ราคาน้ำมันปิดสัปดาห์ลดลงประมาณ 9% โดย Brent ซื้อขายอยู่ที่ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI อยู่ราว 77 ดอลลาร์ ฟิวเจอร์สแทบจะสูญเสียกำไรทั้งหมดที่สะสมไว้ระหว่างช่วงสงครามกับอิหร่าน การเคลื่อนไหวในระดับประวัติศาสตร์ครั้งนี้ถือเป็นช็อกด้านอุปทานที่ใหญ่ที่สุดในประวัติการณ์ของตลาดน้ำมัน และกำลังเริ่มกลับทิศทาง
สัญญาณเชิงประจักษ์ของภาวะกลับสู่ปกติกำลังปรากฏขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งหลายฝ่ายวิเคราะห์กันไว้ไม่มากนัก ก่อนหน้านี้มีการคาดการณ์ว่าราคาจะยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง เนื่องจากความยากลำบากในการทำให้การผลิตและการส่งออกกลับสู่ภาวะปกติ โดยมีอิหร่านเป็นตัวแปรสำคัญในสมการนี้
เมื่อวันพฤหัสบดี มีเรือบรรทุกน้ำมันซึ่งรวมกันแล้วบรรทุกน้ำมันเกือบ 10 ล้านบาร์เรล เดินทางผ่านหรืออยู่ระหว่างการผ่านช่องแคบแห่งนี้—รวมถึงเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียลำแรกนับตั้งแต่ความขัดแย้งปะทุขึ้นเมื่อกว่าสามเดือนก่อน วานนี้รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ Vance รายงานว่ามีน้ำมัน 12.5 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบในช่วงเวลาเพียงคืนเดียว ADNOC ได้แจ้งลูกค้าว่าจะเริ่มส่งมอบน้ำมันดิบจากท่าเรือในอ่าวเปอร์เซียอีกครั้ง คูเวตประกาศเพิ่มกำลังการผลิต ในยามสงบจะมีน้ำมันราว 20 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบนี้ต่อวัน—แม้ว่าตัวเลขปัจจุบันยังห่างจากระดับนั้นอยู่มาก แต่ทิศทางการปรับตัวเริ่มชัดเจนแล้ว
Trump กล่าวผ่านโซเชียลมีเดีย แสดงความยินดีกับพัฒนาการที่เกิดขึ้น และปฏิเสธคำวิจารณ์จากฝ่ายสายเหยี่ยวที่มองว่าข้อตกลงนี้ผ่อนปรนต่อเตหะรานมากเกินไป โดยระบุว่า “ตลาดดีใจกันใหญ่—ราคาน้ำมันร่วงฮวบ ขณะที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้น” นี่เป็นจังหวะที่มีนัยสำคัญทางการเมือง การร่วงลงของราคาน้ำมันส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมันเบนซิน ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของ Trump ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน นั่นคือเหตุผลว่าทำไมเขาจึงต้องการให้การเปิดช่องแคบกลับมาอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม ยังไม่ควรด่วนสรุปว่าทุกอย่างกลับสู่ภาวะปกติเต็มรูปแบบ ความเชื่อมั่นยังเปราะบาง และยังมีอีกมากที่ต้องทำเพื่อฟื้นฟูมัน Goldman Sachs ประเมินว่าการฟื้นกำลังการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบให้กลับไปสู่ระดับก่อนสงครามที่ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน จะทำได้ราว 50% ภายในเดือนกันยายน และ 80% ภายในเดือนธันวาคม—แม้ในกรณีมองโลกในแง่ดีก็ยังต้องใช้เวลาอีกหลายเดือน
สำหรับตลาดการเงิน ประเด็นสำคัญได้เปลี่ยนจากราคาน้ำมันไปสู่ทิศทางของอัตราดอกเบี้ย การร่วงลงของ Brent จากจุดสูงสุดกว่า 108 ดอลลาร์ เหลือ 79 ดอลลาร์ ถือเป็นแรงกดดันเงินเฟ้อด้านลบที่รุนแรง ซึ่งจะสะท้อนให้เห็นในข้อมูล CPI ในรอบเผยแพร่เดือนกรกฎาคมและสิงหาคมที่จะถึงนี้ หากราคาน้ำมันทรงตัวในระดับปัจจุบันหรืออ่อนตัวลงต่อไป Federal Reserve จะมีเหตุผลที่หนักแน่นในการไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้—และความคาดหวังของตลาดที่เคยสะท้อนโอกาสราว 60% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคม ก็จะเริ่มถูกประเมินใหม่ การเปลี่ยนแปลงนี้เองที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของดอลลาร์ พันธบัตร และทองคำในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องดึงระดับแนวต้านใกล้สุดที่ 81.40 ดอลลาร์กลับคืนมาให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตั้งเป้าไปที่ 86.67 ดอลลาร์ โดยบริเวณเหนือระดับนี้จะเป็นโซนที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายถัดไปจะอยู่แถว 92.54 ดอลลาร์
ในกรณีที่ราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามเข้าควบคุมระดับ 74.85 ดอลลาร์ หากทำได้สำเร็จ การหลุดกรอบราคาบริเวณนี้จะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งซื้อ และอาจกดให้ราคาน้ำมันลงไปทดสอบบริเวณต่ำสุดที่ 67.77 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสไหลต่อไปถึงระดับ 59.90 ดอลลาร์