูงที่การเจรจาจะถูกระงับอีกครั้งในระยะอันใกล้นี้
ในเงื่อนไขปัจจุบัน นักเทรดจึงยังสามารถให้ความสำคัญกับรูปแบบขาลงต่อไปได้ สัญญาณขายรอบใหม่อาจเกิดจาก bearish imbalance 16 ได้ตั้งแต่วันนี้ อย่างไรก็ดี หากท้ายที่สุดอิหร่านกับสหรัฐสามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ ยูโรอาจกลับมาเดินหน้าขึ้นต่อ แม้โครงสร้างทางเทคนิคจะยังเป็นขาลงอยู่ก็ตาม ฉากทัศน์ดังกล่าวยังดูเป็นไปได้ไม่มากนักในระยะสั้น ซึ่งจึงยังเปิดพื้นที่ให้ฝั่งขาลงมีอิสระค่อนข้างมากในการกดดันตลาดต่อไป บรรยากาศในตลาดยังคงสวิงไปมาระหว่างสองฝั่ง บีบให้นักเทรดต้องคอยปรับยุทธศาสตร์อย่างต่อเนื่อง
ขอย้ำอีกครั้งว่า การแข็งค่าทั้งหมดของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนมกราคม–มีนาคม มาจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียวทันทีที่สหรัฐและอิหร่านตกลงหยุดยิงกันได้ ฝั่งขาลงก็ถอยทันที และฝั่งขาขึ้นก็กลับมาคุมเกมยาวนานกว่าหนึ่งเดือน ปัจจุบันโอกาสของการทำข้อตกลงที่ครอบคลุมกำลังลดลงอีกครั้ง และตลาดเองก็ยังมองด้วยความระแวงต่อข่าวใด ๆ ที่บ่งชี้ถึงการยุติความขัดแย้งอย่างรวดเร็วหรือความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาระหว่างอิหร่านกับสหรัฐ ส่งผลให้ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดัน EUR/USD อยู่ในเชิงโครงสร้าง
ปฏิทินเศรษฐกิจแทบไม่มีผลต่อมุมมองของนักเทรดในวันพุธ มีรายงานเพียงฉบับเดียวที่พอจะดึงดูดความสนใจของตลาดได้ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมเร่งตัวขึ้นมาที่ 4.2% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ไม่มีเหตุผลเพียงพอที่นักเทรดจะต้องตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ
ฝั่งขาขึ้นยังมีเหตุผลอีกมากที่จะคงความเคลื่อนไหวเชิงรุกไว้ในปี 2026 และการปะทุของสงครามในตะวันออกกลางก็ไม่ได้ทำให้เหตุผลเหล่านี้ลดลง ในเชิงโครงสร้างและปัจจัยพื้นฐาน นโยบายของ Trump ซึ่งเป็นตัวเร่งสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงแรงเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่ได้เปลี่ยนไป ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ๆ จากการที่นักลงทุนหันหาสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การแข็งค่าเช่นนี้ย่อมต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางต่อเนื่อง ข้าพเจ้ายังไม่เห็นด้วยกับมุมมองที่ว่าคู่เงิน EUR/USD จะเข้าสู่แนวโน้มขาลงระยะยาวอย่างแท้จริง ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากตลาดเพียงชั่วคราว แล้วอะไรจะเป็นปัจจัยพื้นฐานให้ฝั่งขาลงสามารถรักษาแรงกดดันระยะยาวไว้ได้?
ปฏิทินข่าวของสหรัฐและยูโรโซน:
ยูโรโซน – การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB (12:15 UTC)สหรัฐ – Producer Price Index (12:30 UTC)สหรัฐ – Initial Jobless Claims (12:30 UTC)ยูโรโซน – การแถลงข่าวของ ECB (12:45 UTC)ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับวันที่ 11 มิถุนายนมีหลายเหตุการณ์ โดยการประชุม ECB ถือเป็นประเด็นสำคัญที่สุด ปัจจัยพื้นฐานด้านเศรษฐกิจอาจส่งผลต่อมุมมองของตลาดในช่วงครึ่งวันหลังได้
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD:
ในมุมมองของข้าพเจ้า คู่เงินยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้นอยู่ พื้นฐานด้านปัจจัยเศรษฐกิจเปลี่ยนไปอย่างชัดเจนเมื่อสามเดือนก่อน แต่แนวโน้มภาพใหญ่ยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดหรือล้มเลิกได้ ดังนั้น หากสถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์มีปัจจัยใดมาหนุน แม้เพียงเล็กน้อย ฝั่งขาขึ้นก็อาจกลับมาเดินหน้าต่อได้ในอนาคตอันใกล้
ในตอนนี้ นักเทรดสามารถถือตำแหน่งขายเดิมที่เปิดจาก imbalance 15 ต่อไป พร้อมรอสัญญาณขายรอบใหม่จาก imbalance 16 การปรับตัวลงของคู่เงินในรอบนี้ยืดเยื้อด้วยเหตุผลเชิงโครงสร้าง หากไม่มีตัวเลขตลาดแรงงานและอัตราการว่างงานของสหรัฐที่แข็งแกร่ง โซนรับที่เกิดจาก imbalance 13 น่าจะยังประคองราคาไว้ได้ แต่เมื่อแนวรับดังกล่าวพังลง ฝั่งขาลงจึงมีพื้นที่ในการเดินหน้าต่อไปยังเป้าหมายใต้ระดับ 1.1412 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของวันที่ 13 มีนาคม