ภาพรวมคู่สกุลเงิน EUR/USD วันที่ 24 มิถุนายน : ตำนาน “พันหนึ่งราตรี”

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในวันอังคาร โดยร่วงลงมาอีกครั้ง ทั้งนี้ การอ่อนค่าของสกุลเงินยุโรปเริ่มต้นขึ้นตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ภายหลังการประชุมของ Federal Reserve ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีท่าที “สายเหยี่ยว” มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในคืนวันพุธ อย่างไรก็ตาม วันพุธนั้นผ่านไปนานแล้ว และในวันพุธของสัปดาห์ใหม่ ดอลลาร์ก็ยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง การแข็งค่าดังกล่าวเห็นได้ชัดเจนในคู่เงินกับยูโรและเยนญี่ปุ่นเท่านั้น ดูเหมือนว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ซึ่งจะไม่เกิดขึ้นก่อนเดือนกันยายน) แทบไม่มีความเกี่ยวข้องใด ๆ กับสกุลเงินปอนด์อังกฤษ...

นักวิเคราะห์จำนวนมากเชื่อว่าปัญหาของสกุลเงินยุโรปอยู่ที่นโยบายการเงินของ Fed ซึ่งในมุมมองของเรา นี่เป็นความเข้าใจที่คลาดเคลื่อน หรือพูดให้ตรงกว่านั้นคือเป็น “นิทานแต่ง” ผู้เชี่ยวชาญหลายคนมักจะหาข่าวหรือเหตุการณ์ที่ดูสอดคล้องกับทิศทางราคาเพื่ออธิบายการเคลื่อนไหวย้อนหลัง โดยลืมมองปัจจัยอื่น ๆ เหตุผลอื่น ๆ และข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดไม่ได้เทรดกันเฉพาะจากปัจจัยพื้นฐานและเศรษฐกิจมหภาคเท่านั้น ยูโรอ่อนค่าลงมาต่อเนื่องเกือบหนึ่งสัปดาห์เต็ม ในช่วงเวลานี้ เทรดเดอร์กำลัง “ไพรซ์อิน” การเข้มงวดนโยบายการเงินในอนาคตของ FOMC (ซึ่งยังไม่แน่นอน) อย่างจริงจังอยู่หรือ? แล้วปอนด์อังกฤษล่ะ? ทำไมจึงไม่อ่อนค่าตาม? อย่าลืมว่าเมื่อวันจันทร์ นายกรัฐมนตรี Keir Starmer ได้ลาออกจากตำแหน่ง และตามปกติตลาดมักจะขายปอนด์ในสถานการณ์เช่นนี้ เหตุการณ์ลักษณะนี้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอตลอดช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

เมื่อมองเช่นนี้ จะเห็นได้ว่าปอนด์อังกฤษมีเหตุผลให้ปรับตัวลงถึงสองชั้น แต่กลับไม่อ่อนค่าลงแต่อย่างใด ซึ่งขัดกับตรรกะ นอกจากนี้ ต้องไม่ลืมว่ายูโรเองก็ไม่ได้มีปัจจัยพื้นฐานด้านลบที่เด่นชัดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ธนาคารกลางยุโรปเพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อสองสัปดาห์ก่อน กลายเป็นธนาคารกลางแรกในกลุ่มประเทศ G7 ที่เริ่มรอบการขึ้นดอกเบี้ย ทว่า ตลาดกลับแทบไม่สะทกสะท้านต่อเหตุการณ์นี้เลย

ดังนั้นจึงดูเหมือนว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินของ ECB ถูกมองข้ามไป ขณะที่ตลาดกลับใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์เต็มในการไพรซ์อินการเข้มงวดนโยบายของ Fed ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงอีกด้วย ซึ่งก็ไม่สอดคล้องกับเหตุผลเช่นกัน เรามองว่าปัจจุบันมีเพียงเหตุผลเฉพาะหนึ่งเดียวที่อธิบายการร่วงลงของคู่เงิน EUR/USD ได้ และเหตุผลนั้นก็ไม่ใช่ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ เพราะปัจจัยดังกล่าวไม่ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมานานแล้ว การเจรจาเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์ระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป แม้ตลาดจะไม่เชื่อมั่นในโอกาสความสำเร็จก็ตาม แต่นั่นก็ไม่ใช่เหตุผลให้เข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐ “ไม่ว่าราคาใดก็ตาม” อย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ดูน่าประหลาดที่ในขณะที่ความขัดแย้งยุติลง และทุกฝ่ายกำลังเดินหน้าไปสู่ข้อตกลงสันติภาพ ดอลลาร์กลับแข็งค่าขึ้นราวกับอยู่ในช่วงที่สงครามในตะวันออกกลางกำลังรุนแรงถึงขีดสุด

เรามองว่าตลาดเพียงแค่ยังคงขายคู่เงินนี้ต่อไป โดยไม่มีเหตุผลเฉพาะเจาะจง มีแนวโน้ม มีผู้เล่นรายใหญ่ และมีธนาคารพาณิชย์อยู่ในตลาด ผู้เข้าร่วมตลาดไม่ได้มีข้อผูกมัดว่าต้องเทรดโดยอิงเพียงปัจจัยพื้นฐาน ภูมิรัฐศาสตร์ หรือเศรษฐกิจมหภาคเท่านั้น ในเวลานี้ ทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาไม่สอดคล้องกับเหตุการณ์และข่าวสารที่เกิดขึ้น และที่จริงแล้วก็ไม่สอดคล้องกันมานานถึงสองสัปดาห์แล้ว นับตั้งแต่การประชุมของ ECB

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 24 มิถุนายน อยู่ที่ 83 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1302 ถึง 1.1488 ในวันพุธ ช่องบนของเส้น Linear Regression ได้หันตัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขต oversold และได้เกิดสัญญาณ “bullish” divergence ขึ้นอีกครั้ง เป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจใกล้สิ้นสุดลง แต่การปรับตัวลงยังคงดำเนินต่อไป

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง ซึ่งโดยสมมติถือเป็นการปรับฐานครึ่งทางภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ซึ่งมองเห็นได้อย่างชัดเจนบนกรอบเวลารายวันหรือรายสัปดาห์ ฉากหลังด้านปัจจัยพื้นฐานในระดับมหภาคสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงแรก และจากนั้นจึงตามมาด้วยท่าทีแบบ “hawkish” ของ Federal Reserve ได้กลายเป็นแรงสนับสนุนสำคัญให้กับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายบริเวณ 1.1302 และ 1.1292 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะมีความเหมาะสมมากกว่า โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1536 และ 1.1597 การคลี่คลายความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่ได้สร้างปัญหาใด ๆ ให้กับดอลลาร์ แรงขาย (ฝั่งหมี) ยังคงแข็งแกร่งมากในขณะนี้ แต่ในกรอบเวลารายวันเป็นลักษณะการเคลื่อนไหวแกว่งตัวออกด้านข้าง ทำให้ศักยภาพการปรับขึ้นของดอลลาร์มีขีดจำกัด

ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าเป็นแนวโน้มที่แข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้น และบอกทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในตอนนี้;

ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน;

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;

ดัชนี CCI – เมื่อค่าเข้าสู่เขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงข้ามอาจใกล้เข้ามา