ภาพรวม EUR/USD วันที่ 12 มิถุนายน: ECB เข้มงวดขึ้น แต่ว่าตลาดยังคงไร้ปฏิกิริยา

คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวค่อนข้างซบเซาในการซื้อขายวันพฤหัสบดี ทั้งที่มีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นจริง ๆ คือ การประชุมของ European Central Bank และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ย้ำอีกครั้งว่า ECB แทบจะ “จำเป็นต้อง” ขึ้นอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์เพื่อควบคุมการพุ่งขึ้นอย่างไม่เป็นระเบียบของราคาผู้บริโภค ซึ่งถูกจุดชนวนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ผลักดันให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น ขณะเดียวกัน Federal Reserve และ Bank of England ยังไม่ได้เตรียมปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น แม้ทั้งสองจะมีการประชุมในสัปดาห์หน้าก็ตาม

ในด้านหนึ่ง ความนิ่งเฉยของตลาดอธิบายได้ไม่ยาก การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB เป็นสิ่งที่ทราบล่วงหน้าแล้ว และตลาดก็อาจรับข่าวไปก่อนหน้านั้นแล้วก็ได้ ทว่าในความเป็นจริงกลับไม่เป็นเช่นนั้น เพราะยูโรแทบจะไม่ปรับตัวขึ้นเลยในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ผลก็คือ การประชุม ECB ถูกมองข้ามไป เช่นเดียวกับเหตุการณ์ด้านปัจจัยพื้นฐานและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคอื่น ๆ หลายเหตุการณ์ในระยะหลัง

แต่อีกด้านหนึ่ง เหตุการณ์นี้ก็ไม่ใช่เรื่องธรรมดา หรือเป็นเพียงการตัดสินใจทั่วไป ECB กลายเป็นธนาคารกลางรายแรกในกลุ่ม G7 ที่เริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว แม้อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนจะอยู่ในระดับต่ำกว่าสหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น แต่สหรัฐฯ เองก็มีปัญหาในแบบของตนเอง Fed ไม่รีบร้อน และจากถ้อยแถลงของกรรมการด้านนโยบายการเงิน Fed มองว่าตนเองอยู่ในสถานะที่ “ได้เปรียบ” สามารถรอดูสถานการณ์ไปก่อน เราเองก็ยากจะเข้าใจว่าการ “นิ่งเฉย” ท่ามกลางภาวะที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นแทบสองเท่าในระยะเวลาเพียงสามเดือนนั้นจะถือว่าดีอย่างไร แต่ก็เป็นจุดยืนของ Fed ในเวลานี้

ตลาดยังคงให้ความสนใจไปที่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอย่างเต็มที่ แต่เนื่องจากช่วงหลังมีเพียงข่าวรองหรือข้อมูลที่ยังไม่ได้รับการยืนยันออกมา ตลาดจึงแทบไม่ตอบสนองเลย เทรดเดอร์กำลังรอทางออกที่ชัดเจนและเป็นทางการของความขัดแย้งครั้งนี้ ไม่ว่าจะเป็นการที่ Tehran และ Washington เปิดฉากสงครามครั้งใหม่ หรือหันมาลงนามในข้อตกลงสันติภาพ ขณะนี้ทั้งสองฝ่ายเหมือนค้างอยู่กลางทางระหว่างสองทางเลือกนี้ และเมื่อตราบใดที่ประเด็นนี้ยังไม่มีความชัดเจน ตลาดก็ลังเลที่จะเปิดสถานะซื้อ (long) หรือขาย (short)

แล้วในสถานการณ์เช่นนี้ เทรดเดอร์ควรทำอย่างไร? ในมุมมองของเรา สิ่งที่ทำได้มีเพียง “รอ” เหตุการณ์ที่สำคัญและสร้างแรงสั่นสะเทือนจริง ๆ เช่น วิกฤตการเมืองในสหราชอาณาจักร การปะทุของสงครามในตะวันออกกลางอีกครั้ง การหยุดยิงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ หรือการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ข้อมูลอื่น ๆ ในตอนนี้ถือเป็นปัจจัยรอง และมีความเป็นไปได้ต่ำที่ตลาดจะตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ

บนกรอบเวลาแบบรายวัน จะเห็นได้ชัดว่าคู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบด้านข้างระหว่าง 1.1440 ถึง 1.1850 นานถึง 10 เดือน โดยหลุดออกจากกรอบดังกล่าวเพียงช่วงสั้น ๆ ครั้งเดียว ดังนั้น แม้รูปแบบ sideway ที่เห็นอาจไม่ใช่ตัวอย่างคลาสสิกที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ แต่ก็ยังถือเป็นช่วง sideway อยู่ดี ในตอนนี้ ราคาขยับมาใกล้กับขอบล่างของกรอบสะสมดังกล่าวมากแล้ว แต่หากขาดแรงหนุนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ยูโรจะลำบากในการเริ่มรอบขาขึ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะยาวต่อสกุลเงินยุโรปยังไม่เปลี่ยนแปลง คือยังมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 12 มิถุนายน อยู่ที่ 63 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1460 ถึง 1.1586 ในวันศุกร์ ช่องบนของเส้น Linear Regression ได้ขยับตัวสูงขึ้น บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้น ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปและเกิดสัญญาณ Divergence แบบขาลงสองครั้ง เตือนถึงการเริ่มต้นของการปรับฐานลงซึ่งยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ในวันศุกร์ ดัชนีได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานใกล้สิ้นสุด

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวเป็นขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมต่อดอลลาร์ยังคงอยู่ในเชิงลบอย่างมาก และมีเพียงปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้นที่คอยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างสม่ำเสมอ เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.1475 และ 1.1460 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1719 และ 1.1780 ตลาดยังคงค่อย ๆ ลดการให้ความสำคัญกับปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์กลับได้รับความต้องการเพิ่มขึ้น เนื่องจากความหวังต่อสันติภาพในตะวันออกกลางเริ่มลดลง

หมายเหตุเกี่ยวกับภาพประกอบ:ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0 แบบ Smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเทรดในช่วงเวลาปัจจุบันระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐานระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาโดยประมาณที่คู่นี้น่าจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในวันถัดไป โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบันดัชนี CCI: การที่ค่าดัชนีเข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มที่อาจจะเกิดขึ้นในทิศทางตรงกันข้าม